Wyniki Nvidia za Q2 dziś wieczorem: analityk prognozuje $97.8B przychodów i 55% potencjału wzrostu

Nvidia publikuje wyniki za drugi kwartał po zamknięciu amerykańskiego rynku w środę wieczorem, a Wall Street oczekuje rekordowego kwartału.

Trudniejszym testem jest, czy producent chipów zdoła przeskoczyć poprzeczkę, którą kilku byczych analityków ustawiło znacznie powyżej konsensusu.

FactSet oczekuje przychodów na poziomie około $92.3 billion oraz skorygowanych zysków na akcję w wysokości $2.09.

Analityk KeyBanc John Vinh jest agresywny, prognozując $97.8 billion przychodów i utrzymując cenę docelową $330, co oznacza 55% potencjału wzrostu od zamknięcia we wtorek.

To oznacza, że kolejne zwykłe przebicie oczekiwań może nie wystarczyć.

KeyBanc uważa, że Wall Street jest o niemal $6 mld za nisko

Vinh oczekuje, że Nvidia zgłosi $97.8 billion przychodów za fiskalny Q2, w górę z jego poprzedniej prognozy $93.1 billion i niemal $6 billion powyżej konsensusu $92.2 billion przytoczonego w jego nocie.

„Oczekujemy, że NVDA zgłosi silne wyniki i wytyczne,” powiedział Vinh inwestorom, według TipRanks.

Jego teza w coraz większym stopniu zależy od tego, co wydarzy się po kwartale lipcowym.

Vinh oczekuje, że przychody fiskalnego Q3 osiągną $110 billion, w porównaniu z konsensusem blisko $104.2 billion, w miarę jak wysyłki generacji Rubin przyspieszą.

„Oczekujemy, że rosnące wysyłki GPU Rubin będą stanowić kluczowe źródła wzrostu,” dodał.

KeyBanc teraz oczekuje mniej więcej 1.9 miliona do 2 milionów procesorów Rubin w tym roku, w górę z poprzednich 1.75 miliona, wspieranego przez poprawę podaży HBM4 od SK Hynix. Firma oczekuje też 5 000–6 000 stojaków Vera Rubin w tym roku.

KeyBanc zakłada więcej niż kolejne przebicie napędzane Blackwellem. Rubin staje się centralnym elementem byczego argumentu na poziomie $330.

Inni byki już patrzą w kierunku $110 billion

Vinh jest agresywny, ale nie jest osamotniony, ponieważ analityk UBS Timothy Arcuri oczekuje przychodów za kwartał lipcowy w przybliżeniu $94 billion do $95 billion, kilka miliardów powyżej konsensusu.

Co ważniejsze, uważa on, że przychody za kwartał październikowy mogą osiągnąć $110 billion lub więcej, gdy popyt na Blackwell pozostaje silny, a Rubin zaczyna wnosić wkład.

„Liczby są ważniejsze niż narracja,” powiedział Arcuri. UBS utrzymuje rekomendację Buy i cenę docelową $280.

Analityk Jefferies Blayne Curtis również oczekuje kwartału „beat and raise”. Opisał wskaźniki popytu jako „skaliste”, wskazując na przyspieszające przychody chmurowe w Microsoft i Amazon, długoterminowe potrzeby obliczeniowe OpenAI oraz inne zobowiązania w infrastrukturze AI.

To przesuwa debatę poza pytanie, czy Nvidia przebiła $92 billion.

Bardziej istotne pytanie brzmi, czy zarząd pokieruje inwestorów w stronę poziomu przychodów kwartalnych rzędu $110 billion, który KeyBanc i UBS już widzą. Jeśli tak, Wall Street może potrzebować kolejnej rundy podwyżek szacunków.

Nvidia może mocno przebić i wciąż rozczarować inwestorów

Ryzyko polega na tym, że wiele oczekiwanego wzrostu jest już zrozumiane.

Jefferies ostrzegł, że potencjalny zysk z wyników „wydaje się być dobrze rozpoznany”, co jest istotnym zastrzeżeniem w kontekście ostatniej historii Nvidia.

Akcje Nvidia spadały po każdej z czterech poprzednich publikacji wyników firmy, mimo przewyższenia szacunków.

Inwestorzy mogą więc oceniać środowy raport mniej pod kątem tego, czy Nvidia przekroczy konsensus, a bardziej przez pryzmat wielkości przebicia, wytycznych i komentarzy Jensena Huanga na temat konkurencji.

Analityk JPMorgan Harlan Sur powiedział MarketWatch, że konferencja po wynikach może być równie ważna jak nagłówkowe wytyczne, poglądy zarządu na dedykowane układy AI, pojawiających się konkurentów i zdolność Nvidia do obrony przewagi w pełnym stosie. Bacznie obserwowane będą też Chiny i podaże HBM.

Handlowcy opcji wyceniają implikowany ruch po wynikach na zaledwie około 5.4%, to najmniejsza oczekiwana reakcja Nvidia od 2021 roku.