Akcje CoreWeave skaczą o 7% po ujawnieniu transakcji z Nvidią o wartości 6,3 miliarda dolarów

Akcje CoreWeave wzrosły w poniedziałek o ponad 7% po tym, jak firma ujawniła szczegóły wcześniej nieujawnionej umowy z Nvidią o wartości do 6,3 miliarda dolarów.

Umowa, pierwotnie podpisana w kwietniu 2023 r., zobowiązuje Nvidię do zakupu wszelkich niesprzedanych pojemności centrów danych do kwietnia 2032 r., zapewniając CoreWeave krytyczne zabezpieczenie dla jej kapitałochłonnych operacji.

Ogłoszenie to pierwszy raz, kiedy CoreWeave ujawniło rozmiar i zakres umowy, mówiąc, że teraz "nie jest już nieistotna pod względem kwoty lub znaczenia".

Firma weszła na giełdę na początku tego roku po cenie 40 USD za akcję i jest pod ścisłą obserwacją inwestorów w związku z jej wydatkami i długoterminową trajektorią wzrostu.

Kontrakt zapewnia długoterminową siatkę bezpieczeństwa

Umowa zapewnia, że Nvidia będzie służyć jako nabywca ostatniej szansy dla niewykorzystanej mocy obliczeniowej CoreWeave, łagodząc obawy o zależność firmy od garstki dużych klientów.

Nvidia posiada już 6,6% udziałów w CoreWeave, a centra danych firmy skoncentrowane na sztucznej inteligencji są zasilane przez chipy Nvidii, w tym linię Blackwell.

Analitycy stwierdzili, że umowa wzmacnia pozycję CoreWeave na wysoce konkurencyjnym rynku chmury.

"Przyrostowe wydatki Nvidii są postrzegane jako zdrowa dywersyfikacja z dala od największych klientów firmy" – zauważyli analitycy Barclays, wskazując na Microsoft i OpenAI jako dwie firmy, które do tej pory dominowały w portfelu zamówień.

Umowa z Nvidią oferuje ochronę przed wydatkami i zadłużeniem

CoreWeave boryka się z ciągłymi obawami inwestorów dotyczącymi skali wydatków kapitałowych, które tylko w tym roku mają wynieść od 20 do 23 miliardów dolarów.

Firma twierdzi, że koszty te są "oparte na sukcesie", co oznacza, że infrastruktura jest budowana w odpowiedzi na wyraźny popyt, a nie na spekulacje.

Mimo to duże wydatki początkowe spowodowały duże zadłużenie w bilansie firmy, a krytycy ostrzegają, że niewykorzystane centra danych mogą odbić się na rentowności.

Umowa z Nvidią działa jak mechanizm ochronny, pomagając złagodzić to ryzyko, zapewniając przychody z niewykorzystanej mocy, która w przeciwnym razie nie byłaby wykorzystywana.

Zarówno Nvidia, jak i CoreWeave mogą rozwiązać umowę, jeśli jedna ze stron naruszy warunki lub złoży wniosek o upadłość, z wymaganym 30-dniowym pisemnym wypowiedzeniem.

Rozszerzanie relacji z klientami

Umowa z Nvidią zbiega się z innymi znaczącymi kontraktami, które CoreWeave zawarł w ostatnich miesiącach.

W marcu firma ogłosiła pięcioletnią umowę z OpenAI o wartości 11,9 miliarda dolarów na zapewnienie mocy obliczeniowej w chmurze, a także dodatkowe zobowiązanie w wysokości do 4 miliardów dolarów do kwietnia 2029 roku.

W wynikach za drugi kwartał firma CoreWeave odnotowała rosnący popyt na usługi chmurowe AI, chociaż koszty operacyjne wzrosły prawie czterokrotnie do 1,19 mld USD, podkreślając presję związaną z szybką ekspansją.

Zabezpieczając Nvidię jako gwarantowanego nabywcę mocy do 2032 roku, CoreWeave zaoferował nowe uspokojenie inwestorom sceptycznie nastawionym do modelu wzrostu opartego na zadłużeniu.

Umowa jeszcze bardziej pogłębia więzi z Nvidią, kluczowym sponsorem i dostawcą, jednocześnie podkreślając rolę CoreWeave w zasilaniu infrastruktury sztucznej inteligencji nowej generacji.