Kurs akcji Okta tworzy ryzykowną formację krzyża śmierci przed publikacją wyników

Cena akcji Okta wpadła w bessę po spadku o 27% z najwyższego poziomu w tym roku. W piątek był notowany na poziomie 92 USD i utworzył wysoce niedźwiedzią formację krzyża śmierci, wskazującą na dalsze spadki.

Podgląd zarobków Okta

Okta, czołowy gracz w przestrzeni cyberbezpieczeństwa, pogrążył się w ciągu ostatnich kilku miesięcy. Krach ten rozpoczął się w marcu, kiedy firma opublikowała swoje wyniki kwartalne, w których obniżyła swoje prognozy, powołując się na "niepewne środowisko gospodarcze".

Ostatnie wyniki pokazały, że jej przychody wzrosły o 12% do 688 mln USD w pierwszym kwartale. Większość tych przychodów pochodziła z działalności subskrypcyjnej, która skoczyła do 673 milionów dolarów.

Co najważniejsze, portfel subskrypcji wzrósł o 21% do 4,08 mld USD. Jest to ważna liczba, która pokazuje wielkość zaległości, która ma zostać rozpoznana w ciągu najbliższych 12 miesięcy.

Rentowność Okta nadal rosła w pierwszym kwartale, a zysk netto wzrósł do 62 mln USD z 42 mln USD w poprzednim kwartale.

Kolejnym ważnym katalizatorem dla ceny akcji Okta będzie raport o zyskach za drugi kwartał, który ma zostać opublikowany we wtorek w tym tygodniu.

W swoich prognozach dotyczących zysków firma kierowała się, że jej przychody wyniosą od 710 mln USD do 712 mln USD, co stanowi 10% roczną stopę wzrostu. Prognozy zakładały, że zysk operacyjny liczony według zasad innych niż GAAP wyniesie od 183 mln USD do 185 mln USD, co stanowi marżę na poziomie 26%.

Zarząd spodziewa się, że jego roczne przychody wyniosą od 2,85 mld USD do 2,86 mld USD, a marża wolnych przepływów pieniężnych wyniesie 27%.

Z drugiej strony analitycy z Wall Street przewidują, że przychody Okta wyniosą 711 milionów dolarów, a zysk na akcję wzrośnie do 85 centów. Sądząc po jej historii, są szanse, że przychody i zysk na akcję firmy będą lepsze niż oczekiwano, tak jak miało to miejsce w ciągu ostatnich kilku lat.

Nadchodzące wyniki dostarczą więcej światła na jej działalność i na to, czy odnotowuje większy popyt ze strony firm w obliczu trwającej klęski taryfowej. Sądząc po ostatnich dobrych wynikach Palo Alto Network, jest prawdopodobne, że zaraportuje dobre liczby.

Czy Okta jest tania czy droga przed zarobieniem?

Kluczowym problemem związanym z Okta jest to, że przy 16 miliardach dolarów firma jest mocno przewartościowana. Poza tym wycena ta daje mu wskaźnik ceny do zysku (GAAP) na poziomie 106 i mnożnik non-GAAP na poziomie 27. Jej mnożniki wyceny są znacznie wyższe niż w przypadku innych spółek z sektora.

Chociaż mnożniki P/E są przydatne, inwestorzy zazwyczaj stosują zasadę 40, aby oszacować, czy spółki są niedowartościowane, czy przewartościowane.

Zasada 40 po prostu dodaje wzrost przychodów firmy i jej marże. W przypadku Okta przyszły wzrost przychodów w tym roku wynosi 10%, podczas gdy marża zysku operacyjnego non-GAAP wynosi 25%, co daje wskaźnik reguły 40 na poziomie 35%, co oznacza, że jest nieco przeszacowany.

Jednak biorąc pod uwagę marżę wolnych przepływów pieniężnych, wskaźnik reguły 40 wynosi 42%, co jest dobrym wynikiem.

Analiza cen akcji Okta

Wykres dzienny pokazuje, że cena akcji Okta weszła w bessę po spadku z 127,46 USD w maju do 92 USD. Co gorsza, utworzył wzór krzyża śmierci, ponieważ 50-dniowa i 200-dniowa wykładnicza średnia krocząca (EM) przecięły się nawzajem.

Utworzył również coś, co wygląda jak formacja głowy i ramion. W związku z tym istnieje ryzyko, że cena akcji Okta będzie nadal spadać, potencjalnie do wsparcia na poziomie 80 USD po jej wynikach. Ruch powyżej punktu przecięcia śmierci na poziomie 96 USD unieważni niedźwiedzi pogląd.