Prognoza cen akcji Circle: pojawiają się przeszkody w związku z cięciami Fed

Cena akcji Circle cofnęła się w ciągu ostatnich kilku miesięcy, przesuwając się z rekordowego poziomu 298,54 USD w czerwcu do 130 USD obecnie, wymazując wartość miliardów dolarów. W tym artykule omówiono, czego można się spodziewać teraz, gdy Rezerwa Federalna zaczęła obniżać stopy procentowe.

Stopy procentowe Rezerwy Federalnej i stablecoiny

Circle, druga co do wielkości firma w branży stablecoinów, może zostać znacznie dotknięta teraz, gdy Rezerwa Federalna zaczęła obniżać stopy procentowe.

W środowym oświadczeniu Rezerwa Federalna podjęła decyzję o obniżeniu stóp procentowych o 0,25%, a urzędnicy sygnalizują, że bank obniży stopy procentowe kilka razy w tym roku.

Analitycy ING zasugerowali, że bank centralny dokona dwóch cięć w tym roku, a następnie dwóch kolejnych w 2026 roku. Więcej analityków spodziewa się, że bank dokona kolejnych cięć w 2026 r. po tym, jak Donald Trump zastąpi Jerome'a Powella na stanowisku prezesa Rezerwy Federalnej.

Circle będzie jedną z głównych ofiar stóp procentowych ze względu na swój model biznesowy, który opiera się na krótkoterminowych pożyczkach rządowych. Rentowność obligacji dziesięcioletnich spadła do 4,05%, podczas gdy dwuletnich do 3,5%.

Model biznesowy Circle jest stosunkowo prosty, ponieważ działa jako bank, a jedynym ograniczeniem jest to, że ustawa GENIUS ograniczała go tylko do udzielania pożyczek rządowi.

Przy dwuletniej rentowności wynoszącej 3,5% i aktywach USDC Circle wynoszących 73 miliardy dolarów, roczne przychody firmy wyniosą około 2,5 miliarda dolarów, jeśli zainwestuje wszystkie swoje środki w te obligacje.

Rentowność dwuletnich obligacji wynosiła około 4,4% kilka miesięcy temu, ponieważ Fed upierał się, że nie obniży stóp. Zakładając te same aktywa, firma osiągnęłaby przychody w wysokości 3,3 miliarda dolarów.

Z drugiej strony, niskie stopy procentowe prawdopodobnie będą stymulować podejmowanie ryzyka w przestrzeni kryptowalutowej, co spowoduje większy przepływ pieniędzy do kryptowalut. Gwałtowny wzrost aktywów prawdopodobnie pomoże zrównoważyć kwestię stóp procentowych.

Dobrym przykładem jest to, co wydarzyło się w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, gdy jej przychody wzrosły pomimo obniżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w 2024 roku. Wzrost ten nastąpił, gdy ilość pieniędzy w stablecoinach wzrosła z około 30 miliardów dolarów do 73 miliardów dolarów dzisiaj.

Wyzwania związane z relacjami z Coinbase

Innym głównym wyzwaniem jest to, że Circle różni się od Tethera, który obsługuje największy stablecoin w branży. Główną różnicą są relacje z Coinbase, który posiada 8,5 miliona akcji spółki.

Związek ten oznacza, że Circle nie zatrzymuje wszystkich odsetek, które zarabia na inwestowaniu w obligacje rządowe. Zamiast tego Coinbase otrzymuje 50% pozostałych przychodów z bazy płatniczej ze swoich rezerw. W drugim kwartale roku Coinbase zarobił ponad 300 milionów dolarów przychodu z tego partnerstwa , znacznie więcej niż zarobił Circle.

Analiza cen akcji Circle

Wykres akcji spółki CRCL | Źródło: TradingView

Wykres ośmiogodzinny pokazuje, że cena akcji CRCL osiągnęła w tym miesiącu najniższy poziom 108,62 USD, znacznie niższy niż rekordowy poziom 298 USD.

Utworzył on wysoce formację klina zniżkującego, która składa się z dwóch opadających i zbiegających się linii trendu. Teraz przesunął się powyżej górnej części tego wzoru.

Również wskaźnik siły względnej (RSI) i wskaźniki MACD są skierowane w górę. W związku z tym, podczas gdy fundamenty Circle pogarszają się, istnieje prawdopodobieństwo, że akcje odbiją się i być może ponownie przetestują ważny poziom oporu na poziomie 200 USD. Spadek poniżej wsparcia na poziomie 108 USD unieważni prognozę.