Indeks DXY: Dlaczego dolar amerykański spadł i dlaczego może się odbić

Nieustająca wyprzedaż indeksu dolara amerykańskiego (DXY), której doświadczyła na początku tego roku, wygasła, a wiele funduszy hedgingowych stawia na jej powrót w czwartym kwartale. Indeks DXY był notowany na poziomie 98,7 USD w czwartek rano, w porównaniu z najniższym od początku roku poziomem 96,24 USD.

Dlaczego indeks dolara amerykańskiego spadł w tym roku

Indeks dolara amerykańskiego znajduje się w tym roku w silnym trendzie spadkowym. Po osiągnięciu szczytu na poziomie 110 USD na początku tego roku, indeks spadł do najniższego poziomu 96,22 USD.

Spadek ten nastąpił po tym, jak Donald Trump został zaprzysiężony na prezydenta USA na początku tego roku. W wywiadach wspominał, że silny dolar wpływa na gospodarkę i sugerował, że wolałby, aby był słaby, co byłoby korzystne dla eksporterów.

Niektóre z posunięć Trumpa doprowadziły do osłabienia indeksu dolara amerykańskiego. Na przykład rozważał zwolnienie Jerome'a Powella ze stanowiska prezesa Rezerwy Federalnej. Niedawno zwolnił również Lisę Cook, a proces ten jest obecnie w systemie sądowym.

Brak niezależności Fed miałby negatywny wpływ na dolara amerykańskiego. Dobrym tego przykładem jest turecka lira, która od dziesięcioleci znajduje się w stanie nieustannej wyprzedaży z powodu władzy Erdogana w zwalnianiu i mianowaniu szefa CBRT.

Indeks dolara amerykańskiego również spadł, ponieważ banki centralne przeniosły się na inne aktywa. Dobrym tego przykładem jest złoto, które znajduje się w nieustannej hossie, tak że w tym tygodniu przekroczyło ważny poziom oporu na poziomie 4 000 USD.

Indeks DXY również spadł po tym, jak Trump wprowadził znaczne cła przeciwko innym krajom. Spadła ona o prawie 6% po wprowadzeniu przez Donalda Trumpa ceł z okazji Dnia Wyzwolenia w kwietniu tego roku.

Ostatnio spadł po tym, jak Rezerwa Federalna obniżyła stopy procentowe na ostatnim posiedzeniu. Na ostatnim posiedzeniu obniżył stopy o 0,25%.

Dlaczego indeks DXY może wkrótce odbić się od dna

Indeks DXY może wkrótce odbić się z dwóch głównych powodów. Po pierwsze, rynek opcji pokazuje, że fundusze hedgingowe faworyzują dolara, ponieważ zakładają, że trwające odbicie w stosunku do większości konkurentów potrwa do końca roku.

Na przykład opcje sprzedaży EUR/USD wygasające z końcem roku, które zyskują na wartości, gdy waluta spada, miały w ciągu ostatnich kilku dni trzy razy większy wolumen niż opcje kupna. Ten sam pogląd miał miejsce w przypadku innych walut, takich jak funt szterling, dolar nowozelandzki i dolar australijski. W niedawnej notatce analityk powiedział:

Wykres dziennych ram czasowych pokazuje, że indeks dolara amerykańskiego utworzył formację podwójnego dna na poziomie 96,41 USD i odbił się do obecnych 98,72 USD. Podwójne dno jest bardzo powszechną formacją odwrócenia w analizie technicznej.

Indeks skoczył również powyżej 50-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA), podczas gdy wskaźnik siły względnej (RSI) wskazał w górę.

Dlatego najbardziej prawdopodobnym scenariuszem jest to, że indeks będzie kontynuował wzrost, a byki będą celować w kluczowy opór na poziomie 100,16 USD, najwyższym punkcie w sierpniu. Cena ta zbiega się z linią szyi formacji podwójnego dna i najniższym punktem we wrześniu.