Amerykański sędzia podtrzymuje obligacje PDVSA 2020, wstrzymując aukcję Citgo

Amerykański sędzia zatwierdził w czwartek obligacje wenezuelskiej państwowej firmy naftowej PDVSA z 2020 r., tymczasowo wstrzymując oddzielną aukcję akcji amerykańskiej spółki macierzystej Citgo Petroleum.

Jak podaje Reuters, orzeczenie potwierdziło prawa posiadaczy obligacji do rafinerii z siedzibą w Houston, jednego z najcenniejszych aktywów zagranicznych Wenezueli.

Obligacje te są zabezpieczone pakietem kontrolnym Citgo i ostatecznie należą do PDVSA z siedzibą w Caracas.

Citgo może zostać przejęte przez międzynarodowych wierzycieli z powodu niespłacenia długu przez Wenezuelę w 2019 roku.

Lata batalii prawnych

Posiadacze obligacji i firmy, których aktywa zostały wywłaszczone w Wenezueli, od lat walczą w amerykańskich sądach o odzyskanie roszczeń od międzynarodowych holdingów tego kraju.

Citgo, wyceniany na około 13 miliardów dolarów i siódmy co do wielkości rafiner w Stanach Zjednoczonych, znajduje się w centrum konfliktów.

Wenezuela zaprzestała obsługi obligacji w 2019 r., wraz z innymi długami rządowymi i PDVSA.

Firmy, które straciły własność w wyniku wywłaszczeń przeprowadzonych przez zmarłego prezydenta Hugo Chaveza, ostatecznie złożyły postępowanie arbitrażowe, zdobywając odszkodowania, które teraz próbują wyegzekwować od zagranicznych aktywów Wenezueli.

Sankcje i kontrola opozycji

Waszyngton nałożył sankcje na PDVSA w 2019 r. jako próbę obalenia reżimu Maduro.

Sankcje zmusiły Citgo do zerwania więzi ze swoją spółką macierzystą i oddania firmy pod kontrolę wenezuelskiej opozycji wspieranej przez USA.

Od tego czasu opozycja stara się chronić Citgo i inne zagraniczne aktywa przed wierzycielami. Podstawą jej strategii prawnej było stwierdzenie, że obligacje PDVSA z 2020 r. były nieważne, ponieważ były słabo autoryzowane zgodnie z wenezuelskim prawem.

Sędzia potwierdza ważność obligacji

W czwartek amerykańska sędzia okręgowa Katherine Polk Failla z Manhattanu odrzuciła argumenty opozycji.

Orzekła, że obligacje zostały wyemitowane zgodnie z prawem, powtarzając swoją wcześniejszą decyzję z 2020 roku.

Sąd apelacyjny uchylił pierwotny wyrok do ponownego rozpatrzenia, ale Failla pozostał nieugięty.

Jej wyrok miał natychmiastowy wpływ w Delaware, gdzie amerykański sędzia okręgowy Leonard Stark nadzoruje nakazaną przez sąd sprzedaż akcji spółki macierzystej Citgo.

Aukcja została na krótko wstrzymana w celu przeanalizowania wpływu decyzji sądu w Nowym Jorku.

Aukcja i potencjalni nabywcy

Na aukcję w Delaware wpłynęło 15 ofert, w tym firmy i obligatariusze z roszczeniami wobec Wenezueli.

Wśród nich są spółka zależna kanadyjskiego górnika Gold Reserve i Amber Energy, która jest powiązana z Elliott Investment Management.

Przesłuchania osiągnęły czwarty dzień w czwartek, a Stark wciąż musi odpowiedzieć na kilka pytań proceduralnych lub potwierdzić zwycięską ofertę.

Oczekuje się, że decyzja o sprzedaży zadecyduje o przyszłości Citgo, kluczowego źródła gotówki dla wenezuelskiej opozycji i możliwego aktywa dla wierzycieli domagających się spłaty.

Zgodnie z lipcowym dokumentem sądowym, początkowa najwyższa oferta pochodziła od notowanej na giełdzie w Toronto spółki zależnej od Gold Reserve. Przedsiębiorstwo od lat zabiega o restytucję za wywłaszczenie swoich wenezuelskich udziałów.

Jednak w zeszłym miesiącu przegląd przybrał dramatyczny obrót, kiedy dyrektor Robert Pincus zmienił swoją rekomendację na korzyść Amber Energy, partnera Elliott Investment Management.

Ostatecznie Pincus uznał ofertę Amber o wartości 5,9 miliarda dolarów za lepszą z tych dwóch.

Oferta Amber została wkrótce zakwestionowana przez rywalizujących powodów i ich prawników, którzy złożyli wnioski o jej dyskwalifikację.

Kolejne posunięcia Wenezueli

Na początku tego tygodnia wenezuelscy prawnicy ostrzegli, że jeśli obligacje z 2020 r. zostaną uznane za legalne, złożą apelację.

Po decyzji Failli, rady nadzorcze Citgo zwołały nadzwyczajne spotkanie z radcą prawnym, aby ocenić dostępne opcje, według osoby zaznajomionej ze sprawą.

Na razie sąd Starka kontynuuje proces aukcji, ale ponowny wigor roszczeń obligatariuszy komplikuje i tak już gorącą bitwę o Citgo.

Kluczowy moment

Przypadki pojedynków w Nowym Jorku i Delaware uwypuklają stawkę dla wenezuelskich aktywów offshore, które utknęły między żądaniami wierzycieli a środkami politycznymi mającymi na celu ochronę interesów narodowych.

W sytuacji, gdy los Citgo wisi na włosku, decyzja Failli może zmienić zakres wpływów, jakie ostatecznie mają posiadacze obligacji i osoby ubiegające się o wywłaszczenie w walce o kontrolę nad korporacją.