Pop Mart osiąga rekordowy poziom zarobków napędzanych przez Labubu; Analitycy widzą wzrosty, na horyzoncie pojawia się ryzyko

Akcje popularnego producenta lalek Labubu Pop Mart osiągnęły w środę rekordowe poziomy po dobrych wynikach finansowych, które sprawiły, że firma odnotowała 400% wzrost zysku netto w pierwszej połowie roku.

Akcje zyskały również dzięki optymistycznym prognozom, a zarząd poinformował, że spodziewa się, że roczne przychody wzrosną w tym roku ponad dwukrotnie do 30 miliardów juanów, co odpowiada około 4,18 miliarda USD.

W ubiegłym roku wygenerował przychody w wysokości 13,04 miliarda juanów.

Cena akcji w Hongkongu wzrosła w środę po południu o 13% i po raz pierwszy w historii przekroczyła granicę 300 HKD, ustanawiając rekordowo wysokie zamknięcie.

Zyski Pop Mart wynoszą w tym roku 243%, a ostatni raz był notowany na poziomie 313 HKD.

Firma odnotowała potrojenie przychodów do 13,88 mld juanów w ciągu sześciu miesięcy do czerwca, a zysk netto wzrósł o około 400% rok do roku.

Pop Mart prognozuje marżę zysku netto na poziomie około 35% za cały rok, w porównaniu z 25,4% w 2024 r., co podkreśla jego rosnącą rentowność w miarę globalnego rozwoju.

Szaleństwo na punkcie Labubu napędza rekordowy wzrost przychodów i globalny szum wokół marki

Pop Mart International odnotował wzrost swojej fortuny dzięki popularności wirusowych "brzydko-słodkich" lalek Labubu, które odnotowały gwałtowny wzrost popytu i przesunięcie w kierunku rynków zagranicznych o wyższej marży.

Postać ta okazała się gratką dla firmy.

W 2024 roku przychody wzrosły ponad dwukrotnie do 13,04 miliarda juanów (1,81 miliarda dolarów), w dużej mierze dzięki popularności elfiego potwora.

Sprzedaż pluszowych zabawek wzrosła w ciągu roku o ponad 1200%, stanowiąc prawie 22% całkowitych przychodów, wynika z rocznego raportu firmy.

Gwiazdy, w tym Lisa z Blackpink i gwiazda pop Rihanna, były widziane z lalkami Labubu, wywołując globalne szaleństwo na punkcie zabawek w ciemno, gdzie każdy zakup pozostaje niespodzianką, dopóki nie zostanie rozpakowany.

Popularność wirusa katapultowała wartość rynkową Pop Mart, wyprzedzając długoletnich rywali, takich jak producent Barbie Mattel i rodzic Hello Kitty, Sanrio.

Ekspansja na animacje i parki rozrywki

Po rekordowych wynikach, kierownictwo Pop Mart uderzyło w ambitny ton, mówiąc, że widzą możliwości dla postaci firmy, w tym Labubu, do występów w filmach animowanych i atrakcjach parków rozrywki.

Chociaż jest mało prawdopodobne, aby takie przedsięwzięcia przyczyniły się znacząco do przychodów w krótkim okresie, inicjatywy odzwierciedlają wizję Pop Mart, aby zbudować imperium podobne do Disneya wokół swojej własności intelektualnej.

Firma poinformowała również, że bada dalszą ekspansję geograficzną, koncentrując się na rynkach wschodzących, takich jak Bliski Wschód, Europa Środkowa oraz Ameryka Środkowa i Południowa.

Kierownictwo zauważyło, że popyt zagraniczny napędza wyższe marże i tworzy silniejszą sprzedaż krzyżową w całym portfolio produktów, w tym kolekcji Monsters.

Akcje do kupienia czy przecenione?

Akcje Pop Mart wzrosły w tym roku o ponad 240%, co czyni je jedną z najgorętszych akcji w azjatyckim sektorze konsumenckim.

Rajd odzwierciedla rosnące przekonanie inwestorów, że firma może przekształcić się z niszowego producenta zabawek w szeroko zakrojonego operatora własności intelektualnej.

"Akcje prawdopodobnie osiągną nowe maksima w nadchodzących tygodniach" – powiedział Hao Hong, partner zarządzający i CIO Lotus Asset Management.

Zasugerował, że gwałtowny wzrost akcji można również przypisać krótkiej sprzedaży, która spieszy się, aby pokryć swoje pozycje po nieoczekiwanie wynikach, biorąc pod uwagę stosunkowo cienki rynek handlowy firmy.

Citi podtrzymał rekomendację "kupuj", twierdząc, że zyski okazały się lepsze niż oczekiwano.

Dom maklerski wymienił silne możliwości Pop Mart w zakresie inkubacji własności intelektualnej i ekspansji zagranicznej jako kluczowe czynniki wzrostu w drugiej połowie roku.

Analitycy Nomury stwierdzili, że sukces Pop Mart w wykorzystaniu kolekcji Monsters do napędzania sprzedaży krzyżowej innych serii przybliżył firmę do stania się w pełni zintegrowanym operatorem IP.

Zwrócili uwagę na potencjalne katalizatory, takie jak nowe wytyczne dotyczące sprzedaży, aktualizacje rurociągów w drugiej połowie roku oraz możliwe włączenie do indeksu Hang Seng.

Nomura utrzymał rekomendację "kupuj" i cenę docelową na poziomie 330 HKD.

Jeff Zhang z Morningstar ostrzegł jednak, że wyceny mogły wyprzedzić fundamenty. "Spodziewamy się dalszego uzupełniania zapasów istniejących serii i wprowadzania nowych edycji, co przyczyni się do wzrostu zysków w drugiej połowie roku. To powiedziawszy, akcje prawdopodobnie pozostaną przecenione, ponieważ inwestorzy przeoczają wysokie ryzyko biznesowe w dłuższej perspektywie" – powiedział.