Akcje Instacart spadają o 3% po obniżeniu ratingu przez Wedbush w związku z rosnącą konkurencją

Maplebear, który działa jako Instacart, odnotował w czwartek spadek o prawie 3% po tym, jak Wedbush Securities obniżył ocenę firmy zajmującej się dostawą artykułów spożywczych do poniżej z neutralnie.

Firma obniżyła również cenę docelową do 42 USD z 55 USD, co oznacza spadek o około 8% w stosunku do środowego zamknięcia.

Obniżenie ratingu następuje w momencie, gdy akcje Instacart w ostatnich miesiącach znalazły się pod ciągłą presją, tracąc ponad 13% w ciągu ostatnich sześciu miesięcy i ponad 7% w ciągu ostatniego miesiąca.

Kluczowym czynnikiem była intensyfikacja konkurencji, w szczególności wynikająca z ekspansji Amazon w zakresie usług dostawy artykułów spożywczych tego samego dnia.

Ekspansja Amazona napędza presję konkurencyjną

Analityk Wedbush, Scott Devitt, wskazał na niedawne wprowadzenie przez Amazon dostawy świeżej żywności tego samego dnia w ponad 1000 amerykańskich miast i miasteczek jako poważne wyzwanie dla Instacart.

Premiera na początku tego miesiąca spowodowała 11% spadek akcji Instacart i, według Devitta, sprawiła, że Amazon Prime stał się "jeszcze bardziej atrakcyjną subskrypcją dla kupujących artykuły spożywcze, zmniejszając atrakcyjność Instacart".

Chociaż Instacart odnotował solidny wzrost wartości transakcji brutto (GTV) i poprawę marż w ostatnich kwartałach, Devitt ostrzegł, że krajobraz konkurencyjny zmienił się dramatycznie.

"Niedawna ekspansja usługi dostawy łatwo psujących się artykułów spożywczych tego samego dnia przez Amazon zintensyfikowała konkurencyjne środowisko" – napisał.

Devitt dodał, że podczas gdy Instacart może wykroić niszę, oferując wielokanałowe wsparcie dla lokalnych i regionalnych sklepów spożywczych o ograniczonych zasobach, więksi gracze, tacy jak Amazon, mogą ostatecznie przyciągnąć więcej konsumentów dzięki silniejszym propozycjom wartości.

Spadek udziału w rynku budzi obawy

Wedbush wyraził również obawy dotyczące kurczącego się udziału Instacart w rynku dostaw artykułów spożywczych w porównaniu z innymi firmami.

Udział firmy w rynku wśród pośredników spadł do około 58% w 2024 roku, z około 70% dwa lata temu.

Konkurenci, tacy jak Uber i DoorDash, zyskali w tym okresie na popularności.

Istnieje również ryzyko, że główni partnerzy detaliczni Instacart mogą z czasem przenieść większy popyt na artykuły spożywcze online na swoje platformy własne, co jeszcze bardziej osłabi pozycję firmy.

Devitt ostrzegł, że aby obronić swój udział w rynku, Instacart może być zmuszony do zwiększenia wydatków na zachęty, sprzedaż i marketing – kroki, które mogą zaważyć na rentowności i zmniejszyć długoterminową widoczność.

Patrząc w przyszłość, Wedbush spodziewa się jedynie średniego jednocyfrowego lub niskiego jednocyfrowego wzrostu GTV w ujęciu rok do roku, co odzwierciedla zwiększoną ostrożność co do zdolności Instacart do osiągnięcia długoterminowych celów.

Analitycy podzieleni mimo obniżenia ratingu

Pomimo obniżenia ratingu, Wall Street pozostaje podzielona w sprawie Instacart.

Według danych LSEG, 18 z 34 analityków zajmujących się akcjami utrzymuje silną rekomendację kupna lub kupna, podczas gdy pozostałych 16 ma rekomendację trzymaj.

Podział ten odzwierciedla zarówno uznanie dla postępów operacyjnych Instacart, jak i utrzymujące się obawy o jego zdolność do wytrzymania rosnącej konkurencji na rynku dostaw artykułów spożywczych.

Na razie inwestorzy wydają się być ostrożni. Akcje spadły w czwartek o prawie 3% po obniżeniu ratingu, przedłużając niedawną trajektorię spadkową akcji.