Coinbase planuje ekspansję aktywów cyfrowych dzięki ofercie obligacji zamiennych o wartości 2 mld USD

Coinbase może kłaść podwaliny pod znaczną ekspansję w zakresie aktywów cyfrowych zgodnie ze swoją najnowszą strategią pozyskiwania kapitału.

We wtorek giełda kryptowalut ogłosił ofertę zamiennych obligacji uprzywilejowanych o wartości 2 miliardów dolarów, co może umieścić go wśród pierwszych spółek z indeksu S&P 500, które kupią Bitcoina za pomocą środków zebranych za pośrednictwem takiego instrumentu finansowego.

Posunięcie to podkreśla trwający trend migracji kapitału z tradycyjnych rynków do zdecentralizowanych aktywów, ponieważ inwestorzy instytucjonalni coraz częściej poszukują ekspozycji na kryptowaluty za pośrednictwem spółek publicznych.

Oferta obligacji o wartości 2 mld USD z podziałem na terminy zapadalności 2029 i 2032

Coinbase oferuje zamienne obligacje uprzywilejowane o wartości 2 miliardów dolarów, skierowane wyłącznie do "kwalifikowanych nabywców instytucjonalnych". Emisja jest podzielona równo między 1 miliard dolarów z terminem zapadalności w 2029 roku i kolejny 1 miliard dolarów z terminem zapadalności w 2032 roku.

Obligacje te będą uprzywilejowanymi i niezabezpieczonymi zobowiązaniami Coinbase, z odsetkami wypłacanymi co pół roku z dołu. Ostateczna stopa procentowa i warunki konwersji zostaną ujawnione po zakończeniu wyceny.

Oprócz oferty podstawowej, Coinbase zapewnił początkowym nabywcom opcję zakupu dodatkowych 150 milionów dolarów z obligacji z 2029 roku i kolejnych 150 milionów dolarów z transzy 2032.

Spółka nie ujawniła, czy ta fakultatywna alokacja została już wykorzystana.

Wpływy przeznaczone na inwestycje korporacyjne i ograniczony zasięg połączeń

Wpływy netto z tej oferty mają zostać wykorzystane na kilka celów. Część z nich pokryje koszty związane z ograniczonymi transakcjami kupna, które są zazwyczaj wykorzystywane do ograniczania rozwodnienia akcji podczas konwersji obligacji.

Pozostałe środki mogą być przeznaczone na kapitał obrotowy, wydatki inwestycyjne lub inwestycje strategiczne.

Coinbase sprecyzował, że może to obejmować przejęcie innych firm, produktów lub technologii, co sugeruje potencjalny wzrost poprzez fuzje lub partnerstwa.

Pozostawił jednak również miejsce na wykorzystanie kapitału do inwestowania w aktywa cyfrowe – co jest godnym uwagi szczegółem, biorąc pod uwagę jego istniejące udziały w Bitcoinie.

Coinbase posiada 1,26 mld USD w Bitcoinach, dodaje 288 mln USD w Q2

Coinbase jest obecnie 10. co do wielkości publicznym posiadaczem Bitcoina na świecie, z 11 776 BTC w swoim bilansie. W chwili pisania tego tekstu udziały te są warte około 1,26 miliarda dolarów, w oparciu o cenę rynkową 114 818 dolarów za Bitcoina, według BitcoinTreasuries.NET.

W drugim kwartale 2025 roku giełda nabyła 2 509 Bitcoinów o wartości ponad 288 milionów dolarów.

Chociaż firma nie potwierdziła, czy jakakolwiek część nadchodzących wpływów z obligacji zostanie wykorzystana do rozszerzenia swoich zasobów BTC, czas emisji – tuż po dużej akumulacji Bitcoinów – rodzi pytania o jej przyszłe plany.

Potencjał przede wszystkim dla spółek z indeksu S&P 500

Jeśli Coinbase zdecyduje się wykorzystać wpływy z obligacji do pozyskania dodatkowych Bitcoinów, będzie pierwszą firmą z indeksu S&P 500, która zrobi to za pomocą środków z oferty obligacji zamiennych.

Byłby to kamień milowy w sposobie, w jaki narzędzia finansowania przedsiębiorstw są ponownie wykorzystywane w erze cyfrowej, umożliwiając dużym firmom publicznym uzyskanie bezpośredniej ekspozycji na zdecentralizowane aktywa.

Rozwój ten następuje w ramach szerszej zmiany w branży, w której zainteresowanie instytucjonalne Bitcoinem i innymi aktywami cyfrowymi nadal rośnie, napędzane przez rosnącą przejrzystość regulacyjną i rosnący wpływ kryptowalut na rynki kapitałowe.