Akcje Sainsbury's osiągnęły najwyższy poziom od czterech lat, ponieważ rozmowy o sprzedaży Argos JD.com upadkiem

Akcje Sainsbury wzrosły w poniedziałek do najwyższego poziomu od czterech lat po tym, jak brytyjska grupa supermarketów nagle zakończyła rozmowy w sprawie sprzedaży swojej sieci Argos chińskiemu gigantowi e-commerce JD.com.

Akcje wzrosły o ponad 5% na początku handlu w Londynie, co czyni je największym wzrostem w indeksie FTSE 100.

Nagły rajd nastąpił po weekendzie zmian w komunikatach firmy.

W sobotę Sainsbury's potwierdził rozmowy z JD.com na temat potencjalnej sprzedaży Argos, twierdząc, że taki ruch przyspieszy cyfrową transformację sieci.

Jednak w niedzielę wieczorem sklep spożywczy zerwał negocjacje, powołując się na niekorzystne zmienione warunki.

"JD.com zakomunikowała, że będzie teraz gotowa zaangażować się jedynie w istotnie zmieniony zestaw warunków i zobowiązań, które nie leżą w najlepszym interesie akcjonariuszy, współpracowników i szerszych interesariuszy Sainsbury's" – podała firma.

Analitycy popierają tę decyzję, ale podkreślają wyzwania związane z oddzieleniem Argos od Sainsbury's

Analitycy rynkowi zasadniczo poparli decyzję Sainsbury's o odejściu.

Clive Black i Darren Shirley z Shore Capital zauważyli, że chociaż JD.com byłby logicznym nabywcą, biorąc pod uwagę jego globalną skalę w handlu detalicznym i logistyce, zmienione warunki były nie do przyjęcia.

"Sainsbury's podjął właściwą decyzję, rezygnując z umowy sprzedaży swojego biznesu Argos firmie JD.com, jeśli nie jest to najlepsze dla interesariuszy" – napisali w notatce analitycy Shore Capital, Clive Black i Darren Shirley.

Analityczka Citi, Monique Pollard, dodała, że awaria podkreśliła zarówno wykonalność, jak i złożoność oddzielenia Argos od szerszej grupy.

"Oddzielenie Argos byłoby proste, ponieważ firma już dokonała przetasowań w zespołach sklepów, aby podkreślić różnice między markami" – powiedziała.

"Mimo to obecność wielu sklepów Argos w sklepach Sainsbury's powoduje komplikacje, a oba te sklepy są coraz bardziej logistycznie powiązane w ramach programu transformacji Argos" – dodaje Pollard.

"Wydarzenia z tego weekendu pokazują, że Sainsbury's jest otwarty na transakcję, ale komplikacje pozostają, biorąc pod uwagę logistyczną integrację Argos ze sklepami Sainsbury's" – powiedziała.

Zmagania Argos trwają pomimo wysiłków na rzecz transformacji

Argos, drugi co do wielkości sprzedawca towarów wielobranżowych w Wielkiej Brytanii, przeszedł znaczącą restrukturyzację od czasu przejęcia przez Sainsbury's w 2016 roku za 1,1 miliarda funtów.

Sklep spożywczy przeniósł setki samodzielnych punktów sprzedaży Argos do swoich supermarketów, jednocześnie promując markę w Internecie.

Jednostka pozostaje kluczowym graczem w brytyjskim handlu detalicznym z ponad 1100 punktami odbioru i jedną z najczęściej odwiedzanych witryn e-commerce w kraju.

Jednak rentowność pozostaje w tyle, a ostatnie sprawozdania finansowe Sainsbury's wyceniają firmę na zaledwie 344 miliony funtów.

Spadające zaufanie konsumentów i słabszy popyt na artykuły gospodarstwa domowego odbiły się na wynikach.

Dyrektor generalny Simon Roberts przyznał, że istnieją wyzwania, powołując się na "trudne, konkurencyjne warunki rynkowe" i ostrożne wydatki konsumenckie.

Zasygnalizował również większą koncentrację na biznesie spożywczym Sainsbury's, gdzie perspektywy wzrostu są silniejsze.

Perspektywy na przyszłość Argos

Załamanie się negocjacji z JD.com rodzi nowe pytania o długoterminową pozycję Argos w grupie.

Jednostka pozostaje znaczącą obecnością w handlu detalicznym w Wielkiej Brytanii, ale nadal ciągnie się za szerszymi wynikami Sainsbury's.

Zainteresowanie JD.com było potencjalnym kołem ratunkowym, obiecując wniesienie zaawansowanej wiedzy specjalistycznej w zakresie handlu detalicznego i logistyki.

Chińska firma aktywnie poszukuje możliwości wejścia na rynki zagraniczne, wcześniej prowadziła rozmowy z Currys w Wielkiej Brytanii, a obecnie rozwija niemiecką Ceconomy.

Dla Sainsbury's ten epizod uwypukla zarówno apetyt, jak i przeszkody związane z pozbyciem się produktów.

Sprzedaż jest nadal możliwa w przyszłości, ale każdy nabywca będzie musiał zmierzyć się z integracją Argos z działalnością Sainsbury's i nierówną rentownością marki.