Dlaczego akcje Home Depot pozostają lepszym wyborem niż Lowe's pomimo słabych zysków za II kwartał

Home Depot Inc (NYSE: HD) rośnie we wtorek, nawet po tym, jak podał nieco słabsze niż oczekiwano dane finansowe za II kwartał, ponieważ właściciele domów utknęli przy "nastawieniu odroczonym" w ostatnich miesiącach.

Inwestorzy cieszą się akcjami HD przede wszystkim dlatego, że zarząd podtrzymał swoje prognozy na cały rok. Sprzedawca artykułów wyposażenia wnętrz nadal odnotowuje wzrost całkowitej sprzedaży o 2,8% rok do roku w 2025 roku.

Podczas gdy zbliżenie się do szacunków kwartalnych nie jest znakiem, John San Marco – analityk Neuberger Berman – twierdzi, że akcje Home Depot pozostają lepszą inwestycją niż akcje Lowe's na obecnych poziomach.

Co sprawia, że akcje Home Depot są lepszą inwestycją niż Lowe's?

Według Johna San Marco, długoterminowa strategia Home Depot daje mu wyraźną przewagę nad Lowe's.

Podczas gdy obaj sprzedawcy detaliczni są gotowi do skorzystania z bardziej pewnego siebie konsumenta, który jest skłonny wydać pieniądze na duże projekty DIY, HD spędził ostatnią dekadę na rozwijaniu swoich możliwości, aby służyć profesjonalnym wykonawcom.

Te większe, planowane zakupy stanowią znacznie większą szansę rynkową – sprzedaż tych samych produktów tym samym klientom, ale ze znacznie większą liczbą przypadków użycia.

W wywiadzie dla CNBC ekspert Neuberger Berman powiedział również, że ostatnie przejęcia mające na celu dywersyfikację łańcucha dostaw sprawiły, że akcje Home Depot są w stanie skuteczniej przetrwać wstrząsy gospodarcze.

Z kolei Lowe's nie dążył do agresywnej ekspansji w segmencie pro ani strategicznych fuzji i przejęć, co czyni go bardziej narażonym na cykliczne trudności.

Co dalej z udziałami HD?

San Marco uważa, że najgorsze może być już za sektorem majsterkowania. "Przeszliśmy od złego do mniej złego i myślę, że to jest kwartał, w którym wychodzimy na prostą".

Wskazuje on na kluczowy punkt zwrotny: minęły trzy lata, odkąd stopy procentowe poszybowały w górę, a rotacja na rynku nieruchomości zareagowała natychmiast. Ma to znaczenie, ponieważ nowi właściciele domów zazwyczaj wydają dużo na remonty w ciągu pierwszych trzech lat.

Po zakończeniu tego okresu trawienia wzorce wydatków mogą się unormować, a akcje Home Depot są dobrze przygotowane do wykorzystania tego odbicia.

Krótko mówiąc, w miarę jak cykl przechodzi od kurczenia się do umiarkowanego wzrostu, analityk Neuberg Berman spodziewa się, że ukryte mocne strony HD – szczególnie w biznesie pro – będą bardziej widoczne na rynkach publicznych.

Co wrześniowa obniżka stóp procentowych może oznaczać dla akcji Home Depot

Należy pamiętać, że całoroczna prognoza Home Depot nie przewiduje żadnych obniżek stóp procentowych w drugiej połowie 2025 roku. Jednak w szerszym ujęciu oczekuje się, że Fed ogłosi kolejną obniżkę stóp procentowych we wrześniu.

Zmiana polityki pieniężnej może okazać się znacząca dla akcji HD, ponieważ niższe koszty finansowania zewnętrznego zwykle stymulują aktywność na rynku mieszkaniowym, co z kolei napędza popyt na produkty i usługi związane z majsterkowaniem.

W związku z tym dla Home Depot obniżka stóp procentowych w przyszłym miesiącu może oznaczać przyspieszony wzrost zarówno w segmencie DIY, jak i pro. Zdrowa stopa dywidendy w wysokości 2,26% to kolejny świetny powód, aby pozostać przy akcjach HD na obecnych poziomach.

Wreszcie, Home Depot jest zaangażowany w ograniczanie zaopatrzenia zagranicznego do zaledwie 10%, aby zminimalizować wpływ ceł, dlatego wśród analityków z Wall Street pozostaje akcją ocenianą jako "przeważana".