Złoto powyżej 4 300 USD — spadająca ropa ożywia nadzieje na cięcia Fed

Ostatnia zwyżka złota jest napędzana mniej przez panikę, a bardziej przez ulgę.

Kruszec zyskał trzeci dzień z rzędu w poniedziałek, gdy inwestorzy reagowali na wstępne ramy porozumienia USA-Iran, które mogłyby ponownie otworzyć Cieśninę Ormuz, zmniejszyć presję na rynki energetyczne i złagodzić szok inflacyjny, który ostatnio ciążył na metalu.

Spot gold wzrósł o 2,5% do $4,322.87 za uncję do 03:12 GMT, a amerykańskie kontrakty terminowe na złoto na sierpień poszły w górę do $4,344.80.

Ruch nastąpił równolegle ze słabszym dolarem i gwałtownym spadkiem cen ropy.

Brent stracił ponad 4% po sygnałach wsparcia dla porozumienia ze strony Waszyngtonu i Teheranu; oczekuje się, że formalne podpisanie nastąpi później w tym tygodniu w Szwajcarii.

Indeks dolara także osunął się do najniższego poziomu od 10 dni, co uczyniło złoto tańszym dla nabywców posługujących się innymi walutami.

Premia za pokój zastępuje premię wojenną

Reakcja złota może wydawać się sprzeczna z intuicją, ponieważ metal często jest kupowany w okresach napięć geopolitycznych.

Tym razem jednak czynnikiem napędzającym był kanał stóp procentowych.

Wojna podniosła ceny ropy i odnowiła obawy, że inflacja napędzana przez energię zmusi Rezerwę Federalną do utrzymania bardziej restrykcyjnej polityki przez dłuższy czas.

Niższa cena ropy zmienia tę kalkulację. Traderzy ograniczyli zakłady na kolejną podwyżkę stóp w USA jeszcze w tym roku, według CME FedWatch.

To pomogło kruszcom odzyskać atrakcyjność — złoto nie przynosi dochodu i zwykle ma trudności, gdy rosną zwroty z gotówki i obligacji.

Analitycy wskazali, że kombinacja tańszej ropy i słabszego dolara zapewniła złotu najsilniejszy wiatr w plecy od tygodni, choć trwałość ruchu zależeć będzie od tego, czy przełom dyplomatyczny się utrzyma.

Posiedzenie Fed zbliża się

Następnym testem będzie decyzja w sprawie polityki Rezerwy Federalnej w środę — pierwsza pod przewodnictwem przewodniczącego Kevina Warsha.

Rynki w szerokim zakresie oczekują utrzymania stóp bez zmian, ale ton komunikatu będzie istotny po ostatnich danych pokazujących uporczywą presję cenową w gospodarce USA.

Mniej jastrzębia Rezerwa Federalna zwiększyłaby argumenty za przedłużeniem odbicia złota. Każde ostrzeżenie, że ryzyka inflacyjne pozostają podwyższone, może szybko ograniczyć wzrosty.

Szersza zwyżka metali

Do zwyżki dołączyły inne metale szlachetne. Srebro wzrosło o 3,6% do $70.39 za uncję, platyna zyskała 3,3% do $1,773.70, a pallad poszedł w górę o 3,3% do $1,324.75.

Na razie złoto jest ciągnięte przez dwie siły jednocześnie: krótkoterminowe wygaszanie ryzyka na Bliskim Wschodzie oraz długoterminowe, utrzymujące się obawy o dewaluację walut, napięcia fiskalne i fragmentację geopolityczną.

To połączenie pozwoliło inwestorom wrócić do kruszcu nawet w sytuacji, gdy tradycyjny popyt na bezpieczne przystanie ostudza się.