Akcje Ubera: dlaczego umowa Lyft-Waymo nie jest dla niego zagrożeniem

Lyft Inc (NASDAQ: LYFT) wzrósł w środę o ponad 15% po ogłoszeniu nowego partnerstwa z należącą do Alphabetu firmą Waymo – mającej na celu rozszerzenie swojego zasięgu robotaxi w kluczowych miastach USA.

Umowa integruje autonomiczne pojazdy Jaguar I-PACE firmy Waymo z aplikacją LYFT, zaczynając od programów pilotażowych w Miami i Atlancie.

Inwestorzy zareagowali szybko, a Uber Technologies Inc (NYSE: UBER) stracił ponad 3,5% w związku z obawami, że transakcja Lyft-Waymo może osłabić jego przewagę konkurencyjną w zakresie autonomicznej mobilności.

Ale pod powierzchnią sojusz Lyft-Waymo może być bardziej symboliczny niż destrukcyjny dla akcji UBER.

Skala giganta transportu samochodowego, zdywersyfikowana działalność i istniejące inicjatywy związane z samochodami autonomicznymi sugerują, że dzisiejsza wyprzedaż może być bardziej napędzana sentymentami niż fundamentalnie uzasadniona.

Globalna skala i ekosystem Ubera wciąż nie mają sobie równych

Ambicje Lyft w zakresie robotaxi są godne uwagi, ale globalny zasięg Ubera pozostaje ogromną przewagą.

Działając w ponad 70 krajach, Uber Technologies dysponuje znacznie szerszą bazą użytkowników i siecią logistyczną niż Lyft, która nadal jest w dużej mierze ograniczona tylko do Ameryki Północnej.

Ekosystem Ubera obejmuje usługi przewozu osób, dostawy jedzenia, fracht, a nawet logistykę opieki zdrowotnej, tworząc wiele strumieni przychodów i synergie między platformami.

Ta dywersyfikacja chroni akcje UBERA przed odosobnionymi zagrożeniami konkurencyjnymi.

Umowa Lyft z Waymo może wzmocnić narrację firmy AV – ale tak naprawdę nie zmienia faktu, że skala Ubera pozwala mu skuteczniej amortyzować szoki związane z innowacjami.

Inwestorzy stawiający na długoterminową dominację mobilności powinni postrzegać infrastrukturę UBER jako trwałą fosę.

Autonomiczna strategia akcji UBER jest już w toku

Podczas gdy partnerstwo Lyft-Waymo trafiło dziś na pierwsze strony gazet, nie jest tak, że akcje Ubera są w tyle w wyścigu autonomicznym.

Firma z siedzibą w San Francisco współpracuje już z Motional i Aurora, a także testowała pojazdy autonomiczne w wielu miastach. Ma nawet własne partnerstwo z Waymo .

Ponadto strategia UBERA dotycząca pojazdów autonomicznych jest bardziej zintegrowana – koncentruje się na hybrydowych modelach floty, które łączą kierowców z pojazdami autonomicznymi w celu optymalizacji wykorzystania.

Według ostatnich szacunków, floty hybrydowe mogą osiągnąć do 60% wykorzystania, w porównaniu do ~36% w przypadku samodzielnych platform robotaxi.

Podejście Ubera obejmuje również strategiczne inwestycje w sztuczną inteligencję i technologie mapowania, dzięki czemu firma jest w stanie szybko dostosować się do skali wdrażania oprogramowania antywirusowego.

Podsumowując, umowa Lyft może być efektowna, ale fundamenty Uber Technologies są prawdopodobnie solidniejsze.

Czy warto dziś kupić akcje Ubera po cofnięciu?

Dzisiejszy spadek akcji Ubera może być raczej okazją do kupna niż znakiem ostrzegawczym. Firma może pochwalić się solidnymi fundamentami: solidnymi wolnymi przepływami pieniężnymi, poprawą marż i rosnącą rentownością.

Co więcej, akcje UBER są znacznie bardziej atrakcyjne przy terminowym wskaźniku ceny do zysku (P/E) wynoszącym 34, w porównaniu ze znacznie wyższym poziomem 59 dla LYFT w momencie pisania tego tekstu, zwłaszcza biorąc pod uwagę jego dominujący udział w rynku i dźwignię operacyjną.

Co więcej, niedawno ogłoszony przez Uber Technologies program wykupu akcji o wartości 20 miliardów dolarów sprawia, że jest to jeszcze lepszy zakład niż akcje Lyft w 2025 roku.

Partnerstwa Ubera w zakresie autonomicznej jazdy, w tym z Motional i Apollo Go firmy Baidu, odzwierciedlają zdywersyfikowaną mapę drogową AV.

Jeśli dodamy do tego pozycję lidera w dostarczaniu jedzenia za pośrednictwem Uber Eats i rozwijający się dział logistyczny, otrzymamy model biznesowy zbudowany z myślą o odporności.

Dla inwestorów długoterminowych dzisiejsze cofnięcie może być zatem szansą na kontynuację kolejnego etapu ewolucji akcji Ubera.