Krach na rynku kryptowalut pogłębia się: ryzyko BTC spada w kierunku 106 tys. USD, gdy 1 mld USD w długich pozycjach zostało wymazanych

Bitcoin rozpadł się pod presją, gdy byki zostały zmuszone do ponownego przetestowania wsparcia na poziomie 112 000 USD, a euforia po obniżce stóp procentowych przez Fed osłabła, a kaskada likwidacji wpędziła rynek kryptowalut w panikę.

Całkowita kapitalizacja rynku kryptowalut straciła znaczną część wartości, spadając poniżej poziomu 4 bilionów dolarów po spadku o ponad 3% w ciągu ostatnich 24 godzin.

Nastroje rynkowe również przechyliły się w kierunku awersji do ryzyka, a indeks strachu i chciwości kryptowalut zanurzył się głęboko w strefie "strachu", spadając o 4 punkty w porównaniu z poprzednim dniem.

Altcoiny znajdujące się wśród 100 najlepszych kryptowalut oddały prawie wszystkie zyski z zeszłego tygodnia, przy czym większość z nich odnotowała straty w ciągu dnia.

Dlaczego cena Bitcoina spada?

Bitcoin osiągnął dziś najniższy poziom w ciągu dnia na poziomie 112 293 USD po rozpoczęciu dnia powyżej 115 674 USD, ponieważ rynek przetrwał jedno z najbardziej agresywnych wydarzeń likwidacyjnych w cyklu.

Według danych CoinGlass, w ciągu zaledwie pierwszej godziny handlu ponad 1 miliard dolarów w długich pozycjach zostało wyczyszczonych, co jest częścią szerszej łącznej liczby likwidacji o wartości 1,71 miliarda dolarów odnotowanej w ciągu ostatnich 24 godzin.

Duża część tej rzezi rozegrała się w krótkim czasie, a prawie 1,11 miliarda dolarów w długich pozycjach zostało usuniętych w ciągu zaledwie 12 godzin.

Ból rozkładał się nierównomiernie: długie pozycje stanowiły lwią część, podczas gdy krótkie spodenki miały stosunkowo ograniczone uszkodzenia.

Ta nierównowaga sugeruje, że wielu traderów było nadmiernie nastawionych na stronę, prawdopodobnie spodziewając się, że ostatnia obniżka stóp procentowych przez Fed przedłuży rajd.

Długie pozycje przyjęły na siebie główny cios w tym, co wyglądało na zatłoczoną transakcję, która się nie udała, prawdopodobnie napędzana przez źle ulokowane przekonanie, że obniżka stóp procentowych przez Fed tchnie nowe życie w rajd, tylko po to, by rynek pociągnął za dywan w momencie, gdy inwestorzy zaczęli się angażować.

Początkowy wzrost po obniżce stóp procentowych przez Fed o 25 punktów bazowych w zeszłym tygodniu był krótkotrwały.

Inwestorzy mieli nadzieję na wyraźny zwrot w kierunku trwałego luzowania, ale ostrożny ton prezesa Fed Jerome'a Powella wylał kubeł zimnej wody na te oczekiwania.

Jego naleganie, że przyszłe cięcia będą "zależne od danych", pozostawiło rynek bez jasnej mapy drogowej. Z kolei apetyt na ryzyko ucierpiał.

Co gorsza, zsynchronizowane zaostrzenie polityki pieniężnej przez banki centralne Zatoki Perskiej wkrótce po decyzji Fedu zasygnalizowało, że inne regiony nadal obawiają się ryzyka inflacyjnego.

To szersze tło makro skomplikowało narrację dla byków kryptowalutowych, które obecnie borykają się z rosnącymi rentownościami tradycyjnych aktywów, co sprawia, że alternatywy, takie jak Bitcoin, są mniej atrakcyjne w najbliższym czasie.

Gdy strach rozprzestrzenił się na rynku, tylko w ciągu ostatniego dnia zlikwidowano ponad 400 000 traderów.

Na czele zestawienia likwidacji znalazł się Bybit, z 712 milionami dolarów na wyczyszczonych pozycjach, co jest wyraźnym przypomnieniem o tym, jak szybko nadmiernie lewarowane zakłady mogą się rozpaść podczas niestabilnych sesji.

Wskaźnik siły względnej (RSI) również spadł na terytorium wyprzedania podczas spłukiwania, na krótko spadając poniżej 20.

Wskazuje to, że znaczna część wyprzedaży nie była napędzana przez stały strumień sprzedaży organicznej, ale raczej przez wymuszone wyjścia, gdy na głównych giełdach pojawiły się wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego.

Na razie wszystkie oczy zwrócone są na nadchodzące komentarze ponad 10 urzędników Fed, w tym ponownie Powella, a także na piątkowe dane o indeksie cen PCE.

Oba te czynniki prawdopodobnie wpłyną na to, czy rynek odzyska równowagę, czy też przygotuje się na kolejny krok w dół.

Czy cena Bitcoina się załamie?

Obniżka stóp procentowych przez Fed w zeszłym tygodniu, kiedyś postrzegana jako kluczowy impuls byka, teraz wydaje się, że zrobiła niewiele więcej niż podsyciła źle ulokowany optymizm.

Rajd, który krótko nastąpił, od tego czasu załamał się pod ciężarem wymuszonych likwidacji, odsłaniając to, co wielu traderów postrzega teraz jako pęknięcia w niedawnej sile Bitcoina.

Niektórzy członkowie społeczności już nazywają to początkiem szczytu cyklu, a Joao Wedson z Alphractal zauważa, że Bitcoin wykazuje "oznaki wyczerpania cyklu", co znajduje odzwierciedlenie w kilku wskaźnikach on-chain.

Jednym z kluczowych znaków ostrzegawczych jest wskaźnik zysku z wydanych produktów Bitcoina (SOPR), który śledzi, czy monety przenoszone w łańcuchu przynoszą zyski czy straty.

Słabnąca rentowność odzwierciedlona w SOPR sugeruje, że niedawni nabywcy mogą kapitulować lub blokować straty, co jest typową cechą charakterystyczną faz dystrybucji.

Tego rodzaju zmiana często oznaczała wczesne etapy szerszej dystrybucji w poprzednich cyklach.

Zwroty skorygowane o ryzyko po prostu nie są takie, jak kiedyś, i jest to problem dla instytucji, które są bardziej wrażliwe na ten kompromis niż sprzedaż detaliczna.

Mimo to ETF-y Bitcoin nadal przyciągają kapitał. Wpływy do funduszy spot Bitcoin osiągnęły 3,9 miliarda dolarów w ciągu ostatnich czterech tygodni, według SoSoValue, co sugeruje, że niektórzy duzi gracze nadal są skłonni do zajmowania długich pozycji.

Jednak narracja jest podcięta przez pogarszający się wskaźnik kupna/sprzedaży takerów, który obecnie wynosi -0,79.

Oznacza to, że zlecenia sprzedaży konsekwentnie przeważają nad zleceniami kupna na giełdach, co stanowi niedźwiedzią nierównowagę.

Ostatni raz ten wskaźnik wyglądał tak ponuro pod koniec stycznia, kiedy BTC osiągnął szczyt około 109 000 USD, po czym spadł o ponad 30% w kolejnych miesiącach.

Niepokój potęguje sama mapa cieplna likwidacji, która maluje wymowny obraz szkód.

Po przebiciu się przez ciężkie klastry likwidacyjne między 116 000 a 113 000 USD, cena spadła do słabo bronionej strefy nieco powyżej 112 000 USD.

Mapa cieplna pokazuje wyraźne pasmo kompresji cen wokół tego poziomu, ale z ograniczonym wsparciem poniżej.

Jeśli Bitcoin straci tutaj swoją przyczepność, kolejne strefy z dużą ilością likwidacji znajdują się w pobliżu 110 000 USD, a następnie około 108 500 USD, czyli obszary, w których wymuszona sprzedaż może po raz kolejny przyspieszyć spadek.

Z drugiej strony, droga powrotu do stabilności zaczyna się od odzyskania zakresu od 113 000 do 114 000 USD, który teraz działa jako najbliższa strefa oporu po tym, jak wcześniej w ciągu dnia służył jako dolna granica dla ciężkich klastrów likwidacyjnych

Region ten był świadkiem najostrzejszego wycofywania długich pozycji podczas spadku, a każdy ruch z powrotem powyżej tego poziomu prawdopodobnie przetestowałby determinację krótkich sprzedawców, którzy weszli późno.

Trwałe odbicie powyżej 114 000 USD pomogłoby również wypełnić próżnię płynności powstałą podczas początkowego spłukiwania, oferując miejsce na ponowne ugruntowanie ceny i ponowne przetestowanie dolnej granicy zakresu 116 000 USD.

Granica 116 000 USD ma jednak większą wagę. Poziom ten utrzymywał się jako wsparcie w godzinach poprzedzających upadek i stanowił podstawę dla kilku pasm likwidacji na mapie cieplnej.

Odzyskanie go nie tylko sygnalizowałoby odzyskanie techniczne; Oznaczałoby to również, że rynek wchłonął większość dźwigni finansowej i jest skłonny do ponownej wyceny ryzyka.

Nastroje analityków były również przechylone w kierunku bardziej stromej korekty z obecnych poziomów, która może utrzymywać się przez następne dwa tygodnie, według weterana rynku kryptowalut Michaela van de Poppe. Zobacz poniżej.

W podobnym tonie wypowiada się Ted Pillows, analityk kryptowalut, który dodał, że flagowa kryptowaluta musi odzyskać 113 500 USD, w przeciwnym razie może dojść do korekty w kierunku 106 000 USD.

W momencie publikacji Bitcoin był notowany na poziomie 112 875 USD, co oznacza spadek o ponad 2,4% w ciągu ostatnich 24 godzin.

Rynek altcoinów

Całkowita kapitalizacja rynkowa altcoinów spadła o ponad 2,2% w ciągu ostatnich 24 godzin do około 1,75 biliona dolarów w momencie publikacji, ponieważ główne tokeny powiększyły swoje straty.

Ethereum, największy altcoin pod względem wartości rynkowej, spadł w ciągu dnia o ponad 7%, podczas gdy inne wagi ciężkie, takie jak Solana (SOL) i Dogecoin (DOGE), spadły jeszcze mocniej, tracąc od 8% do 10%.

Wyprzedaż nastąpiła, gdy indeks sezonu altcoinów spadł o 7 punktów do 62, sygnalizując, że optymizm wokół utrzymującego się sezonu altcoinów zaczyna zanikać.

Wśród niewielu jasnych punktów, największe wzrosty w ciągu dnia zdołały osiągnąć tylko skromne wzrosty, przy czym Mantle (MNT), OG (OG) i MemeCore (M) odnotowały jednocyfrowe wzrosty od 2% do 6% – prawdopodobnie jest to krótkie odbicie ulgi po gwałtownych spadkach na całym świecie.