Analiza kursu akcji AppLovin po wynikach: kupić w dołku?

Cena akcji AppLovin cofnęła się w ciągu długich godzin po tym, jak firma opublikowała swoje wyniki za drugi kwartał. APP spadł o 5,53% do 370 USD, co oznacza spadek o prawie 30% od najwyższego punktu w tym roku. Czy więc akcje APP są dobrym zakupem po zyskach?

Podgląd zarobków AppLovin

AppLovin wyrósł na jedną z największych firm programistycznych na świecie z kapitalizacją rynkową wynoszącą ponad 132 miliardy dolarów.

Firma oferuje wiele usług, z których podstawową jest monetyzacja aplikacji za pomocą rozwiązania MAX. Ta usługa umożliwia deweloperom maksymalizację przychodów z reklam poprzez optymalizację miejsc docelowych reklam za pomocą aukcji w czasie rzeczywistym.

AppLovin wykorzystuje również swoje autorskie rozwiązanie AI znane jako AXON, aby dopasowywać aplikacje do użytkowników na większości urządzeń, takich jak telefony komórkowe i telewizja podłączona do sieci. 

Firma oferuje również inne usługi, takie jak analityka i pomiary, optymalizacja kreacji i reklama programatyczna.

W wydanym w środę oświadczeniu AppLovin poinformował, że jego działalność nadal rosła w drugim kwartale. Jej przychody wzrosły o 77% do 1,258 miliarda dolarów. Wzrost ten zwiększył sześciomiesięczne przychody do 2,4 mld USD, w porównaniu z 1,38 mld USD w tym samym okresie ubiegłego roku.

AppLovin, pomimo swojej krytyki, stał się wysoce dochodową firmą, której zysk netto skoczył do 819 mln USD, z 309 mln USD w Q2'24.

Sześciomiesięczny zysk netto wzrósł z 546 mln USD do 1,39 mld USD. Liczby te oznaczają, że firma ma marżę dochodu netto na poziomie aż 65%.

Zarząd oczekuje, że trajektoria wzrostu spółki będzie kontynuowana. Obecnie spodziewa się, że jego roczna stopa wzrostu wyniesie od 20% do 30% w miarę globalnego rozwoju platformy AXON.

Bilans AppLovin również uległ znacznej poprawie w ciągu kwartału. Drugi kwartał zakończył z ponad 1,19 mld USD w gotówce i ekwiwalentach, co oznacza gwałtowny wzrost z 697 mln USD w zeszłym roku. Większość tej gotówki pochodziła z jej działalności, a prawdopodobnie z Tripledot o wartości 400 milionów dolarów.

Wytyczne i wycena

Analitycy spodziewają się, że wzrost spółki będzie kontynuowany w tym roku. Średnia szacunków analityków jest taka, że sprzedaż w III kwartale wyniesie 1,33 mld USD, co oznacza wzrost o 10,85% w porównaniu z rokiem poprzednim. Powolny wzrost będzie prawdopodobnie spowodowany sprzedażą Tripledot.

Według Yahoo Finance średnie szacunkowe przychody w tym roku wynoszą 5,6 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o 20% w stosunku do 2024 roku. Analitycy ci przewidują, że przychody firmy osiągną w przyszłym roku 6,8 miliarda dolarów.

Kluczowym zmartwieniem inwestorów jest to, że działalność spółki jest przewartościowana, ponieważ jej wskaźnik forward P/E wynosi 46, czyli jest wyższy niż mediana sektorowa wynosząca 29.

Jednak bliższe przyjrzenie się Regule 40 pokazuje, że firma jest w rzeczywistości tania. Z danych wynika, że średnia przyszła roczna stopa wzrostu przychodów wynosi około 20%, podczas gdy marża zysku netto wynosi 37%. Liczby te oznaczają, że ma wielokrotność 57, co czyni go tanią akcją.

Analiza cen akcji AppLovin

Wykres dzienny pokazuje, że cena akcji APP odbiła się od 196,5 USD w maju do 390 USD. Następnie cofnął się do 370 USD po swoich zyskach, które, choć solidne, nie spełniły oczekiwań analityków.

Z drugiej strony, akcje utworzyły odwróconą formację głowy i ramion, co jest popularnym znakiem odwrócenia. W związku z tym akcje prawdopodobnie odbiją się i być może ponownie przetestują punkt oporu na poziomie 524 USD, co oznacza wzrost o 38% powyżej obecnego poziomu.