Akcje Pinterest spadają poniżej kluczowej ceny: okazja czy pułapka wartości?

Akcje Pinterest ostro spadły w ciągu ostatnich kilku miesięcy i obecnie znajdują się na najniższym poziomie od 21 maja. PINS spadły do $18.28, o 60% poniżej szczytu z 2024 roku i 30% poniżej poziomu z początku roku. Pomimo niskiej wyceny, wyprzedaż może jeszcze się nie zakończyć.

Wzrost przychodów Pinteresta zwalnia

W ostatnich miesiącach kurs PINS znajduje się w silnym trendzie spadkowym, ponieważ obawy o tempo wzrostu firmy utrzymują się. Działa też w wysoce konkurencyjnej branży, gdzie firmy takie jak TikTok i Meta mają znaczący udział w rynku.

Najnowsze wyniki pokazały, że przychody i wzrost użytkowników nadal były solidne w drugim kwartale. Przychody wzrosły o 18% do $1.18 billion, co jest umiarkowaną kwotą dla stosunkowo niszowej platformy. Liczba miesięcznych aktywnych użytkowników wzrosła o 11% do 640 milionów.

Większość tych przychodów pochodziła ze Stanów Zjednoczonych i Kanady, które wzrosły o 18% do $880 million. Przychody z Europy oraz reszty świata wzrosły odpowiednio o 12% i 38%. Problem w tym, że miesięczna liczba aktywnych użytkowników w USA i Kanadzie wzrosła zaledwie o 4%.

Analitycy przewidują, że przychody Pinterest będą nadal rosnąć, choć wolniejszym tempem. Przychody w trzecim kwartale oczekiwane są na poziomie $1.21 billion, co oznacza wzrost o 14.8% rok do roku. 

Na cały rok analitycy oczekują, że roczne przychody wyniosą $4.91 billion, co oznacza wzrost o 16.3% w porównaniu z ubiegłym rokiem. Spółka ma też zwiększyć zyski, częściowo dzięki inwestycjom w sztuczną inteligencję oraz niedawnym zwolnieniom.

Spowolnienie wzrostu uczyniło z niej okazję cenową

Co istotne, Pinterest stał się spółką okazyjną w miarę spowolnienia wzrostu. Prognozowany wskaźnik cena/zysk (forward P/E) spółki wynosi 9.91, znacznie poniżej mediany sektora wynoszącej 13.3. Ten wskaźnik jest też dużo niższy od pięcioletniej średniej równej 25. 

Tania wycena sprawia, że może stać się celem przejęcia, potencjalnie przez firmę z branży private equity. Ponadto ze względu na posiadane dane może być celem akwizycji przez podmiot z sektora AI. To jedna z przyczyn, dla których Elliot Management nabył pozycję.

Ten mnożnik tłumaczy, dlaczego zarząd kontynuuje skupu akcji. Spółka przeznaczyła $2 billion na odkup akcji. Jednocześnie zawarła capped call, aby podnieść efektywny próg rozwodnienia jej obligacji zamiennych do $30.59. 

Analiza techniczna akcji PINS

Wykres akcji Pinterest | Źródło: TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że kurs PINS osunął się w ciągu ostatnich kilku tygodni, schodząc z poziomu $25.60 z 4 sierpnia. Dokładniejsza analiza pokazuje, że uformował się zaokrąglony szczyt. 

Average Directional Index (ADX) wzrósł do 22.37, co jest jego najwyższym poziomem od 16 lipca tego roku. Rosnący ADX wskazuje, że trend nabiera impetu.

Kurs spadł poniżej 50-dniowej średniej kroczącej oraz poziomu Ultimate Support narzędzia Murrey Math Lines. W związku z tym prawdopodobnie będzie kontynuował spadki, potencjalnie do $10. Jednak w przyszłości kurs odbije, gdy inwestorzy będą kupować przy spadkach.