Optymistyczne zakłady Citigroup: cel S&P 500 podniesiony do 6 600 punktów napędzany przez sztuczną inteligencję, obniżki podatków

Citigroup podniósł swój cel dla indeksu S&P 500 na koniec roku z 6 300 do 6 600, sygnalizując, że wierzy, że rynek wciąż ma miejsce na wzrost w 2025 roku.

To około 3% skok w stosunku do miejsca, w którym indeks zamknął się w okolicach 6 389. Liczą na to, że ostatnie zmiany w polityce i rozwój sytuacji na rynku przyczynią się do realnego wzrostu zysków spółek w przyszłości.

Głównym powodem bardziej optymistycznej prognozy Citi jest ustawa podatkowa i wydatkowa podpisana 4 lipca 2025 roku.

Oferuje szerokie obniżki podatków od osób prawnych i sprawia, że świadczenia pracownicze są bardziej trwałe, co zdaniem analityków Citi pomoże zwiększyć zyski firm w ciągu najbliższych kilku kwartałów.

Uważają również, że wyzwania związane z cłami, zwłaszcza związane z handlem między USA a Chinami, zostały w większości uwzględnione w cenach i nie będą miały tak dużego wpływu na zyski w przyszłości.

Gwałtowny wzrost rynku opartego na technologii

Od czasu osiągnięcia najniższego poziomu 8 kwietnia 2025 r., zaraz po cłach prezydenta Trumpa z okazji "Dnia Wyzwolenia", indeks S&P 500 skoczył o około 32%.

Rajd ten był napędzany głównie przez wysokie zyski tak zwanych "Siedmiu wspaniałych" gigantów technologicznych, którzy przewodzili szarży, podczas gdy inne części rynku również zaczynają nabierać rozpędu.

W ostatnim czasie ponad 81% spółek z indeksu S&P 500 pobiło oczekiwania dotyczące zysków, co jest najwyższym wynikiem od siedmiu kwartałów, co daje Citi większą pewność, że wzrost zysków może być kontynuowany.

Citigroup podniósł również prognozy zysku na akcję (EPS) dla indeksu S&P 500 do 272 USD na 2025 r. i 308 USD na 2026 r., w porównaniu z wcześniejszymi szacunkami na poziomie 261 USD i 295 USD.

Widzą lepsze zyski w przyszłości dzięki reformom podatkowym i solidnym fundamentom biznesowym.

Mimo że indeks jest notowany w pobliżu górnej granicy swojego zwykłego przedziału wyceny, Citi uważa, że S&P 500 może utrzymać wskaźnik ceny do zysku na poziomie około 21-krotności, częściowo dzięki przesunięciu w kierunku sektorów wzrostowych, takich jak technologia i sztuczna inteligencja.

Ostrożny optymizm przed nami

Scott Chronert z banku mówi, że kilka rzeczy, takich jak złagodzenie taryf, solidne raporty o zyskach, trwające inwestycje w sztuczną inteligencję i kilka pomocnych zmian podatkowych, wzbudziło nadzieje na lepszy wzrost zysków w drugiej połowie 2025 roku.

Co więcej, nowe umowy handlowe z dużymi partnerami, takimi jak UE i Japonia, przyczyniły się do poprawy nastrojów na rynku.

W najlepszym przypadku Citi uważa, że S&P 500 może wspiąć się nawet o 7200 punktów, jeśli spółki będą nadal bić oczekiwania dotyczące zysków, a gospodarka i polityka nie będą rzucać wielkich zakrętów.

Przypuszczenie to opiera się na ciągłym postępie napędzanym przez sztuczną inteligencję, dużym wykupie akcji przez firmy i stałym wzroście gospodarczym nawet przy pewnej niepewności co do polityki.

To powiedziawszy, nadal istnieją zagrożenia, takie jak zmiana polityki, pytania o stopy procentowe, problemy budżetowe, ruchy walutowe i napięcia globalne.

Przesłanie jest więc takie, aby zachować ostrożną nadzieję. Mimo to, silna passa rynku od kwietnia i lepsze od oczekiwań zyski skłoniły Citi do podniesienia oczekiwań.