Akcje PepsiCo rosną po tym, jak zyski za III kwartał są lepsze, ale dlaczego JPMorgan widzi ograniczony potencjał wzrostowy

Akcje PepsiCo (NASDAQ: PEP) wzrosły w czwartek w handlu przedsesyjnym po tym, jak spółce udało się przekroczyć oczekiwania dotyczące zysków za III kwartał zarówno pod względem przychodów, jak i skorygowanego zysku na akcję.

Światowy gigant branży spożywczej i napojów odnotował przychody netto w wysokości 23,94 mld USD, co oznacza wzrost o około 2,6% w porównaniu z rokiem ubiegłym, nieco powyżej oczekiwań analityków.

Skorygowany zysk na akcję wyniósł 2,29 USD, przekraczając konsensus szacunków na poziomie około 2,26-2,27 USD.

Z drugiej strony, raportowany zysk netto spadł o około 11% do około 2,6 mld USD, głównie z powodu niektórych opłat i zmian w asortymencie produktów.

Rynki międzynarodowe, zwłaszcza w Ameryce Łacińskiej i Azji, odnotowały solidny wzrost, co pomogło zrównoważyć wolniejsze wolumeny w Ameryce Północnej.

Co więcej, PepsiCo ogłosiło zmianę dyrektora finansowego, kontynuując działania mające na celu cięcie kosztów i dostosowanie swojego portfolio, aby nadążyć za zmieniającymi się trendami konsumenckimi.

Kluczowe punkty z raportu finansowego PepsiCo za III kwartał

Przychody PepsiCo wzrosły o 2,6% do 23,94 mld USD, wyprzedzając oczekiwania Wall Street dzięki podwyżkom cen i silnej sprzedaży międzynarodowej.

Skorygowany zysk na akcję wyniósł 2,29 USD, nieznacznie przewyższając oczekiwania analityków, pokazując zdolność firmy do utrzymania odporności nawet w obliczu szerszej presji gospodarczej.

To powiedziawszy, raportowany zysk netto ucierpiał, spadając o około 11% do około 2,6 miliarda dolarów, głównie z powodu opłat i mniej korzystnego miksu sprzedaży.

Przyglądając się bliżej wolumenom, Ameryka Północna wykazała pewną słabość: przekąski Frito-Lay spadły o około 2%, wolumeny napojów spadły o około 3%, a niektóre środki organiczne spadły o około 4%.

Straty te zostały częściowo zniwelowane przez zyski w Ameryce Łacińskiej i Azji, co podkreśla siłę PepsiCo na różnych rynkach światowych.

Firma podtrzymała również swoje całoroczne prognozy, spodziewając się niskiego jednocyfrowego wzrostu przychodów organicznych i niewielkiego spadku podstawowego zysku na akcję.

PepsiCo ogłosiło również dużą zmianę w kierownictwie: Steve Schmitt, który wcześniej kierował zespołem finansowym Walmart w USA, przejmie stanowisko dyrektora finansowego, gdy Jamie Caulfield przejdzie na emeryturę.

Jeśli chodzi o działalność operacyjną, firma kontynuuje wysiłki na rzecz cięcia kosztów, przycinając linie produktów, dokonując pewnych korekt w zakładach i przechodząc na zdrowsze opcje z mniejszymi rozmiarami opakowań i wartościowymi markami.

Inwestor-aktywista Elliott Investment Management, który posiada około 4 miliardów dolarów udziałów w PepsiCo, nadal naciska na szybsze zmiany zarówno operacyjnie, jak i strategicznie.

Po pobiciu wyników akcje PepsiCo odnotowały niewielki wzrost w handlu przedrynkowym, co pokazuje, że inwestorzy są ostrożnymi optymistami.

Akcje PepsiCo: Co mówią analitycy

Analitycy mieli nieco mieszane zdanie na temat wyników PepsiCo za III kwartał. Przychody były solidne, ale obawy o spadek wolumenów nadal się utrzymują.

Jay Woods z Freedom Capital Markets powiedział, że PepsiCo "musi osiągnąć coś więcej niż tylko przyzwoity kwartał", zasadniczo mówiąc, że inwestorzy chcą zobaczyć prawdziwy rozpęd, a nie tylko niewielką wygraną.

W JPMorgan, Andrea Faria Teixeira pozostała neutralna i obniżyła swoją cenę docelową, zauważając, że nie widzi dużego wzrostu, dopóki te kwestie wolumenu nie zostaną rozwiązane.

Z drugiej strony, Zacks Equity Research miał bardziej pozytywne spojrzenie na wyniki PepsiCo. Wskazywali oni na pobicie zysku na akcję o 0,88% i niewielki spadek przychodów jako czynniki, które mogą pomóc akcjom w najbliższym czasie.

Analitycy zauważyli również, że dążenie PepsiCo do zdrowszych produktów, wysiłki w zakresie zarządzania kosztami i transformacja cyfrowa dają firmie solidne podstawy, nawet w obliczu wyzwań makroekonomicznych.