Allwyn i OPAP zgadzają się na fuzję o wartości 16 miliardów euro, która ma stworzyć europejską potęgę hazardową

Operator loterii Allwyn i grecki OPAP ogłosili w poniedziałek, że połączą się w transakcji obejmującej wszystkie akcje o wartości 16 miliardów euro (18,6 miliarda dolarów), co oznacza jedną z największych fuzji w branży gier w Europie.

Połączona firma stanie się największą grupą hazardową na kontynencie i drugą co do wielkości na świecie po Flutter Entertainment, spółce macierzystej Paddy Power i FanDuel.

Allwyn, założony przez czeskiego miliardera Karela Komarka, posiada już 51,78% udziałów w notowanym na giełdzie w Atenach OPAP i w ostatnich latach jest na fali ekspansji.

Umowa podkreśla rosnące ambicje Allwyn, aby skonsolidować rozdrobniony europejski sektor hazardowy i poszerzyć jego globalny zasięg.

Firmy spodziewają się sfinalizować fuzję w pierwszej połowie 2026 roku, w oczekiwaniu na zgodę akcjonariuszy i organów regulacyjnych.

Połączony podmiot będzie w 78,5% własnością Allwyn, a mniejszościowi akcjonariusze OPAP będą posiadać pozostałe 21,5%.

Struktura i plany notowań

Zgodnie z warunkami fuzji, OPAP przeniesie swoje aktywa operacyjne do nowo utworzonych greckich spółek zależnych, przenosząc jednocześnie swoją siedzibę statutową do Luksemburga.

W zamian Allwyn wniesie wszystkie swoje aktywa – z wyłączeniem istniejącego pakietu OPAP – do spółki z siedzibą w Luksemburgu w zamian za nowo wyemitowane akcje.

Połączona spółka będzie nadal działać pod nazwą Allwyn i pozostanie notowana na Giełdzie Papierów Wartościowych w Atenach.

Partnerzy powiedzieli również, że po zakończeniu transakcji planują wprowadzić na giełdę dodatkowe miejsce w Londynie lub Nowym Jorku.

Siedziba grupy zostanie przeniesiona do Szwajcarii, gdzie obecnie znajduje się siedziba Allwyn.

Spółka macierzysta Allwyn, grupa inwestycyjna KKCG Komarka, posiada 95,73% udziałów w Allwyn i oczekuje się, że będzie kontrolować około 85% praw głosu w nowo połączonym podmiocie.

Ambicje strategiczne i przywództwo

Robert Chvatal, dyrektor generalny Allwyn, będzie kierował powiększoną grupą, podczas gdy Komarek będzie pełnił funkcję prezesa zarządu.

Obecny zespół zarządzający OPAP będzie nadal nadzorował działalność w Grecji i na Cyprze.

Komarek powiedział, że fuzja "przyspieszy innowacje, wzmocni konkurencyjność i napędzi znaczący wzrost międzynarodowy".

Allwyn szybko się rozwija dzięki przejęciom i ekspansji międzynarodowej.

Prowadzi loterie w kilku krajach europejskich i oficjalnie przejęła brytyjską National Lottery od Camelot na początku 2024 roku po zdobyciu licencji w 2022 roku.

Firma odnotowała skorygowany zysk EBITDA w wysokości 1,5 mld euro przy przychodach w wysokości 8,8 mld euro w 2024 roku, co stanowi wzrost o 12% w porównaniu z rokiem poprzednim.

Umowa z OPAP wspiera również dążenie Allwyn do dywersyfikacji poza loterie.

We wrześniu firma zgodziła się na przejęcie większościowego pakietu udziałów w amerykańskim operatorze sportów fantasy PrizePicks w transakcji, która wyceniła firmę z Atlanty na 1,6 miliarda dolarów.

Reakcja rynku i perspektywy

Po ogłoszeniu tej informacji, akcje OPAP wzrosły o 2,8% w popołudniowym handlu w Europie, podczas gdy wycena Allwyn – z wyłączeniem akcji OPAP – została ustalona na 8,97 mld euro.

Analitycy stwierdzili, że fuzja zwiększa skalę i synergie, potencjalnie poprawiając dostęp do nowych rynków i tworząc silniejsze możliwości sprzedaży krzyżowej w Europie i Ameryce Północnej.

Założona w 1958 roku firma OPAP prowadzi loterie, zakłady sportowe i automaty do gier w Grecji i na Cyprze.

Decyzja Allwyn o konsolidacji kontroli odzwierciedla szerszy trend dążenia europejskich firm z branży gier do zwiększenia wielkości i obecności na arenie międzynarodowej w obliczu rosnącej kontroli regulacyjnej i konkurencji.

W 2019 roku KKCG Komarka przejęło pełną własność europejskiej grupy loteryjnej Sazka, po czym zmieniło jej nazwę na Allwyn, co zapoczątkowało jej globalną transformację.

Obserwatorzy branży twierdzą, że fuzja z OPAP może teraz oznaczać kolejny decydujący rozdział w tej ekspansji.