Stanley Druckenmiller sprzedał Intel i Micron, kupił Amazon i Teslę

Niewiele korekt portfela przyciąga tyle uwagi na Wall Street, co ruchy miliardera Stanleya Druckenmillera.

Były protegowany George'a Sorosa zgromadził rekordowe wyniki prowadząc Duquesne Capital, osiągając ponad 30% rocznie przez niemal trzy dekady i nie notując ani jednego stratnego roku.

Jego makrodecyzje mają duże znaczenie, wspierane karierą, która ukształtowała czołowych decydentów gospodarczych, w tym sekretarza skarbu Scotta Bessenta i przewodniczącego Rezerwy Federalnej Kevina Warsha.

Obecnie zarządzając około 5,2 mld USD (ok. 19,5 mld zł) w akcjach amerykańskich w Duquesne Family Office, jego najnowsze ujawnienie regulacyjne sygnalizuje świadome przesunięcie strategii.

Duquesne całkowicie wycofał udziały w producentach chipów Intel i Micron Technology w drugim kwartale. Zamiast nich fundusz zbudował znaczne nowe pozycje w Amazon i Tesla.

Dlaczego Druckenmiller zwiększył pozycję w akcjach Amazon

Duquesne zwiększył pozycję w akcjach AMZN jedenaście razy, do około 541 600 akcji, jednocześnie ponad podwajając ekspozycję na opcje kupna, co wystarczyło, by spółka weszła do dziesiątki największych aktywów funduszu.

Skala tego ruchu wskazuje na przekonanie wykraczające poza proste śledzenie indeksu.

Amazon przez ostatni rok wprowadzał warstwami automatyzację w sieci realizacji zamówień, działania, które firma oczekuje, że znacząco obniżą jednostkowe koszty dostawy w miarę skalowania.

Dostawy dronami Prime Air nadal rozszerzają się na nowe rynki, a marcowe przejęcie Fauna Robotics w 2026 r., producenta kompaktowego humanoida Sprout, wprowadziło Amazon po raz pierwszy do robotyki skierowanej do konsumentów — segmentu, który teraz dzieli z Tesla, Figure i Boston Dynamics.

Dlaczego Druckenmiller zwiększył pozycję w akcjach Tesla

Akcje TSLA stanowią drugą część zakładu — wyrażoną poprzez opcje kupna o wartości nominalnej około 53 mln USD (ok. 198,3 mln zł) zamiast bezpośrednich akcji.

Czasowanie wydaje się mniej przypadkowe, a bardziej świadomym ustawieniem pozycji.

Tygodnie po zamknięciu kwartału, Tesla Inc zaprezentowała bezpedałowy Cybercab w Austin 3 września, włączając dwuosobowy pojazd autonomiczny do usługi robotaxi już działającej, w różnym stopniu nadzoru, w Austin, Dallas, Houston, Miami, Orlando, Tampa i rejonie Zatoki San Francisco.

Tesla rozpoczęła też produkcję humanoidalnego robota Optimus — produktu, który miliarder Elon Musk nazwał największą długoterminową szansą firmy.

Opcje, zamiast akcji, pozwalają Stanleyowi Druckenmillerowi zyskać ekspozycję na ten potencjał przy jednoczesnym ograniczeniu kapitału narażonego na ryzyko, jeśli terminy wdrożenia autonomii się opóźnią.

Otwarte pytanie

Te transakcje razem oznaczają szersze przesunięcie instytucjonalnej ekspozycji na AI — z fundamentów sprzętowych w stronę operacyjnego wdrożenia.

Duquesne zakłada, że następne ekonomiczne zwroty cyklu technologicznego przypadną firmom wdrażającym zautomatyzowane agentury fizyczne, a nie tym, które budują układy scalone pod nimi.

Ale ten zakład niesie też realne podatności.

W relacji do bieżących zysków, cena akcji Tesli opiera się na bezbłędnej realizacji w zakresie autonomicznych flot i masowej produkcji humanoidów, pozostawiając niewielki margines błędu.

Formularze 13F odzwierciedlają tylko migawkę na dzień 30 czerwca; czy Duquesne utrzymał te opcje przez wrześniowe kamienie milowe Tesli, czy też zrealizował krótkoterminowe zyski tak jak w przypadku Intel i Micron, pozostanie nieznane do następnego ujawnienia.