W obliczu napięć handlowych między USA a Indiami, Bill Mann z Motley Fool opowiada się za strategicznymi inwestycjami w technologie i energię

Podczas gdy Stany Zjednoczone nakładają karne cła na indyjski eksport o wartości ponad 60 miliardów dolarów, inwestorzy muszą zmagać się z konsekwencjami dla swoich portfeli.

W wywiadzie dla Invezz Bill Mann, główny strateg inwestycyjny w Motley Fool Asset Management, przedstawił proaktywne podejście do poruszania się po tym burzliwym krajobrazie.

"Dla inwestorów nie jest to powód do panicznej sprzedaży; to powód, aby skupić się na odporności" – powiedział Mann, podkreślając znaczenie inwestowania w wysokiej jakości spółki o sile cenowej.

Biorąc pod uwagę, że krytyczne sektory, takie jak tekstylia i kamienie szlachetne, stoją w obliczu potencjalnego załamania eksportu sięgającego 70%, stawka jest wysoka dla Indii, które stały się centralnym punktem polityki handlowej USA.

Jako rozchwytywany mówca i komentator, Bill posiada wiedzę specjalistyczną obejmującą szeroki zakres branż.

Jego głębokie zrozumienie kwestii ładu korporacyjnego skłoniło go do złożenia zeznań jako biegły sądowy przed Komisją Senatu USA ds. Handlu, Nauki i Transportu w sprawie upadku Enronu.

Mann ostrzegł przed przesadną reakcją na zmienność wywołaną cłami, sugerując, że istnieją możliwości w technologii i infrastrukturze energetycznej.

"Obserwujemy gwałtowny wzrost popytu na moce wytwórcze i przesyłowe energii" – zauważył, wskazując sektory, które mogą skorzystać na trwającym rozwoju energetyki.

Napięte stosunki amerykańsko-indyjskie, naznaczone tymi cłami, stanowią wyzwanie dla dwustronnego handlu i zaufania inwestorów. Mann uważa jednak, że firmy zdolne do dostosowania się do zmieniających się przepływów handlowych będą się rozwijać.

Ponieważ przewiduje się, że globalny wzrost PKB spowolni do około 3,0% w 2025 r., spostrzeżenia Manna stanowią mapę drogową dla inwestorów, którzy chcą wykorzystać odporne rynki, jednocześnie poruszając się po zawiłościach handlu międzynarodowego.

Zredagowane fragmenty:

Napięte stosunki handlowe

Invezz: Jak amerykańskie cła wpłyną na PKB Indii i kluczowe sektory, takie jak tekstylia i kamienie szlachetne?

Z ponad 86 miliardów dolarów w towarach eksportowanych z Indii do USA, ponad 60 miliardów dolarów podlega obecnie karnym stawkom celnym.

Think tank z siedzibą w New Delhi o nazwie The Global Trade Research Initiative przewiduje, że segmenty takie jak tekstylia i kamienie szlachetne mogą ucierpieć nawet o 70% załamanie eksportu do USA, ponieważ branże te nie otrzymały żadnych zwolnień celnych, w przeciwieństwie do innych segmentów, takich jak farmaceutyki.

Invezz: W jaki sposób powiązanie ceł z zakupami rosyjskiej ropy przez Indie może zmienić światowy handel, zwłaszcza dla konkurentów takich jak Chiny czy Wietnam?

Chiny i Wietnam pozostaną bardzo zainteresowane takim rozwiązaniem. Indie były preferowanym celem podróży, ponieważ zagraniczne firmy patrzyły zarówno na Indie, jak i Wietnam jako realne alternatywy produkcyjne dla Chin.

Invezz: W jaki sposób napięte stosunki amerykańsko-indyjskie mogą wpłynąć na zaufanie inwestorów i stosunki dwustronne?

Od czasu kwietniowego "Dnia Wyzwolenia" amerykańscy inwestorzy z dużym spokojem przyjęli groźbę nałożenia ceł.

Administracja Trumpa wskazała, że nierównowaga handlowa jest napędzana przez politykę, która faworyzuje globalną konkurencyjność nad konsumpcją wewnętrzną.

To niezwykłe, że to Indie, a nie Rosja czy Chiny, nakreśliły najtwardszą granicę.

Strategie inwestycyjne

Invezz: W jaki sposób inwestorzy powinni dostosować portfele, aby zarządzać ryzykiem związanym z 50-procentowymi cłami nałożonymi przez USA na indyjski eksport o wartości 60 miliardów dolarów, zwłaszcza w przypadku tekstyliów i kamieni szlachetnych? Jakieś polecane klasy aktywów lub regiony?

Z 86 miliardów dolarów indyjskiego eksportu do USA, 60 miliardów dolarów jest obecnie objętych cłami, a branże takie jak tekstylia i kamienie szlachetne mogą odnotować spadek eksportu nawet o 70%.

Uważamy, że dla inwestorów nie jest to powód do panicznej sprzedaży; To powód, aby skupić się na odporności.

Naszą filozofią jest inwestowanie w wysokiej jakości spółki z siłą cenową.

Jesteśmy ostrożni w przypadku towarów konsumpcyjnych wrażliwych na taryfy, ale dostrzegamy możliwości w technologii, infrastrukturze energetycznej i firmach, które mogą czerpać korzyści z popytu na energię napędzanego przez sztuczną inteligencję.

Invezz: Biorąc pod uwagę, że przewiduje się, że globalny wzrost PKB spowolni do około 3,0% w 2025 r. z powodu napięć handlowych i niepewności politycznej, w jaki sposób inwestorzy powinni się pozycjonować, aby wykorzystać odporne rynki, takie jak Indie, pomimo amerykańskich ceł wpływających na ich eksport o wartości 60 mld USD?

Trzeba zadać sobie pytanie, dlaczego Indie są preferowanym miękkim celem amerykańskich sankcji.

Z wielu powodów gospodarka indyjska jest mniej zorientowana na eksport i bardziej skoncentrowana na rynku wewnętrznym niż wiele innych krajów Azji, zwłaszcza Chiny i Wietnam.

Mimo to Standard Chartered sugeruje, że jeśli te cła zostaną utrzymane, może to wpłynąć na indyjską gospodarkę nawet o 1% PKB.

Na dobre i na złe, indyjski rynek akcji, ogólnie rzecz biorąc, tak naprawdę nie zareagował przesadnie.

Preferowanym przez nas sposobem inwestowania we wzrost gospodarczy krajów na całym świecie są spółki, które mają możliwość czerpania korzyści z trendów, które naszym zdaniem powinny być bardziej odporne na działania makroekonomiczne.

Amerykańscy liderzy technologiczni, tacy jak Microsoft, oferują wysokiej jakości możliwości czerpania korzyści z rozwoju w Indiach, a jego oddział usług w chmurze, Azure, rośnie w tempie 34% rocznie.

Energetyka i handel

Invezz: Wpływ na rynek energetyczny: W związku z tym, że cła związane z zakupami rosyjskiej ropy naftowej przez Indie mogą spowodować gwałtowny wzrost cen ropy Brent, w jaki sposób może to wpłynąć na nastroje inwestorów w sektorach energochłonnych lub stworzyć możliwości dla amerykańskich firm energetycznych?

Cła są ściśle powiązane z zakupami rosyjskiej ropy naftowej przez Indie, co pokazuje, że energia pozostaje w centrum globalnych napięć handlowych.

Stwarza to niepewność w energochłonnych branżach, takich jak transport i produkcja, ale także zwiększa możliwości dla amerykańskich firm energetycznych i infrastrukturalnych.

Invezz: W jaki sposób nałożenie ceł na Indie wpłynie na ich konkurencyjność w stosunku do Wietnamu i co to oznacza dla amerykańsko-indyjskich rozmów handlowych?

Cła te celowo uderzyły w indyjski przemysł bez żadnych zwolnień, pozostawiając farmaceutyki nietknięte, jednocześnie osłabiając sektory takie jak tekstylia. Otwiera to Wietnamowi i Chinom drzwi do zdobycia udziału w rynku.

W Motley Fool Asset Management nie staramy się odgadnąć każdego zwrotu w polityce; Zamiast tego skupiamy się na firmach, które mogą się dostosować i konkurować na całym świecie, niezależnie od zmieniających się przepływów handlowych.

Inflacja

Invezz: Biorąc pod uwagę prognozy nierównomiernej globalnej inflacji i rosnących rentowności obligacji w 2025 r., w jaki sposób inwestorzy mogą radzić sobie z presją cenową wywołaną cłami i zmiennością rynku, aby zidentyfikować możliwości w sektorach takich jak technologia czy zrównoważona energia?

Dlaczego zakładamy, że cła będą miały charakter inflacyjny?

Istnieje długa historia ochrony handlu w krajach takich jak Indie w latach 90. i Japonia aż do kilku lat temu, co sugeruje, że równie prawdopodobne jest coś dokładnie odwrotnego.

Amerykański system taryfowy ma na celu uporządkowanie światowego handlu, co jako bezpośredni produkt uboczny może oznaczać, że ogromne ilości zasobów kapitałowych zostaną pozostawione na lodzie, szczególnie w Chinach, które mają największą koncentrację aktywów produkcyjnych na świecie.

Osierocone lub słabo przynoszące zyski aktywa kapitałowe o wystarczającej skali mają charakter deflacyjny.

Jeśli dodamy do tego wycofanie przez OPEC dobrowolnych cięć produkcji o ponad 2 mln baryłek dziennie, możliwe, że ta dynamika nie będzie wspierać inflacji.

Nasza filozofia w Motley Fool Asset Management nie polega tak naprawdę na radzeniu sobie z presją, która może, ale nie musi się wydarzyć; Chodzi raczej o znalezienie firm, które mają cechy, które powinny pomóc im odnieść sukces niezależnie od tego.

Na przykład mamy bardzo małą ekspozycję na zrównoważoną energię, ponieważ nasze pytania dotyczące długoterminowej rentowności tej przestrzeni są zbyt obszerne.

Zamiast tego skupiliśmy się na firmach budowlanych i usługowych, które specjalizują się w infrastrukturze energetycznej.