Ceny miedzi rosną po katastrofie w kopalni Grasberg, która uderza w podaż

Światowe rynki miedzi mocno ucierpiały po tym, jak Freeport-McMoRan Inc. ogłosił działanie siły wyższej w swojej kopalni Grasberg w Indonezji, drugiej co do wielkości kopalni miedzi na świecie.

Ogromny strumień błota doprowadził do śmierci dwóch pracowników i pozostawił pięciu zaginionych, co zmusiło firmę do zawieszenia dostaw.

Kopalnia, która odpowiada za 3% światowej produkcji miedzi, jest kluczowym dostawcą dla branż zależnych od tego metalu, od elektroniki po energię odnawialną.

Przy globalnym popycie, który jest już na rekordowym poziomie ze względu na projekty związane z czystą energią i boom technologiczny oparty na sztucznej inteligencji, zakłócenia natychmiast spowodowały gwałtowny wzrost cen miedzi w Londynie.

Zamknięcie kopalni Grasberg intensyfikuje globalną presję podażową

Freeport ogłosił w środę, że może nie być w stanie wywiązać się z kontraktów z Grasbergiem i obniżył prognozy produkcji miedzi i złota na ten kwartał.

Wiadomość ta spowodowała, że ceny miedzi na Londyńskiej Giełdzie Metali przekroczyły poziom 10 300 USD za tonę, zbliżając się do rekordowego poziomu 11 104,50 USD ustanowionego w maju 2024 roku. Akcje firmy z siedzibą w Arizonie spadły tego samego dnia o prawie 17%, co oznacza największy spadek od pięciu lat.

Huty zależne od półprzetworzonej miedzi z Grasberga już teraz zmagają się z wyższymi kosztami surowców, a przestój ten prawdopodobnie pogorszy presję w łańcuchach dostaw.

Zakłócenia rozprzestrzeniły się na kluczowych producentów miedzi

Według raportu Bloomberga, wypadek w Grasbergu jest częścią szerszego wzorca niepowodzeń, które dotknęły producentów miedzi w tym roku. W maju aktywność sejsmiczna spowodowała powódź na terenie kopalni Ivanhoe Mines Ltd. w Demokratycznej Republice Konga.

Miesiąc później firma Teck Resources Ltd. poinformowała o oddzielnych zakłóceniach w dwóch swoich oddziałach w Chile. W lipcu doszło do śmiertelnego wypadku w kopalni Codelco w Chile, w wyniku którego prace zostały wstrzymane na ponad tydzień.

Wydarzenia te nastąpiły po zamknięciu pod koniec 2023 r. kopalni Cobre Panama należącej do First Quantum Minerals Ltd., która zniszczyła 1,5% światowej podaży miedzi.

Ze względu na liczne zakłócenia skoncentrowane w krótkim czasie, warunki rynkowe stały się znacznie bardziej napięte.

Analitycy ostrzegają przed pogłębiającym się deficytem miedzi

Banki, w tym Goldman Sachs i Citigroup, przewidują, że ceny miedzi mogą wzrosnąć odpowiednio do 15 000 USD lub 13 000 USD za tonę, jeśli niedobory podaży się pogłębią.

Analitycy szacują, że rynek miedzi rafinowanej będzie musiał zmierzyć się z deficytem w wysokości około 300 000 ton w tym roku, nawet przed uwzględnieniem ostatniego niepowodzenia w Indonezji.

Aby zaspokoić popyt, światowe zapasy będą musiały zostać zmniejszone, co pozostawi niewielką rezerwę na dalsze zakłócenia.

Lata niedoinwestowania w nowe projekty wydobycia miedzi sprawiły, że branża jest podatna na zagrożenia, ponieważ firmy zachowały ostrożność po tym, jak poprzednie ekspansje doprowadziły do dużych strat finansowych i sprzeciwu inwestorów.

Niedobór miedzi zmienia kształt globalnych łańcuchów dostaw

Jeśli problemy w Grasberg będą się utrzymywać, konkurenci Freeport mogą zyskać siłę cenową, ale huty na całym świecie będą musiały zmierzyć się z trudniejszym dostępem do rudy.

Wyższe koszty częściowo przetworzonej miedzi prawdopodobnie przełożą się na produkcję miedzi rafinowanej, wpływając na ceny towarów zależnych od tego metalu.

Ponieważ popyt jest napędzany przez pojazdy elektryczne, infrastrukturę odnawialną i elektronikę, niedobór miedzi podkreśla rosnące napięcie między przyspieszającą konsumpcją a ograniczoną produkcją wydobywczą.