IPO Jio może napędzać podwyżki taryf telekomunikacyjnych, odblokowywać wartość; PT sugerują wzrost o 27%

Akcje Reliance Industries (RIL) kontynuowały spadek w poniedziałek, spadając o blisko 0,4% po 2% spadku w piątek po 48. dorocznym walnym zgromadzeniu firmy (AGM), na którym szef firmy Mukesh Ambani ogłosił plan wprowadzenia na giełdę ramienia telekomunikacyjnego firmy Jio w pierwszej połowie 2026 roku.

Pomimo reakcji rynku, większość analityków pozostaje optymistycznie nastawiona do długoterminowych perspektyw konglomeratu naftowo-telekomunikacyjnego.

Jako czynniki wzrostu strukturalnego wymienili planowane wejście Jio na giełdę, szybką ekspansję detaliczną grupy oraz jej agresywne dążenie do sztucznej inteligencji (AI) i nowych przedsięwzięć energetycznych.

IPO Jio ma być największym notowaniem na giełdzie w Indiach

Kończąc lata spekulacji, Ambani potwierdził w piątek, że Reliance Jio zadebiutuje na indyjskiej giełdzie w pierwszej połowie 2026 roku, pod warunkiem uzyskania zgód.

Notowanie na giełdzie, które ma przynieść ponad 6 miliardów dolarów poprzez sprzedaż 5% udziałów, może przewyższyć 3,3 miliarda dolarów emisji Hyundai Motors India w 2024 roku, stając się największym w historii IPO w kraju.

"Jio dokłada wszelkich starań, aby złożyć wniosek o IPO. Naszym celem jest wprowadzenie Jio na giełdę w pierwszej połowie 2026 roku" – powiedział Ambani akcjonariuszom.

"To pokaże, że Jio jest w stanie stworzyć ten sam kwant wartości, co nasi globalni odpowiednicy".

Ambani po raz pierwszy wskazał w 2019 roku, że zarówno Jio, jak i Reliance Retail zostaną notowane na giełdzie w ciągu pięciu lat.

Ogłoszenie IPO może doprowadzić do podwyżek taryf telekomunikacyjnych, odblokować wartość dla akcjonariuszy

Analitycy postrzegają mapę drogową IPO jako kluczowy krok w kierunku odblokowania wartości dla akcjonariuszy i zapewnienia większej przejrzystości wyników biznesowych Jio.

Domy maklerskie zasadniczo utrzymały swoje stanowisko w stosunku do RIL, a ceny docelowe sugerują wzrost do 27% w stosunku do obecnych poziomów.

Citi utrzymał rekomendację "kupuj" z ceną docelową na poziomie 1 690 jenów, nazywając harmonogram notowania Jio najważniejszym punktem WZA.

JP Morgan, który ma rating "przeważaj" i cel 1 695 jenów, powiedział, że ogłoszenie IPO zwiększa prawdopodobieństwo podwyżek taryf telekomunikacyjnych, co może zwiększyć zyski Reliance.

Jefferies powtórzył ten pogląd, przewidując 20% skumulowaną podwyżkę taryf dla Jio do FY27. Utrzymał wezwanie do kupna z celem 1 670 jenów.

Macquarie, z oceną "przewyższającą" i celem 1 650 jenów, nazwał przejrzystość IPO "kluczowym pozytywem", zwracając uwagę na wiele dźwigni wzrostu w całym portfolio Reliance.

JM Financial podtrzymał swoje "kupuj" z wyższym celem na poziomie 1 700 jenów, podkreślając potencjał wzrostu Jio, wyprawę Reliance w kierunku sztucznej inteligencji poprzez nową jednostkę "Reliance Intelligence" oraz trwające partnerstwo z Meta i Google.

JM Financial uważa, że podwyżki mogą nadejść już w 2025 roku, przynosząc korzyści zarówno Reliance, jak i rywalowi Bharti Airtel.

Motilal Oswal oczekuje, że Jio osiągnie 19% CAGR EBITDA w okresie od FY25 do FY28, wspierany przez podwyżki taryf, wzrost liczby abonentów oraz ekspansję w zakresie domowych usług szerokopasmowych i usług dla przedsiębiorstw.

Dom maklerski wskazał również na ciągły rozwój Reliance Retail i rosnący ślad RCPL jako silne czynniki wpływające na przyszłe zyski.

O2C i nowe przedsiębiorstwa energetyczne pozostają ważne

Podczas gdy Jio i handel detaliczny pozostają w centrum uwagi, analitycy obserwują również rozwój sytuacji w branży oil-to-chemicals (O2C) i nowych firmach energetycznych RIL.

JM Financial zwrócił uwagę na ekspansję O2C firmy Reliance o wartości 75 000 miliardów jenów oraz szybki postęp w dziedzinie energii odnawialnej, które mają wspierać ambitny plan firmy dotyczący ponad dwukrotnego podwojenia zysku EBITDA do 2027 roku.

Motilal Oswal spodziewa się odbicia zysków w O2C po słabym FY25, chociaż przewiduje, że skonsolidowana EBITDA z O2C i E&P pozostanie o 4% niższa niż poziomy z FY24 do FY28.

Niemniej jednak prognozuje 11% CAGR w skonsolidowanym zysku EBITDA i zysku po opodatkowaniu w latach 25-28.