Oto dlaczego unikałbym 11% stopy zwrotu SPYI ETF i kupował VOO

Cena akcji Neos SandP 500(R) High Income ETF (SPYI) radziła sobie dobrze w tym roku i obecnie utrzymuje się na rekordowo wysokim poziomie. Ponadto fundusz ma 11% stopę zwrotu, znacznie wyższą niż Vanguard SandP 500 ETF (VOO), który przynosi zaledwie 1,1%.

Dlaczego ETF SPYI przynosi zbyt duże zyski

SPYI ETF jest jednym z czołowych funduszy giełdowych, który stał się bardzo popularny wśród inwestorów skoncentrowanych na dochodach. Stał się dużym funduszem z aktywami o wartości ponad 5,5 miliarda dolarów pod zarządzaniem, a liczba ta stale rośnie.

Większość inwestorów kupuje SPYI i inne ETF-y typu covered call ze względu na wysoką stopę dywidendy i fakt, że zapewniają one ekspozycję na indeks blue chipów SandP 500. W większości przypadków inwestorzy wykorzystują go do uzupełnienia swoich dochodów.

Neos SandP 500(R) High Income ETF działa w oparciu o podwójną strategię. Początkowo zaczyna się od kupna wszystkich spółek z indeksu SandP 500 na podstawie ich wag. W rezultacie jego największymi udziałami są firmy z Magnificent 7, do których należą popularne nazwy, takie jak Nvidia, Microsoft, Apple, Amazon i Meta Platform.

Inwestowanie w spółki wchodzące w skład indeksu SandP 500 zapewnia funduszowi wzrost i dywidendy. Druga część strategii polega na wykorzystaniu rynku opcji do generowania zwrotu.

Robi to, wystawiając lub sprzedając opcje kupna na indeks SandP 500. W ten sposób fundusz otrzymuje premię, którą następnie wykorzystuje do dystrybucji wśród swoich akcjonariuszy.

Strategia ta odzwierciedla strategię innych ETF-ów typu covered call, w tym popularnego funduszu JPMorgan Equity Premium (JEPI). Różnica polega jednak na tym, w jaki sposób zarządza się nim w celu zwiększenia zysków i zminimalizowania podatków. Na przykład wykorzystuje pewne strategie zbierania strat podatkowych, aby zmniejszyć ilość pieniędzy, które płaci rządowi.

Dlaczego VOO ETF jest lepszy od SPYI

ETF Vanguard SandP 500 jest dość prosty, ponieważ inwestuje w spółki z indeksu SandP 500. Jest to fundusz pasywny, co pomaga mu obniżyć opłaty, które pobiera od swoich klientów.

Pobiera tylko 0,03% rocznej opłaty, co jest znikomą kwotą, biorąc pod uwagę, że inwestycja o wartości 10 000 USD będzie kosztować około 3 USD w ciągu roku. SPYI ma wskaźnik kosztów na poziomie 0,68%, co oznacza, że podobna inwestycja będzie kosztować 68 USD. Koszty te zawsze będą się sumować.

Zawsze warto zapłacić wyższą opłatę za ETF, który ma długą historię wyników. W tym przypadku SPYI ma wyższą stopę dywidendy niż VOO.

Jednak rzeczywistość jest taka, że jego całkowity zwrot zdecydowanie pozostaje w tyle za VOO. Na przykład VOO ETF osiągnął w tym roku łączną stopę zwrotu w wysokości 14,3%, podczas gdy SPYI wyniósł 12,50%.

Podobnie, stopa zwrotu VOO ETF w ciągu ostatnich trzech lat wyniosła 91%, czyli znacznie więcej niż 65% SPYI. Innymi słowy, inwestor, który kupił 10 000 USD w SPYI trzy lata temu, ma 16 500 USD, podczas gdy ten, który kupił VOO, ma 19 100 USD. To sprawia, że VOO ETF jest lepszym zakupem w dłuższej perspektywie.  SPYI ETF może być jednak dobrą alternatywą dla aktywów o stałym dochodzie, takich jak obligacje.