Dlaczego akcje Cipher Mining spadają pomimo umowy na hosting AI o wartości 3 miliardów dolarów?

Firma Cipher Mining Inc (NASDAQ: CIFR) ogłosiła dziś przełomową umowę o hostingu sztucznej inteligencji (AI) o wartości 3 miliardów dolarów z Fluidstack.

10-letnia umowa obejmuje również wsparcie finansowe ze strony Google, co wskazuje na duże zainteresowanie instytucjonalne zwrotem CIFR w kierunku wysokowydajnych systemów obliczeniowych.

Jednak pomimo przyciągającego uwagę partnerstwa, akcje Cipher Mining spadły dziś rano o prawie 10%, odzwierciedlając sceptycyzm inwestorów co do realizacji i wyceny.

To powiedziawszy, akcje CIFR pozostają na wysokim poziomie aż o 450% w porównaniu z najniższym poziomem od początku roku.

Dlaczego transakcja Fluidstack nie podniosła akcji Cipher Mining

Chociaż umowa z Fluidstack jest ambitna, inwestorzy pozostają ostrożni co do zdolności Cipher Mining do spełnienia obietnicy hostingu AI.

Obecna infrastruktura firmy jest zoptymalizowana pod kątem wydobywania bitcoinów, a nie obciążeń AI, które wymagają bardzo różnych konfiguracji chłodzenia, sieci i obliczeń.

Modernizacja istniejących obiektów lub budowa nowych będzie wymagała czasu, kapitału i wiedzy technicznej.

Co więcej, Cipher nie ujawnił jeszcze jasnego harmonogramu wdrożenia lub realizacji przychodów z umowy Fluidstack.

Bez operacyjnych dowodów rynki traktują dzisiejsze ogłoszenie jako aspiracje, a nie akumulację. Dopóki inwestorzy nie zobaczą namacalnych postępów, akcje CIFR mogą mieć trudności z utrzymaniem zysków.

Akcje CIFR są już notowane z ogromną premią

Jak wspomniano wcześniej, akcje Cipher Mining znajdowały się w ostrym trendzie wzrostowym w ciągu ostatnich pięciu miesięcy, co sugeruje, że wzrost związany z transakcją Fluidstack i wsparciem finansowym Google może być już wyceniony.

W chwili pisania tego tekstu akcje CIFR są notowane przy wskaźniku ceny do sprzedaży (P/S) wynoszącym prawie 37 – co przebija mnożnik najlepszych w swojej klasie akcji AI – nawet z uwzględnieniem Nvidii – które obecnie kosztują tylko 33.

Co więcej, inwestorzy uważają, że firma notowana na Nasdaq może być zmuszona do pozyskania kapitału na sfinansowanie modernizacji infrastruktury – co w ten sposób osłabi jej obecnych akcjonariuszy.

I to nie jest tak, że akcje kryptowalut wypłacają dywidendę, aby zachęcić do posiadania pomimo tego ryzyka.

Mówiąc najprościej, istnieje ograniczony wgląd w to, co umowa Fluidstack może oznaczać dla zarobków CIFR. Zaangażowanie Google dodaje wiarygodności, ale nie gwarantuje rentowności.

Inwestorzy powinni również zauważyć, że kilka zagrań w infrastrukturę AI odnotowało krótkoterminowe wzrosty, po których nastąpiły gwałtowne korekty. W przypadku Cipher brak jasności co do bezpośrednich skutków finansowych skłania do resetowania wyceny.

Czy warto już dziś zainwestować w akcje CIFR?

Zwrot Cipher Mining w kierunku hostingu ze sztuczną inteligencją jest odważny i potencjalnie transformacyjny, zwłaszcza przy wsparciu Google.

Rynek wymaga jednak czegoś więcej niż wizji – chce realizacji, jasności i krótkoterminowych przychodów. Dopóki CIFR nie udowodni, że jest w stanie przejść z wydobycia BTC na infrastrukturę AI klasy korporacyjnej, inwestor może pozostać na uboczu.

W rzeczywistości nawet insiderzy agresywnie pozbywali się akcji Cipher Mining w ciągu ostatnich 12 miesięcy – co jeszcze bardziej osłabiło atrakcyjność ich posiadania w drugiej połowie 2025 roku.

Krótko mówiąc, umowa Fluidstack może być krokiem we właściwym kierunku, ale nie jest jeszcze katalizatorem trwałego wzrostu akcji Cipher Mining.