3 najważniejsze powody, dla których warto unikać JEPQ ETF pomimo jego 11% stopy zwrotu

JPMorgan NASDAQ Equity Premium Income ETF (JEPQ) pracuje na pełnych obrotach, ponieważ inwestorzy zwiększają swoje alokacje. Podskoczył do rekordowego poziomu, a jego wpływy skoczyły w tym roku o ponad 8 miliardów dolarów. W tym roku nastąpił odpływ netto w ciągu zaledwie dwóch tygodni.

JEPQ posiada obecnie ponad 29 miliardów dolarów, co czyni go jednym z największych funduszy w branży covered call. Mimo to, pomimo tego wzrostu i 11% stopy dywidendy, istnieją powody, aby w tym roku jej uniknąć.

JEPQ ETF jest drogi

JPMorgan NASDAQ Equity Premium Income ETF to aktywnie zarządzany fundusz, który głównie śledzi spółki z indeksu Nasdaq 100, a następnie generuje dochód ze sprzedaży opcji kupna.

Fundusz generuje dywidendę z dywidend z portfela, a także z premii za opcje kupna. Chociaż premia jest dobra, ogranicza również długoterminowe zyski, zwłaszcza gdy indeks Nasdaq 100 znajduje się w silnym rajdzie.

W związku z tym bycie aktywnie zarządzanym funduszem jest droższe niż inne fundusze pasywne, takie jak Invesco QQQ ETF (QQQ) i Vanguard SandP 500 (VOO). W tym przypadku pobiera wskaźnik kosztów w wysokości 0,35%, co oznacza, że 100 000 USD kosztuje około 350 USD rocznie.

Natomiast Invesco NASDAQ 100 ETF (QQQM) pobiera 0,15%, co kosztuje około 150 USD rocznie. Różnica 200 USD jest duża, zwłaszcza gdy trzymasz ją przez wiele lat.

JEPQ nie generuje nadmiernych zwrotów

Wysoki wskaźnik kosztów jest zawsze zrozumiały, gdy inwestuje się w aktywa, które wykazały się ponadprzeciętnymi wynikami.

W przypadku JEPQ główną zaletą jest to, że ma wyższą stopę dywidendy niż większość ETF-ów. Jego 11% rentowność to znacznie więcej niż 1%, który oferuje indeks Nasdaq 100. Oznacza to, że zawsze otrzymuje się wyższy czek dywidendy niż ci, którzy inwestują w QQQM.

Wyzwanie polega jednak na tym, że zwroty z dywidendy niekoniecznie prowadzą do wyższych całkowitych zwrotów, które obejmują wyniki akcji i dywidendę.

Wykorzystując strategię covered call, zyski funduszu są zawsze ograniczone, zwłaszcza gdy indeks Nasdaq 100 znajduje się w silnym rajdzie.

W związku z tym, biorąc pod uwagę całkowity zwrot, QQQM ETF konsekwentnie przewyższa JEPQ. Całkowita stopa zwrotu QQQM w ciągu ostatnich 3 lat wyniosła 100%, podczas gdy JEPQ zyskał 73%. Różnica 27% jest znaczna i nie warto z niej rezygnować.

JEPQ ma ograniczenia podatkowe

Innym ważnym powodem, dla którego warto unikać JEPQ ETF, jest to, że ma on ograniczenia podatkowe, które nie są tego warte. Po pierwsze, w przeciwieństwie do innych popularnych ETF-ów typu covered call, JEPQ wykorzystuje obligacje powiązane z akcjami (ELN), które nie kwalifikują się do preferencyjnego traktowania podatkowego. Zamiast tego premia opcyjna jest opodatkowana mniej korzystną stawką zwykłego podatku dochodowego.

Wszystko to sprawia, że JEPQ ETF jest zarówno drogim funduszem oferującym niższą stopę zwrotu, jak i takim, który jest opodatkowany według wyższej stawki niż zwykłe dywidendy.

Podsumowując, większość inwestorów o długoterminowym horyzoncie czasowym zawsze będzie dobrze sobie radzić, inwestując w proste pasywne ETF-y niż w fantazyjne fundusze aktywne.