Umowa Nvidia-OpenAI oznacza gwałtowny wzrost popytu na energię – dlaczego nie podnosi akcji OKLO

OKLO otworzyło się ponad 10% minusem w czwartek rano, ponieważ inwestorzy ponownie ocenili wycenę spółki i możliwość rozpoczęcia przez nią generowania przychodów w najbliższym czasie.

Akcje spadły również po tym, jak Michael Klein, dyrektor generalny Churchill Capital Corp, ujawnił sprzedaż znacznego pakietu udziałów w deweloperze zaawansowanych reaktorów jądrowych.

Zgodnie ze zgłoszeniem regulacyjnym, Klein sprzedał w poniedziałek 50 000 akcji firmy z siedzibą w Santa Clara w Kalifornii poprzez wiele transakcji, generując wpływy w wysokości około 6,7 miliona dolarów.

Pomimo niedawnej umowy Nvidii z OpenAI o wartości 100 miliardów dolarów, która ma wymagać bezprecedensowego poziomu energii do zasilania infrastruktury AI, akcje OKLO nie są postrzegane jako bezpośredni beneficjent.

To powiedziawszy, akcje OKLO były lukratywną inwestycją w 2025 roku.

W chwili pisania tego tekstu wzrosły one o około 450% w porównaniu z początkiem tego roku.

Dlaczego akcje OKLO nie płyną na fali Nvidia-OpenAI

Podczas gdy umowa Nvidia-OpenAI podkreśla pilną potrzebę skalowalnej, czystej energii, model biznesowy OKLO nie jest jeszcze przygotowany do kapitalizacji.

Zaawansowane reaktory rozszczepienia jądrowego firmy są nadal w fazie rozwoju, a żadna działająca elektrownia nie jest obecnie uruchomiona.

Przeszkody regulacyjne, długie terminy wydawania pozwoleń i techniczne kamienie milowe nadal stoją między OKLO a wdrożeniem komercyjnym.

Nawet jeśli popyt na energię jądrową wzrośnie dzięki partnerstwu Nvidia-OpenAI, zdolność OKLO do jego zaspokojenia jest w najlepszym razie spekulacyjna.

W związku z tym inwestorzy dyskontują szum – zamiast tego koncentrują się na ryzyku realizacji i długim okresie na długo przed tym, jak przychody zaczną się materializować. Właśnie dlatego akcje OKLO są dziś na minusie.

Goldman Sachs twierdzi, że akcje OKLO nie mają znaczącego wzrostu

Akcje OKLO tracą na wartości również dlatego, że analitycy Goldman Sachs ostrzegli inwestorów przed kupowaniem ich na obecnych poziomach w dzisiejszej nocie badawczej.

Firma inwestycyjna założyła dziś rano pokrycie akcji technologii jądrowej z neutralną oceną i ceną docelową 117 USD – mniej więcej zgodną z ceną w momencie pisania tego tekstu – wskazując na brak dalszych wzrostów.

Jako główne powody powściągliwości analitycy wymienili "ograniczony wgląd w generowanie przychodów" oraz "ryzyko realizacji związane z zatwierdzeniami organów regulacyjnych".

Podczas gdy Goldman Sachs uznał potencjał OKLO w dłuższej perspektywie, podkreślił, że obecna wycena firmy już odzwierciedla agresywne założenia dotyczące wzrostu.

Podsumowując, bez krótkoterminowego katalizatora, akcje OKLO mogą mieć trudności z uzasadnieniem swojej premii.

Jak grać w przypadku gwałtownego wzrostu zapotrzebowania na energię spowodowanego przez Nvidia-OpenAI

Umowa Nvidia-OpenAI jest sygnałem alarmowym dla rynków energetycznych, ale harmonogram OKLO nie pokrywa się z pilną potrzebą.

Dopóki reaktory jądrowe nie zostaną uruchomione, a kontrakty się nie zmaterializują, akcje energetyki jądrowej mogą pozostać raczej spekulacyjną grą niż aktywem strategicznym.

Inwestorzy goniący za transakcjami związanymi ze sztuczną inteligencją mogą preferować spółki o natychmiastowej zdolności produkcyjnej – a OKLO, na razie, jest nadal w fazie planowania.

Lepszym wyborem do wykorzystania napędzanego przez Nvidia-OpenAI wzrostu zapotrzebowania na energię może być Bloom Energy , ponieważ jej ogniwa paliwowe są jednym z niewielu rozwiązań, które można wdrożyć w najbliższej przyszłości.

Należy pamiętać, że konsensus ocen dla akcji OKLO pozostaje na poziomie "przeważaj" w drugiej połowie 2025 r. – ale średni cel na poziomie około 85 USD wskazuje na potencjalny "spadek" o kolejne 30% od tego momentu.

To dodatkowo potwierdza, że tegoroczny rajd akcji OKLO rzeczywiście poszedł nieco za daleko.