Akcje Super Micro spadły o 5% po ujawnieniu słabości kontroli wewnętrznej

Akcje Super Micro Computer Inc. (NASDAQ: SMCI) spadły w piątek o ponad 5% po tym, jak producent serwerów skoncentrowanych na sztucznej inteligencji powtórzył słabości w swojej wewnętrznej kontroli nad sprawozdawczością finansową.

Ujawnienie, dokonane w zgłoszeniu regulacyjnym pod koniec czwartku, wzbudziło ponowne obawy dotyczące ładu korporacyjnego firmy i zdolności do dostarczania terminowych i dokładnych wyników finansowych.

Wyprzedaż sprawiła, że Super Micro jest na dobrej drodze do pozbycia się ponad 1 miliarda dolarów z około 26 miliardów dolarów kapitalizacji rynkowej, jeśli straty będą się utrzymywać.

Powracają problemy z kontrolą wewnętrzną

W swoim raporcie rocznym za rok fiskalny zakończony 30 czerwca, Super Micro powtórzyło ostrzeżenia, które po raz pierwszy pojawiły się w majowym raporcie kwartalnym, ostrzegając, że nierozwiązane problemy mogą "negatywnie wpłynąć" na raportowanie wyników operacyjnych.

Firma dodała, że nadal pracuje nad usunięciem uchybień.

Problem nie jest całkowicie nowy dla producenta serwerów z San Jose.

W ubiegłym roku Super Micro nie dotrzymał sierpniowego terminu na złożenie raportu rocznego.

Opóźnienie, a następnie październikowa rezygnacja audytora Ernst & Young LLP, podsyciły sceptycyzm wśród inwestorów i analityków co do praktyk firmy w zakresie zarządzania i przejrzystości.

Chociaż Super Micro ostatecznie złożył swój długo opóźniany raport na początku tego roku, powtarzający się język ostrzeżenia po raz kolejny wywarł presję na nastroje inwestorów.

Wycena i perspektywy analityków

Pomimo ujawnienia, Super Micro pozostaje znaczącym graczem na rynku o wysokim popycie na serwery zoptymalizowane pod kątem obciążeń związanych ze sztuczną inteligencją.

Według danych LSEG, spółka jest obecnie notowana na poziomie 16,28-krotności swoich szacunków zysków z 12 miesięcy.

Wycena ta jest znacznie wyższa niż w przypadku niektórych innych spółek, w tym Dell Technologies Inc. (NYSE: DELL), która jest notowana na poziomie 13,12-krotności zysku, oraz Hewlett Packard Enterprise (NYSE: HPE), na poziomie 10,81-krotności.

Nastroje analityków dotyczące akcji pozostają podzielone. Spośród 19 domów maklerskich zajmujących się Super Micro, siedem utrzymuje rekomendację "kupuj", dziewięć sugeruje "trzymaj", a trzy rekomendują "sprzedaj".

Mediana ceny docelowej dla akcji SMCI wynosi 49 USD, według LSEG.

Mieszane perspektywy podkreślają zarówno szanse, jak i zagrożenia związane z pozycją firmy na rosnącym rynku infrastruktury AI, w połączeniu z ciągłymi obawami dotyczącymi zarządzania.

Kontekst branżowy i posunięcia rywali

Ujawnienie Super Micro nastąpiło w tym samym dniu, w którym rywal Dell poinformował o rozczarowujących wynikach akcji.

Akcje Della spadły w piątek o około 10%, ponieważ wyższe koszty produkcji serwerów opartych na sztucznej inteligencji i nasilająca się konkurencja wpłynęły na jego perspektywy.

Podczas gdy Dell potwierdził solidne prognozy popytu na infrastrukturę AI, inwestorzy wydawali się ostrożni co do marż zysku w coraz bardziej zatłoczonej przestrzeni.

Równoległe spadki podkreślają presję, z jaką borykają się producenci serwerów, którzy zmagają się z rosnącym popytem na technologię sztucznej inteligencji oraz wyzwaniami związanymi z zarządzaniem kosztami, konkurencją i kontrolą regulacyjną.

Dla Super Micro połączenie silnego popytu rynkowego i obaw związanych z wewnętrzną kontrolą finansową stanowi złożony profil inwestycyjny, który sprawia, że analitycy i inwestorzy są podzieleni przed drugą połową roku.