Czy drogie akcje Rolls-Royce'a są zagrożone odwróceniem średniej?

W ciągu ostatnich kilku lat kurs akcji Rolls-Royce'a znajdował się w nieustającej hossie, do czego przyczynił się silny popyt na usługi i produkty Rolls-Royce'a w sektorach lotnictwa cywilnego, obronności i energetyki.

Akcje RR również wzrosły, ponieważ wysiłki zarządu mające na celu zwiększenie sprzedaży i ograniczenie wydatków zakończyły się sukcesem. Wszystko to pomogło mu zacząć zwracać pieniądze inwestorom poprzez dywidendy i skup akcji własnych.

Akcje Rolls-Royce'a były w poniedziałek notowane na poziomie 1 067 pensów, kilka punktów poniżej maksimum z tego miesiąca na poziomie 1 103 pensów. Skoczył o 2 705% od najniższego poziomu w 2020 roku, podnosząc jego kapitalizację rynkową do ponad 121 miliardów dolarów.

Przyczyny gwałtownego wzrostu cen akcji Rolls-Royce'a

Utrzymująca się cena akcji Rolls-Royce'a miała miejsce w momencie, gdy segment lotnictwa cywilnego przeżywał boom po zatrzymaniu spowodowanym pandemią. Popyt na silniki szerokokadłubowe gwałtownie wzrósł, a jedyną przeszkodą są problemy z łańcuchem dostaw.

Jednocześnie powrót do latania zwiększył przychody z usług, które są jej najważniejszym segmentem. Chociaż RR jest znana z produkcji silników, większość swoich pieniędzy zarabia na długoterminowych umowach serwisowych dla swoich klientów.

Akcje Rolls-Royce'a poszybowały w górę, ponieważ przemysł obronny przeżywał boom w obliczu trwających napięć geopolitycznych. Kraje europejskie nieustannie dążą do wspierania swojej bazy przemysłu obronnego, ponieważ Stany Zjednoczone stają się niewiarygodne.

RR korzysta również z ciągłych korzystnych wiatrów związanych ze sztuczną inteligencją, które doprowadziły do bezprecedensowego zapotrzebowania na energię ze strony centrów danych. Jest to godne uwagi, ponieważ Rolls-Royce jest głównym producentem urządzeń energetycznych i silników jądrowych.

Czytaj więcej: Wnioski z zysków Rolls-Royce'a i wpływ na kurs akcji

Czy RR to okazja czy przewartościowana?

Utrzymująca się cena akcji Rolls-Royce'a znacznie podniosła jego wycenę, dzięki czemu jest on obecnie jedną z największych brytyjskich firm.

Najnowsze wyniki pokazały, że półroczne przychody wzrosły do 9 miliardów funtów z 8,1 miliarda funtów w tym samym okresie rok wcześniej. Zysk bazowy wzrósł do 1,7 mld funtów, a marża do 19,1%.

Zysk przed opodatkowaniem i wolne przepływy pieniężne Rolls-Royce'a wyniosły 1,68 miliarda funtów i 1,52 miliarda funtów. Zarząd zwiększył również swoje prognozy dotyczące przyszłości, tak że obecnie oczekuje, że zysk operacyjny i FCF wyniosą odpowiednio 3,2 miliarda funtów i 3,1 miliarda funtów.

W związku z tym, dzieląc te dwie liczby z kapitalizacją rynkową wynoszącą 89 miliardów funtów, otrzymujemy przybliżoną cenę do zysku operacyjnego i mnożniki PCF wynoszące około 27. Jednak wskaźnik ceny do zysku forward wynoszący 47 jest dość drogi dla firmy.

Wskaźnik zdyskontowanych wolnych przepływów pieniężnych (FCF) opracowany przez Grok określa idealną wartość godziwą na poziomie 618 pensów za akcję. Podobne obliczenia przeprowadzone przez Simply Wall Street identyfikują jego wartość godziwą na poziomie 1080p, czyli około 0,80% powyżej obecnego poziomu.

Analiza kursu akcji Rolls-Royce

Wykres tygodniowy pokazuje, że cena akcji Rolls-Royce'a w ciągu ostatnich kilku lat znajdowała się w nieustannej hossie i obecnie jest notowana na najwyższym poziomie w historii.

Istnieje ryzyko, że ta hossa może się wkrótce skończyć z dwóch głównych powodów. Po pierwsze, wskaźnik siły względnej (RSI) i oscylator stochastyczny przesunęły się do poziomu wykupienia. Wysoce wykupione aktywa są zawsze narażone na ryzyko niedźwiedziego odwrócenia.

Po drugie, akcje rosną znacznie wyżej niż średnie kroczące. Jest znacznie wyższa niż 50-tygodniowa średnia krocząca na poziomie 743p i 100-tygodniowa średnia na poziomie 584p. W związku z tym istnieje ryzyko, że przejdzie on przez odwrócenie średniej, w którym aktywa spadają, aby zbliżyć się do średnich historycznych. Jeśli tak się stanie, do końca roku może spaść do około 800p.