Test inflacji w USA za kilka godzin: 3 akcje najbardziej narażone na niespodziankę PCE

Rynki amerykańskie stoją przed kluczowym testem inflacji w środę, gdy inwestorzy czekają na lipcowy raport o wydatkach konsumpcyjnych (PCE), który może zrewidować oczekiwania co do stóp procentowych i rentowności obligacji skarbowych.

Bureau of Economic Analysis opublikuje dane o 8:30 AM ET. Ekonomiści oczekują, że bazowy PCE wzrośnie o około 0.2% miesiąc do miesiąca, a roczna inflacja bazowa pozostanie powyżej 3%.

Tom Lee z Fundstrat powiedział MarketWatch, że PCE jest jednym z trzech głównych wyzwań dla rynków w tym tygodniu, obok wyników Nvidii oraz przemówienia przewodniczącego Fed Kevina Warsha na Jackson Hole.

Akcje Tesli mogą stać się bezpośrednim zakładem na rentowności obligacji skarbowych

Tesla jest narażona na ruchy rentowności obligacji, ponieważ znaczną część jej wyceny stanowią zyski, które inwestorzy spodziewają się zobaczyć dopiero za lata.

Wyższy odczyt bazowego PCE mógłby podwyższyć rentowności obligacji skarbowych, zwiększając stopę dyskontową stosowaną do tych przyszłych przepływów pieniężnych.

Niższa inflacja mogłaby zadziałać odwrotnie, przywracając oczekiwania na łagodniejszą politykę monetarną.

Analityk Stifel, Stephen Gengaro, utrzymał rating Kupuj w tym miesiącu, obniżając jednocześnie cenę docelową do $491 z $508.

Według TipRanks, Stifel stwierdził, że Tesla nadal robi „znaczne postępy” w zakresie FSD i Robotaxi oraz dostrzega oznaki poprawy popytu na pojazdy.

PCE nie zmienia planu rozwoju autonomicznej jazdy Tesli, ale może zmienić to, ile inwestorzy są dziś skłonni zapłacić za zyski, które mogą pojawić się dopiero za lata.

Akcje Coinbase mogą wzmocnić reakcję aktywów ryzykownych

Akcje Coinbase oferują bardziej zmienną ekspozycję na handel związany z inflacją, ponieważ PCE może wpływać na rentowności obligacji skarbowych, kurs dolara i oczekiwania wobec polityki Rezerwy Federalnej.

Te ruchy często przenoszą się na Bitcoina i inne kryptowaluty, oddziałując na Coinbase poprzez ceny aktywów i wolumeny obrotu.

Bitcoin utrzymuje się w okolicach $79,000 po nieudanej próbie przebicia ponad $81,000, co pozostawia rynki krypto wrażliwe na kolejny makrokatalizator.

Analityk Goldman Sachs, James Yaro, podniósł 25 sierpnia cenę docelową Coinbase do $196 z $173, zachowując jednocześnie rating Kupuj.

Bank pozostaje „ostrożnie optymistyczny”, powołując się na strukturalny wzrost pośrednictwa maklerskiego, potencjalny wzrost handlu kryptowalutami, postępy regulacyjne oraz utrzymaną dyscyplinę kosztową.

Niższy odczyt inflacji mógłby osłabić rentowności i dolara, co potencjalnie da Bitcoinowi kolejną próbę osiągnięcia niedawnych maksimów i wesprze aktywność na Coinbase.

Wyższy odczyt mógłby dać odwrotny efekt: wyższe rentowności, silniejszego dolara i słabszą skłonność do spekulacyjnego ryzyka.

D.R. Horton podlega najbardziej bezpośredniej transmisji ekonomicznej

W przypadku D.R. Horton powiązanie z inflacją ma charakter bardziej mechaniczny.

Inflacja zmienia oczekiwania wobec Fed, te oczekiwania wpływają na rentowności obligacji skarbowych, a rentowności długoterminowe przekładają się na stawki hipoteczne. Wyższe koszty finansowania podnoszą miesięczne raty kredytów mieszkaniowych i ograniczają przystępność cenową.

To powiązanie sprawia, że środowy odczyt jest istotny dla deweloperów domów, którzy już poruszają się w trudnym otoczeniu popytowym.

Analityk RBC Capital, Mike Dahl, utrzymał ocenę Underperform dla D.R. Horton i niedawno podniósł cenę docelową do $125 z $123.

Według TipRanks, RBC stwierdził, że spółka nadal realizuje działania dobrze mimo trudnych warunków makroekonomicznych i konsumenckich, ale wciąż widzi „słabszy popyt i inflację” jako ryzyka dla prognoz na rok fiskalny 2027.

Niższy raport PCE, który obniża rentowności długoterminowe, mógłby złagodzić presję na stawki hipoteczne i wesprzeć akcje deweloperów domów.

Niespodzianka inflacyjna w górę mogłaby wzmocnić dokładnie ryzyko dotyczące przystępności cenowej, na które wskazuje RBC.