Elliott Affiliate rekomendowany jako zwycięzca w aukcji Citgo o wartości 5,89 miliarda dolarów

Zgodnie z dokumentami opublikowanymi w piątek, spółka zależna Elliott Investment Management wyłoniła się jako preferowany zwycięzca w długotrwałej aukcji akcji Citgo Petroleum nadzorowanej przez amerykański sąd.

Robert Pincus, wyznaczony przez sąd urzędnik monitorujący proces, poparł ofertę Elliotta Amber Energy o wartości 5,89 miliarda dolarów, pomimo konkurencyjnej oferty firmy wydobywczej Gold Reserve o wyższej wartości nominalnej.

Aukcja sądowa w Delaware ma na celu zaspokojenie roszczeń wierzycieli o zwrot aktywów wywłaszczonych przez Wenezuelę i długów, które nie zostały spłacone przez prawie dekadę.

Jeśli rekomendacja zostanie podtrzymana, będzie to znaczący krok w kierunku rozwiązania problemów związanych z Citgo, rafinerią z siedzibą w Houston, od dawna uważaną za najcenniejsze aktywa zagraniczne Wenezueli.

Wyścig licytacyjny zaostrza się w ostatnim etapie.

Walka rozgorzała w ostatnich dniach aukcji, podsycana decyzjami w powiązanych sprawach prawnych, które skłoniły licytantów do zmiany swoich ofert.

Sędzia Leonard Stark z Sądu Okręgowego Stanów Zjednoczonych w Delaware prawdopodobnie podejmie ostateczną decyzję podczas rozprawy wyznaczonej na przyszły miesiąc.

Propozycja Amber Energy została uznana za lepszą na początku tego miesiąca, co skłoniło sąd do przyznania spółce zależnej Gold Reserve, Dalinar Energy, trzech dni na próbę dopasowania się.

Ostatnie ujawnienie Pincusa stwierdziło, że poprawiony wniosek Dalinara o wartości 7,4 miliarda dolarów "nie pasował ani nie przewyższał" transakcji wspieranej przez Elliotta. W rezultacie potwierdził status Amber jako lidera.

Doceniając wysiłki Rezerwy Złota, Pincus stwierdził, że sąd zastrzega sobie prawo do zażądania nowej rewizji, jeśli "zdarzenia pośrednie" wystąpią przed wydaniem orzeczenia przez Starka.

Podział wpływów z gry

Wpływy z aukcji są przeznaczone dla grupy 15 wierzycieli o wartości 19 miliardów dolarów, którzy od 2017 roku dochodzą roszczeń.

Z dokumentów przedstawionych w sprawie Amber wynika, że licytowali się na pokrycie tylko dziewięciu z tych wierzycieli, w porównaniu z 12 w pakiecie Gold Reserve.

Oferta Amber ma jednak swoją własną, wyjątkową ofertę finansową. Ma osobną ugodę z ponad 75% posiadaczami niespłaconych obligacji wenezuelskich powiązanych z akcjami Citgo, na kwotę 2,13 miliarda dolarów w gotówce.

Ta dodatkowa transakcja mogłaby ułatwić likwidację dużej części roszczeń bezpośrednio związanych ze strukturą własnościową Citgo.

Ponadto Amber przekazał kwotę 500 milionów dolarów na rzecz Gold Reserve jako częściową zapłatę za wywłaszczone nieruchomości górnicze zlokalizowane w Wenezueli.

Z dokumentów wynika, że Gold Reserve nie zgodziła się na takie rozwiązanie.

Zastrzeżenia do zalecenia

Nominacja Amber została zakwestionowana. Gold Reserve, wraz z wierzycielami Siemens Energy, Consorcio Andino i Valores Mundiales, złożyły w tym tygodniu petycje o unieważnienie propozycji Amber.

Zgodnie z pozwem, Pincus naruszył ustalone procedury przetargowe, oceniając, że cena Amber była lepsza.

Wnioski te są nadal rozpatrywane i mogą mieć wpływ na sposób, w jaki sąd poradzi sobie z ostatecznym procesem zatwierdzenia. W przypadku wygrania przetargu mogą one ponownie rozpatrywać konkurencyjne oferty lub zmienić strukturę wynagrodzeń.

Szersze implikacje dla wierzycieli Wenezueli

Aukcja Citgo jest częścią jednej z największych akcji egzekucyjnych przeciwko Wenezueli w amerykańskich sądach od czasu rozległych niewypłacalności i wywłaszczeń tego kraju w połowie ostatniej dekady.

Od firm energetycznych po obligatariuszy, wierzyciele chwycili się wartości Citgo jako źródła odzyskania strat.

Oprócz rozstrzygnięcia kwestii, kto będzie właścicielem Citgo, postępowanie w Delaware zdecyduje również o tym, jaką rolę odegrają amerykańskie sądy, jeśli chodzi o temat konfiskat aktywów i niewypłacalności związanych z suwerenem.

Oferta Amber ma na celu zrównoważenie konkurujących ze sobą roszczeń poprzez strukturę płatności na rzecz obligatariuszy i innych wierzycieli.

Ostateczna decyzja sędziego Starka w przyszłym miesiącu będzie kluczowa.

W międzyczasie aukcja pozostaje jednak obszarem trwającego sporu między wierzycielami, inwestorami i opozycyjnymi partiami politycznymi w Wenezueli, które walczyły o utrzymanie kontroli nad rafinerią, jednocześnie odpierając roszczenia szerokiego grona pretendentów.

Przynajmniej na razie, Elliott's Amber Energy jest w kolejce do ogłoszenia zwycięzcy w celu przejęcia kontroli nad spółką macierzystą Citgo, pod warunkiem uzyskania zgody sądu.