Srebro radzi sobie lepiej niż złoto, ale analitycy spodziewają się zmian

Ceny srebra cieszyły się dobrą passą w ciągu ostatnich kilku tygodni, w wyniku czego metal szlachetny wyprzedził złoto pod względem zysków.

Analitycy spodziewają się jednak, że lepsze wyniki srebra w stosunku do złota prawdopodobnie zakończą się w nadchodzących tygodniach.

"Ponieważ cena srebra znacznie zmniejszyła swoje niedowartościowanie w stosunku do złota, a stosunek złota do srebra jest obecnie tylko nieznacznie powyżej swojej długoterminowej średniej, lepsze wyniki srebra w stosunku do złota prawdopodobnie stopniowo dobiegną końca" – powiedział Carsten Fritsch, analityk surowcowy w Commerzbank AG.

Ceny srebra osiągają bezprecedensowe poziomy

Napędzany wzrostem cen złota, srebro przekroczyło 40 USD za uncję na początku tego tygodnia, co oznacza pierwszy raz od 14 lat.

W momencie pisania tego tekstu grudniowy kontrakt na srebro na COMEX wynosił 41,530 USD za uncję, w dużej mierze niezmieniony w stosunku do poprzedniego zamknięcia. Obecnego poziomu cen nie widziano od 2011 roku.

Stosunek złota do srebra spadł do najniższego poziomu w tym roku, osiągając 85, ponieważ cena srebra wyprzedziła cenę złota.

Ceny srebra pozostawały w tyle za złotem przez dłuższy czas, co doprowadziło do tego, że stosunek złota do srebra przekroczył 100 w kwietniu.

Obawy o globalną recesję pogłębiły wzajemne cła ogłoszone przez prezydenta USA Donalda Trumpa. Prawie 60% popytu na srebro pochodzi z zastosowań przemysłowych.

"Eskalacja wzajemnych ceł między USA a Chinami do zaporowo wysokich poziomów w kwietniu była szczególnie szkodliwa" – dodał Fritsch.

Rząd USA przedłużył niedawno termin zawarcia umowy z Chinami do połowy listopada, czyli o trzy miesiące.

Inwestorzy byli prawdopodobnie zainteresowani rynkiem srebra ze względu na jego znaczne niedowartościowanie w porównaniu ze złotem.

Zarówno Silver Institute, jak i Metals Focus prognozują, że rynek ten doświadczy piątego z rzędu roku niedostatecznej podaży.

Od końca maja śledzone przez Bloomberga ETF-y na srebro odnotowały napływy o łącznej wartości prawie 2 100 ton.

Srebro zyskuje status minerału krytycznego w USA

W znaczącym wydarzeniu dla światowego rynku minerałów, rząd USA oficjalnie zaktualizował swoją listę minerałów krytycznych o srebro.

Decyzja ta podkreśla rosnące znaczenie srebra w różnych sektorach przemysłowych, technologicznych i strategicznych.

"Ocena United States Geological Survey (USGS) odzwierciedla znaczący postęp w sposobie, w jaki Stany Zjednoczone oceniają krytyczność minerałów przy użyciu zaawansowanej metodologii opartej na znaczeniu gospodarczym, podatności łańcucha dostaw i prognozowanym wzroście popytu" – zacytowano analityków Heraeus w raporcie z Kitco.com.

Pomimo spadku wsparcia politycznego USA dla odnawialnych źródeł energii, w szczególności wiatru i słońca, amerykański przemysł fotowoltaiczny na skalę przemysłową ma osiągnąć rekordowy wzrost mocy w 2025 roku.

Wzrost ten przypisuje się deweloperom, którzy przyspieszają projekty przed wdrożeniem redukcji dotacji.

Analitycy zauważyli ponadto, że oczekuje się, że energia słoneczna będzie stanowić ponad 50% wszystkich nowych przyrostów mocy produkcyjnych na skalę przemysłową w 2025 roku. Jednak, aby kwalifikować się do pełnej federalnej ulgi podatkowej na energię słoneczną, budowa musi rozpocząć się do połowy 2026 roku.

Pallad i platyna

Na początku tygodnia zarówno ceny platyny, jak i palladu odnotowały znaczny wzrost.

"Czynnikiem wyzwalającym był prawdopodobnie również wzrost cen złota" – powiedział Fritsch.

Platyna jest obecnie notowana na poziomie nieco ponad 1 410 USD za uncję, wciąż poniżej najwyższego poziomu z lipca 11 lat. Nie ma konkretnych wiadomości dotyczących platyny i palladu.

Stosunek złota do platyny pozostał na stałym poziomie około 2,5, co wskazuje, że cena platyny generalnie odzwierciedla cenę złota.

Pallad jest obecnie wyceniany na 1 162 USD za uncję, znacznie poniżej swoich szczytowych wartości. Od końca lipca stosunek cen złota do palladu wzrósł powyżej 3.

Fritsch zauważył: