Najważniejsze ryzyka, które mogą uderzyć w indeks Dow Jones i DIA ETF

Indeks Dow Jones i jego główne indeksy, takie jak DIA, wzrosły w zeszłym tygodniu do rekordowego poziomu, ponieważ inwestorzy zastanawiali się nad decyzją Rezerwy Federalnej o obniżeniu stóp procentowych po raz pierwszy w tym roku. Skoczył do najwyższego poziomu 46 238 USD, co oznacza wzrost o ponad 26% w stosunku do najniższego poziomu w tym roku. Oto najważniejsze ryzyka, które mogą pociągnąć go w dół w najbliższym czasie.

Indeks Dow Jones wiąże się z ryzykiem technicznym

Dzienny interwał pokazuje, że Dow Jones znajdował się w silnym rajdzie w ciągu ostatnich kilku miesięcy. Jednym z jego największych zagrożeń jest to, że utworzył on wysoce niedźwiedzią formację wykresu klina zwyżkującego, którego dwie linie wkrótce się zbiegną.

Formacja klina zwyżkującego często prowadzi do silnego niedźwiedziego załamania, gdy dwie linie zbiegają się. W takim przypadku spadek może zepchnąć go do kluczowego poziomu wsparcia na poziomie 45 000 USD, najwyższego poziomu w grudniu ubiegłego roku i lutym tego roku. Taki spadek byłby, ponieważ potwierdziłby formację break-and-retest.

W tym samym czasie indeks może spaść, ponieważ jego główne oscylatory, takie jak Relative Strength Index i Commodity Channel Index, stają się prawie wykupione.

Często zdarza się, że mocno wykupione aktywa się wycofują. Ponadto może wkrótce spaść z powodu odwrócenia średniej, czyli sytuacji, w której aktywa wracają do swoich historycznych średnich kroczących.

Wykres indeksu Dow Jones | Źródło: TradingView

Ryzyko bańki AI

Innym poważnym ryzykiem jest to, że istnieją obawy o irracjonalny entuzjazm w branży sztucznej inteligencji (AI), które przyczyniły się do jej gwałtownego wzrostu.

Kluczowym ryzykiem jest spowolnienie branży, a niektórzy analitycy nazywają ją największą bańką od czasu bańki internetowej.

Większość wzrostów indeksu Dow Jones w ciągu ostatnich kilku lat była spowodowana branżą sztucznej inteligencji, a kapitalizacja rynkowa Nvidii skoczyła do ponad 4 bilionów dolarów.

Nvidia skorzystała na solidnych wydatkach hiperskalerów, takich jak Amazon, Microsoft, Google i Meta Platforms, które wydały w tym roku setki miliardów dolarów.

Spowolnienie w sektorze, przed którym ostrzegała już Nvidia, prawdopodobnie doprowadzi do dalszych spadków, ponieważ inwestorzy szukają kolejnego ważnego katalizatora.

Utrzymują się obawy dotyczące wyceny

Indeks Dow Jones może się cofnąć w związku z obawami o wyceny spółek w USA, ponieważ mnożniki ceny do zysku wzrosły do najwyższych poziomów od lat.

Ma wskaźnik PE wynoszący 23, wyższy niż średnia pięcioletnia i dziesięcioletnia poniżej 20. Podobnie indeksy SandP 500 i Nasdaq 100 zawyżyły wyceny, co może prowadzić do cofnięcia.

Ryzyko wzrostu zysków

Co więcej, istnieje ryzyko, że Dow Jones może stanąć w obliczu ryzyka wzrostu zysków. Najnowsze wyniki finansowe pokazały, że indeks SandP 500 odnotował wzrost zysków o 11,5%, co jest czwartym z rzędu kwartałem dwucyfrowego wzrostu zysków.

Jednak dane FactSet pokazują, że analitycy spodziewają się, że wzrost zysków w trzecim kwartale wyniesie mniej niż 8%, co oznacza, że cła Donalda Trumpa mają wpływ na zyski.