Akcje Adobe na czerwono po pobiciu zysków, z naciskiem na postęp w dziedzinie sztucznej inteligencji

Akcje Adobe (NASDAQ: ADBE) otworzyły się w piątek na czerwono, nawet po opublikowaniu lepszych niż oczekiwano wyników za trzeci kwartał fiskalny i optymistycznych perspektywach, co jest rzadkim wzrostem po zyskach dla firmy zajmującej się oprogramowaniem kreatywnym.

Akcje spadły o 1,26% do 346,13 USD, odwracając zyski sprzed rynku.

W ciągu ostatnich 5 lat akcje Adobe historycznie spadały dzień po zyskach w 75% przypadków.

Pozytywna reakcja następuje po trudnym roku dla Adobe.

Akcje spadły o około 21% w 2025 r., podczas gdy SandP 500 wzrósł o 12%, pod wpływem obaw o wolniejszy niż oczekiwano wzrost sztucznej inteligencji i rosnącą konkurencję ze strony rywali, takich jak OpenAI i Canva.

Dobre wyniki kwartalne i prognozy

W trzecim kwartale fiskalnym Adobe odnotował skorygowany zysk w wysokości 5,31 USD na akcję przy przychodach w wysokości 5,99 mld USD, wyprzedzając oczekiwania analityków na poziomie 5,18 USD na akcję przy 5,92 mld USD przychodów, według FactSet.

Roczne powtarzalne przychody z mediów cyfrowych wyniosły 18,59 mld USD, przekraczając szacunki Wall Street na poziomie 18,55 mld USD i oznaczając wzrost o 11,7% w porównaniu z rokiem ubiegłym.

Firma podkreśliła również postęp w ofertach opartych na sztucznej inteligencji, które osiągnęły ponad 5 miliardów dolarów rocznych przychodów cyklicznych.

Ten kamień milowy został osiągnięty wcześniej niż oczekiwano, wzrastając z 3,5 miliarda dolarów na koniec roku fiskalnego 2024.

Dyrektor generalny Shantanu Narayen powiedział w komunikacie finansowym, że "strategia klienta Adobe, innowacje w produktach AI i silna realizacja wejścia na rynek" pozwoliły firmie po raz kolejny podnieść swoje całoroczne cele.

Firma spodziewa się obecnie skorygowanego zysku w roku obrotowym 2025 w przedziale od 20,80 do 20,85 USD na akcję, w porównaniu z wcześniejszymi prognozami na poziomie 20,50 USD do 20,70 USD.

Prognozuje się przychody na poziomie od 23,65 mld USD do 23,70 mld USD, w porównaniu z wcześniejszymi szacunkami od 23,50 mld USD do 23,60 mld USD.

Wycena i pozycja rynkowa

Pomimo lepszych wyników finansowych, firma Adobe pozostaje pod presją. Spadek akcji w tym roku odzwierciedla ostrożność inwestorów co do tempa wdrażania sztucznej inteligencji w porównaniu z większymi konkurentami technologicznymi.

Chociaż 5 miliardów dolarów przychodów związanych ze sztuczną inteligencją jest godne uwagi, pozostają one stosunkowo niewielkie jak na firmę wielkości Adobe, zwłaszcza w porównaniu z szybką monetyzacją sztucznej inteligencji w firmach takich jak Google i OpenAI.

Jednak wycena Adobe może teraz wydawać się przekonująca.

Akcje są notowane na poziomie około 360 USD, co jest 18-krotnie wyższe od skorygowanych zysków, co stanowi około połowy pięcioletniego średniego wskaźnika ceny do zysku wynoszącego 36.

Analitycy twierdzą, że wiele obaw związanych z wolniejszym rozwojem sztucznej inteligencji może być już uwzględnionych w cenach.

Analitycy KeyBanc, Jackson Ader i Jack Nichols, zauważyli, że chociaż perspektywy się poprawiły, nie jest jasne, czy Adobe może osiągnąć "istotne przyspieszenie" w roku fiskalnym 2026.

Mimo to podkreślili centralną rolę Adobe w procesach twórczych, utrzymując ocenę wagi sektora.

Strategia sztucznej inteligencji zyskuje na popularności w przedsiębiorstwach

Firma Adobe nadal kładzie nacisk na bezpieczeństwo komercyjne swojej oferty w zakresie sztucznej inteligencji, pozycjonując się jako strategiczny partner dla klientów korporacyjnych.

Firma poinformowała, że 99% firm z listy Fortune 100 wykorzystało funkcje sztucznej inteligencji w swoich aplikacjach.

Ponadto od początku roku fiskalnego 2023 ponad 40% z 50 największych kont korporacyjnych Adobe podwoiło swoje roczne wydatki na powtarzające się przychody.

Anil Chakravarthy, prezes działu Digital Experience w firmie Adobe, powiedział Barron's, że klienci cenią sobie ochronę własności intelektualnej przez firmę Adobe, co czyni ją "logicznym partnerem", gdy przedsiębiorstwa przekształcają swoje strategie marketingowe i związane z obsługą klienta.

Analityk Mizuho Securities, Gregg Moskowitz, powtórzył pozytywny pogląd, zauważając, że "zakres monetyzacji AI ADBE jest niedoceniany przez ulicę".

Firma podtrzymała ocenę Outperform i ustaliła cenę docelową na poziomie 460 USD.