Dlaczego Citi obniżył rating akcji Intela pomimo nacisku Nvidii na 5 miliardów dolarów?

Akcje Intela spotkały się z obniżeniem ratingu ze strony Citigroup pomimo szumu wokół niedawno ogłoszonego partnerstwa z Nvidią, które wstrząsnęło rynkami dzięki inwestycji w Intela o wartości 5 miliardów dolarów.

Analitycy Citi obniżyli rekomendację dla Intela z neutralnej do "sprzedaj" i nieznacznie podnieśli cenę docelową do 29 USD, ale wyrazili kilka obaw dotyczących wyceny akcji i perspektyw na przyszłość.

Kluczowym zmartwieniem jest to, że działalność odlewnicza Intela, kluczowa część jego strategii restrukturyzacji, stoi w obliczu silnej konkurencji ze strony lidera branży TSMC, a Citi wątpi, czy Intel może nadrobić zaległości w najbliższym czasie.

Co więcej, podczas gdy współpraca z Nvidią sygnalizuje solidny ruch strategiczny, w ramach którego Intel zintegruje technologię graficzną Nvidii ze swoimi procesorami i opracuje chipy dla platform AI Nvidii, Citi postrzega całkowitą szansę rynkową jako stosunkowo niewielką, szacując 1-2 miliardy dolarów, co prawdopodobnie nie zmieni znacząco igły dla gigantycznego biznesu Intela.

Akcje Intela: Powody obniżenia ratingu Citi

Ostrożność Citi wynika ze sceptycyzmu co do zdolności Intela do przełożenia inwestycji Nvidii na długoterminowy wzrost.

Pomimo spektakularnego 23-procentowego skoku akcji Intela po ogłoszeniu partnerstwa, co jest największym jednodniowym wzrostem od 1987 roku, Citi twierdzi, że ten rajd w dużej mierze uwzględnia optymistyczne perspektywy dla zaawansowanych operacji odlewniczych Intela, które postrzega jako zakład wysokiego ryzyka.

Analityk Danely podkreślił, że AMD już teraz prowadzi w wyścigu o wydajność procesorów z lepszymi układami wielordzeniowymi w konkurencyjnych cenach i wątpi, że dodanie technologii graficznej Nvidii zmieni tę dynamikę.

Co więcej, koncentracja umowy z Nvidią na chipach AI i centrach danych stanowi niewielki kawałek ogólnego tortu przychodów Intela, co oznacza, że jej wpływ na szerszy biznes pozostaje ograniczony.

Ponadto nadzieje na to, że biznes odlewniczy Intela skorzysta na tej transakcji, wydają się nieuzasadnione, ponieważ Citi uważa, że technologia produkcyjna Intela pozostaje w tyle za rywalami o kilka lat.

Co czeka firmę Intel?

Patrząc w przyszłość, analitycy pozostają podzieleni co do perspektyw Intela. Podczas gdy Citi pozostaje niedźwiedzi ze względu na obawy o wycenę i ryzyko związane z realizacją odlewni, inni gracze z Wall Street przyjmują bardziej wyważone stanowisko.

Według danych LSEG, spośród 47 firm zajmujących się Intelem, większość ocenia go jako "trzymaj", z zaledwie kilkoma rekomendacjami kupna i sprzedaży, co oznacza ostrożny optymizm równoważony ostrożnością.

Niektórzy postrzegają zdywersyfikowane portfolio Intela i ciągłe inwestycje w sztuczną inteligencję jako podatny grunt do wzrostu, zwłaszcza w obliczu ewoluującego popytu w centrach danych i komputerach osobistych.

Ale wielu zgadza się, że kluczowe będzie wykonanie; Intel musi wypełnić lukę technologiczną w stosunku do TSMC i AMD, aby uzasadnić wygórowane oczekiwania.

Umiarkowane ceny docelowe skupiają się wokół 21-29 USD, co odzwierciedla niepewność i zróżnicowane momentum.

Niedawna umowa z Nvidią może służyć jako katalizator, ale na razie Intel potrzebuje konsekwentnego postępu operacyjnego i zwycięstw rynkowych, aby utrzymać zaufanie.

Inwestorzy powinni uważnie obserwować nadchodzące raporty finansowe Intela, aktualizacje strategiczne i wszelkie oznaki odwrócenia tendencji w segmencie odlewniczym.