Morgan Stanley staje się bardziej optymistyczny w stosunku do Apple wraz z poprawą perspektyw iPhone'a

Morgan Stanley wyraził ponowny optymizm w stosunku do Apple Inc., powołując się na silniejszy niż oczekiwano popyt na iPhone'y w Chinach i możliwość rewizji w górę szacunków.

Analityk Erik Woodring napisał w czwartkowej notatce, że "historia Apple może skręcać za róg", napędzana wyższymi prognozami budowy iPhone'ów i możliwością ekspansji wyceny.

Mocniejsze konstrukcje iPhone'a w Chinach: prognozy paliwowe

Według zespołu Morgan Stanley w Chinach, sprzedaż iPhone'a w czerwcu przekroczyła oczekiwania, co spowodowało 8% wzrost w stosunku do wrześniowych szacunków dotyczących produkcji iPhone'ów.

Poprawa ta wynika z silniejszej niż oczekiwano sprzedaży iPhone'ów, która zmniejszyła zapasy w kanale poniżej znormalizowanych poziomów i stworzyła większe możliwości uzupełnienia zapasów.

Zmieniona prognoza produkcji koncentruje się w całości na modelach iPhone 16 (2 miliony sztuk) i iPhone 16 Pro Max (2 miliony sztuk).

Woodring zauważył, że chociaż prognozy kwartalne we wrześniu już uwzględniły tę poprawę, mogą sygnalizować większy wzrost w kwartale grudniowym – okresie, w którym zwykle występuje większa zmienność.

"W stosunku do naszej obecnej prognozy dostaw iPhone'ów w grudniu, wynoszącej 78 milionów w grudniu, może to oznaczać niewielki wzrost dostaw iPhone'a, chociaż będziemy w stanie zawęzić ten zakres w przyszłym miesiącu, kiedy iPhone 17 zostanie oficjalnie wprowadzony na rynek" – powiedział.

Integracja sztucznej inteligencji wciąż w fazie rozwoju

Szersze perspektywy rozwoju Apple zależą również od wprowadzenia Apple Intelligence, pakietu funkcji sztucznej inteligencji firmy.

Kluczowe funkcje, w tym zaktualizowana Siri z funkcjami sztucznej inteligencji, napotkały wiele opóźnień od czasu ich pierwszego ogłoszenia w zeszłym roku.

Oczekuje się, że firma ujawni szczegóły swojego nowego modelu iPhone'a w przyszłym miesiącu, co może być zgodne z dalszymi ogłoszeniami dotyczącymi sztucznej inteligencji.

Morgan Stanley uważa, że oczekiwania dotyczące wzrostu sprzedaży iPhone'a i przychodów pozostają stosunkowo niskie, pomimo kilku pozytywnych czynników.

Należą do nich wydłużone cykle wymiany, stłumiony popyt, nowe formy w fazie rozwoju oraz korzystne czynniki strukturalnej marży brutto.

Woodring zwrócił również uwagę, że ceny pozostają "niedocenianą dźwignią" zarówno dla produktów, jak i usług Apple, zauważając, że firma nie podniosła cen usług od dwóch lat.

Pozycja rynkowa i potencjalne katalizatory

Akcje Apple spadły o ponad 7% w 2025 roku, a według Woodringa wielu inwestorów instytucjonalnych nadal niedoważa akcje w porównaniu z innymi podobnymi spółkami technologicznymi o dużej kapitalizacji.

Podkreślił również, że szczyt ryzyka taryfowego minął, regulacje wydają się być mniejszą przeszkodą w najbliższej przyszłości, niż wcześniej się obawiano, a Apple jest notowany zgodnie ze swoją pięcioletnią średnią w stosunku do S&P 500.

Podczas gdy presja regulacyjna utrzymuje się jako kwestia długoterminowa, Morgan Stanley widzi przestrzeń dla Apple do skorzystania z potencjalnych partnerstw związanych ze sztuczną inteligencją, które mogą posłużyć jako katalizator wybicia na giełdzie.

"Naszym zdaniem, Apple jest o jeden potencjalny partner w dziedzinie sztucznej inteligencji od wybicia się" – podsumował Woodring.

Nota podkreśla zmianę nastrojów wśród niektórych analityków z Wall Street, ponieważ jasność polityki, cykle produktów i poprawiająca się dynamika popytu nadają Apple nowy impuls przed drugą połową roku.

Kolejną ważną aktualizacją oczekiwań inwestorów może być wprowadzenie na rynek iPhone'a 17, który ma zapewnić dalszy wgląd zarówno w trendy popytu, jak i strategię firmy w zakresie sztucznej inteligencji.