Kontrakty terminowe na Dow spadają przed lipcowymi danymi o inflacji: 5 rzeczy, które warto wiedzieć przed otwarciem Wall Street

Kontrakty terminowe na Dow były notowane na czerwono przed pierwszym dzwonkiem we wtorek, ponieważ uwaga inwestorów przenosi się na lipcowy indeks cen konsumpcyjnych, który ma zostać opublikowany jeszcze dzisiaj, co może oznaczać pierwszy wzrost inflacji bazowej od sześciu miesięcy.

Publikacja będzie kluczowym testem dla Rezerwy Federalnej. Wielu traderów nadal spodziewa się obniżki stóp procentowych we wrześniu, ale wyższa inflacja może skłonić bank centralny do zastanowienia się dwa razy.

Pewną ulgę przynosi również decyzja USA o rozszerzeniu niektórych ceł na chińskie towary, co łagodzi obawy o natychmiastowy handel. Na razie rynek czeka, aby zobaczyć, czy dane o inflacji wzmocnią argumenty za luźniejszą polityką, czy też zmuszą do ponownego przemyślenia.

5 rzeczy, które warto wiedzieć przed dzisiejszym otwarciem Wall Street

1. Lipcowy indeks cen konsumpcyjnych ląduje dzisiaj, a ekonomiści spodziewają się rocznej stopy inflacji na poziomie 2,8%, nieco powyżej 2,7% w czerwcu.

Oczekuje się, że inflacja bazowa, która nie obejmuje żywności i energii, wyniesie 3,0 proc., czyli będzie najwyższa od stycznia. W ujęciu miesięcznym CPI ma wzrosnąć o 0,2%, a bazowy CPI na poziomie 0,3%.

Wzrost jest częściowo związany z podwyżkami cen spowodowanymi cłami w kategoriach takich jak meble, odzież i towary rekreacyjne.

2. Cła prezydenta Trumpa nadal działają na gospodarkę, a lipcowe dane o inflacji mają to pokazać.

Ceny artykułów gospodarstwa domowego, części samochodowych, odzieży i artykułów rekreacyjnych, wszystkie silnie uzależnione od importu, rosną wraz z rosnącymi kosztami.

Dla kupujących oznacza to płacenie więcej przy kasie; Dla Rezerwy Federalnej oznacza to inflację, która może okazać się trudniejsza do obniżenia.

Jeśli te naciski związane z cłami utrzymają się, mogą wpłynąć na harmonogram Fed w sprawie ruchów stóp procentowych, potencjalnie opóźniając obniżki stóp, których spodziewało się wielu na Wall Street.

3. W sytuacji, gdy dane o inflacji wysyłają mieszane sygnały, a napięcia handlowe wciąż się gotują, rynek czuje się ostrożny, ale nie spanikowany.

Handlowcy obserwują, które sektory mogą wytrzymać, jeśli koszty będą nadal rosły; Staples i utilities utrzymują się na stabilnym poziomie, podczas gdy niektóre nazwy wzrostowe wyglądają na podatne na ataki.

Kilka biurek zaczyna myśleć o ryzyku, dopóki nie pojawią się wyniki finansowe i kolejna runda danych ekonomicznych.

Jeśli spółki opublikują solidne wyniki, możemy być świadkami powrotu rotacji pieniędzy w kierunku cykliczności; Jeśli nie, spodziewaj się dryfu w kierunku defensywnych nazw i bardziej rygorystycznego stanowiska, dopóki obraz makro się nie wyjaśni.

4. Nawet przy wysokiej inflacji w kilku obszarach, w tym miesiącu prawdopodobnie będzie trochę miejsca na oddech z powodu spadających cen benzyny i łagodniejszych kosztów nowych samochodów.

W czym tkwi haczyk? Ceny używanych samochodów i taryfy lotnicze wciąż idą w górę, co zaciemnia obraz.

Zarówno dla traderów, jak i decydentów te krzyżujące się prądy w transporcie i energetyce będą częścią układanki przy ocenie prawdziwego kierunku inflacji.

5. W dzisiejszym kalendarzu znajduje się kilka uważnie obserwowanych aukcji obligacji skarbowych, w tym bony 6-miesięczne, 4-tygodniowe i 8-tygodniowe. Sprzedaż ta odgrywa dużą rolę w ustalaniu krótkoterminowych kosztów finansowania zewnętrznego i kształtowaniu płynności w systemie.

Kiedy popyt jest silny, często jest to odczytywane jako znak, że inwestorzy nie mają nic przeciwko lokowaniu pieniędzy w amerykańskim długu rządowym, który może odbijać się na całej krzywej dochodowości.

W związku z niepewnością gospodarczą i nowymi danymi o inflacji, które pojawią się tego samego dnia, inwestorzy będą zwracać szczególną uwagę na to, w jaki sposób pojawiają się oferty, nie tylko ze względu na to, co mówią one o rynkach instrumentów o stałym dochodzie, ale także o szerszym apetycie na ryzyko.