Podsumowanie surowców: złoto przekracza 3 800 USD, ponieważ nadzieje na obniżkę stóp procentowych napędzają rajd; skoki po ropie

Ceny większości surowców gwałtownie wzrosły we wtorek, a złoto kontynuowało swój rajd w oczekiwaniu na dalsze obniżki stóp procentowych przez amerykańską Rezerwę Federalną.

Ceny złota przekroczyły we wtorek po raz pierwszy w historii poziom 3 800 USD za uncję, ponieważ atrakcyjność bezpiecznej przystani nadal poprawiała nastroje.

Ceny ropy wzrosły o prawie 2% po tym, jak ustąpiły obawy o nadpodaż.

Tymczasem ceny miedzi niewiele się zmieniły, mimo że Commerzbank AG wyraził wątpliwości co do ostatniego rajdu czerwonego metalu.

Złote muchy

We wtorek ceny złota osiągnęły bezprecedensowe maksima, przede wszystkim ze względu na zwiększony popyt na bezpieczne aktywa.

Wzrost ten nastąpił po ostatnich oświadczeniach urzędników Rezerwy Federalnej, którzy wyrazili obawy co do terminu przyszłych obniżek stóp procentowych.

W poniedziałek kilku urzędników Rezerwy Federalnej wyraziło ostrożność w kwestii dalszych obniżek stóp procentowych.

Na przykład prezes Fed z Atlanty, Raphael Bostic, wskazał w wywiadzie, że nie popiera październikowej obniżki stóp procentowych, powołując się na obawy o utrzymującą się inflację.

Beth Hammack, prezes Fed z Cleveland, podzieliła obawy Bostica, zauważając, że obecna polityka nie jest wystarczająco restrykcyjna. Warto zauważyć, że żaden z członków Fed nie zasiada w radzie banku centralnego ds. ustalania stóp procentowych.

Tydzień po dołączeniu do Zarządu, Stephen Miran, członek Zarządu, nadal opowiadał się za znacznie niższymi stopami procentowymi, zgadzając się ze stanowiskiem Trumpa.

Na zeszłotygodniowym posiedzeniu Fed Miran był jedynym przeciwnikiem, opowiadając się za obniżką o 50 punktów bazowych zamiast 25 punktów bazowych wprowadzonych przez bank centralny.

"Duże zainteresowanie zakupami ze strony inwestorów ETF prawdopodobnie spowodowało wzrost ceny złota" – powiedział w raporcie Carsten Fritsch, analityk ds. surowców w Commerzbank AG.

Ceny srebra wzrosły wczoraj, osiągając 14-letnie maksimum na poziomie ponad 44 USD za uncję trojańską, podążając za podobnym trendem w przypadku złota.

Wzrost ten spowodował, że stosunek złota do srebra na krótko spadł poniżej 85, wyznaczając najniższy punkt w tym roku.

Skok cen ropy

Ceny ropy wzrosły we wtorek, ponieważ zablokowane porozumienie w sprawie wznowienia eksportu ropy z irackiego Kurdystanu rozwiało obawy inwestorów, że wznowienie pogłębi obawy o globalną nadpodaż.

We wtorek inwestorzy uważnie śledzili postępy w sprawie porozumienia o wznowieniu eksportu ropy naftowej z irackiego Kurdystanu.

Transakcja spotkała się z niepowodzeniem, ponieważ dwie firmy produkujące ropę naftową zażądały gwarancji dotyczących spłaty ich długów.

Od marca 2023 r. zawieszony został eksport około 230 000 baryłek dziennie ropy naftowej z Kurdystanu na rynek światowy przez Turcję.

Nowe porozumienie między rządami federalnymi Iraku i kurdyjskimi rządami regionalnymi a firmami naftowymi ma na celu wznowienie tego eksportu.

Światowy rynek ropy naftowej przewiduje wzrost podaży i spadek popytu.

Spowolnienie to wynika przede wszystkim z rosnącej popularności pojazdów elektrycznych i napięć gospodarczych wynikających z ceł w USA.

Międzynarodowa Agencja Energetyczna (IEA) stwierdziła w swoim najnowszym miesięcznym raporcie, że oczekuje się, że światowa podaż ropy naftowej będzie w tym roku rosła szybciej.

Może to doprowadzić do zwiększenia nadwyżki w 2026 r., napędzanej zwiększoną produkcją członków OPEC+ i rosnącą podażą producentów spoza OPEC+.

W momencie pisania tego tekstu cena ropy West Texas Intermediate wynosiła 63,58 USD za baryłkę, co oznacza wzrost o 2,2% w stosunku do poprzedniego zamknięcia.

Ropa Brent podrożała o 1,7% do 67,71 USD za baryłkę.

Metale nieszlachetne

Ceny miedzi na LME pozostały we wtorek bez zmian na poziomie 10 000 USD za tonę.

Zdaniem Commerzbanku AG wzrost cen poszedł już za daleko.

Obecnie nie ma jednoznacznych przesłanek wskazujących na to, że niedobór surowców znacząco wpływa na obróbkę metali.

"Biorąc pod uwagę dynamiczną produkcję miedzi w Chinach, oczywiste jest, że ten trend będzie kontynuowany" – powiedział Thu Lan Nguyen, szef działu badań FX i surowców w Commerzbank AG.

Rynek niklu pozostaje pod presją ze względu na oczekiwaną nadwyżkę, pomimo trwających zakłóceń w dostawach w Indonezji.

Ta fundamentalna nadpodaż nadal powoduje spadek cen i zwiększa zmienność rynku.

"znalazł pewne wytchnienie, ponieważ rynek nadal trawił przemówienia urzędników Fed USA, a indeks dolara amerykańskiego nieznacznie się osłabił" – powiedział Neil Welsh, szef metali w regulowanym przez FCA domu maklerskim Britannia Global Markets, w komentarzu przesłanym e-mailem.