Oto dlaczego SPY ETF traci miliardy, gdy IVV i VOO zyskują

ETF SPDR SandP 500 Trust (SPY) nadal pozbywa się aktywów w tym roku, co czyni go najgorzej radzącym sobie na Wall Street. Stracił ponad 32 miliardy dolarów aktywów, podczas gdy Vanguard SandP 500 (VOO) dodał ponad 86 miliardów dolarów. Fundusz ETF IVV firmy BlackRock dodał aktywa o wartości ponad 28 miliardów dolarów.

SPY ETF został wyprzedzony przez IVV i VOO

Trwające odpływy funduszy SPY ETF wzrosły w tym roku i uczyniły go trzecim co do wielkości funduszem na Wall Street. Obecnie ma aktywa o wartości 677 miliardów dolarów, podczas gdy VOO i IVV mają odpowiednio ponad 762 miliardy dolarów i 701 miliardów dolarów.

Głównym powodem, dla którego SPY został zdetronizowany, jest to, że inwestorzy wolą tańsze fundusze. SPY ma wskaźnik kosztów na poziomie 0,09%, co oznacza, że inwestycja o wartości 100 000 USD będzie kosztować zaledwie 90 USD rocznie opłat.

Z drugiej strony, podobna inwestycja w VOO i IVV będzie kosztować tylko około 30 USD każda. Podczas gdy różnica 60 USD w przypadku funduszu z aktywami o wartości 100 000 USD jest niewielka, inwestorzy nie widzą potrzeby płacenia więcej. Prawdopodobnie postępują zgodnie z radą Morningstar, który napisał:

"Jeśli chodzi o opłaty, VOO pobiera 0,03%, podczas gdy SPY pobiera 0,0945%. Różnica może być minimalna, ale nie ma powodu, aby zostawiać gotówkę na stole. Przy założeniu, że wszystkie inne czynniki są równe, fundusz z niższą opłatą jest bardziej dostosowany do najlepszych interesów inwestorów".

Innym pomniejszym powodem, dla którego inwestorzy porzucają SPY ETF i przenoszą się do VOO i IVV, jest to, że ten pierwszy został uruchomiony jako fundusz powierniczy.

Takie podejście oznacza, że zarządzający nie mogą wykonywać niektórych podstawowych operacji, takich jak reinwestowanie dywidend, a także używać instrumentów pochodnych do uakcjonowania gotówki. W związku z tym inwestorzy wybierają inne fundusze, aby uniknąć nieefektywności SPY.

SPY pozbył się również aktywów z powodu oceny Morningstar. Chociaż śledzi indeks SandP 500, firma przyznała mu srebrną ocenę, podczas gdy IVV i VOO są oceniane na złoto.

Fundusze ETF na indeks SandP 500 mają przed sobą poważne ryzyko

Czołowe fundusze ETF SandP 500 Index odnotowały dobre wyniki w ciągu ostatnich kilku lat, ponieważ inwestorzy gromadzili się w spółkach technologicznych, takich jak NVIDIA, Broadcom i Microsoft.

W związku z tym istnieją obawy, że te ETF-y mogą się załamać, gdy tak zwana bańka AI pęknie w nadchodzących miesiącach.

Niektórzy analitycy i inwestorzy zaczęli ostrzegać, że branża sztucznej inteligencji znajduje się w dużej bańce, która może pęknąć. Jednym z głównych problemów jest to, że OpenAI napędza bańkę poprzez swoje cyrkularne transakcje inwestycyjne.

Na przykład firma ogłosiła w tym tygodniu dużą umowę z AMD. W ramach umowy firma przejmie udziały w AMD, które następnie dostarczy tysiące procesorów graficznych w celu sfinansowania swojej działalności.

Firma ogłosiła również dużą umowę o wartości 100 miliardów dolarów z Nvidią, w ramach której zakupi tysiące procesorów graficznych od firmy. W związku z tym transakcje te prawdopodobnie tworzą iluzję popytu tam, gdzie go nie ma.

Co najważniejsze, OpenAI ogłosiło teraz transakcje o wartości ponad 1 biliona dolarów, funduszy, których nie posiada. Nie jest również jasne, w jaki sposób firma planuje monetyzować i osiągnąć zwrot z inwestycji w bliższej i dłuższej perspektywie.