Kurs Lloyds sygnalizuje formację diamentu i spadkową dywergencję — co dalej?

Kurs akcji Lloyds poruszał się w ostatnich tygodniach w bok i znajduje się w pobliżu najwyższego poziomu w tym roku. W poniedziałek akcje kosztowały 114.70p, zaledwie kilka pensów poniżej tegorocznego maksimum na poziomie 118p. Są o 16,75% wyżej niż na początku roku i zyskały 153% w ciągu ostatnich pięciu lat. Akcje mają obecnie rentowność dywidendy na poziomie 3,48%, nieco powyżej średniej FTSE 100 wynoszącej 3%.

Działalność Lloyds Bank idzie w tym roku dobrze

Akcje Lloyds Bank w tym roku zachowują się lepiej niż indeks FTSE 100, podobnie jak inne europejskie banki. Ten wzrost nastąpił w warunkach utrzymujących się w tym roku podwyższonych stóp procentowych.

Najnowszy raport za drugi kwartał wykazał, że przychody nadal dobrze sobie radziły w ostatnim kwartale. Liczba klientów detalicznych wzrosła do ponad 28 milionów, a relacje z klientami biznesowymi osiągnęły 1 milion. Aplikacja mobilna stała się największym bankiem cyfrowym w Wielkiej Brytanii, a koszty prowadzenia działalności spadły o ponad £2 miliardy w ciągu ostatnich kilku lat.

Wyniki pokazały, że dochód netto z tytułu odsetek wzrósł o 9% w pierwszej połowie roku do £7.27 miliarda. W drugim kwartale roku wzrósł o 4% do £3.7 miliarda. 

Wynik netto wzrósł do £9.74 miliarda w pierwszej połowie roku i do £4.9 miliarda w drugim kwartale. W efekcie zysk statutowy po opodatkowaniu przekroczył w tym okresie £3.12 miliarda. Również odpisy z tytułu utraty wartości zmalały, mimo że gospodarka Wielkiej Brytanii pozostaje w stagflacji, charakteryzującej się wyższą inflacją i wolnym wzrostem gospodarczym.

Lloyds Bank radził sobie również dobrze pomimo trwających problemów na rynku mieszkaniowym, gdzie ceny wycofały się. To istotne, ponieważ spółka jest największym kredytodawcą hipotecznym w Wielkiej Brytanii. Jest też jednym z największych inwestorów w nieruchomości w Wielkiej Brytanii poprzez markę Cintra Living.

Analitycy mają byczy pogląd na spółkę. Średnie prognozy wskazują, że jej przychody w trzecim kwartale urosną w tym roku o 11,9% do £5.6 miliarda. Na cały rok przewiduje się wzrost przychodów o 10,4% do £21.8 miliarda, a w kolejnym roku do £23 miliardów.

Ten wzrost może pomóc uzasadnić wycenę. Dane pokazują, że spółka notowana jest przy forwardowym wskaźniku cena/zysk (forward P/E) na poziomie 11,5, nieco wyżej niż mediana sektora bankowego wynosząca 10. Wskaźnik cena/wartość księgowa (P/B) na poziomie 1,5 również jest nieco wyższy od mediany sektora.

Analiza techniczna kursu Lloyds

Wykres akcji LLOY | Źródło: TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że kurs LLOY cofnął się w ciągu ostatnich kilku dni, z poziomu tegorocznego maksimum 118p do bieżących 114.70. Uformował teraz formację odwrócenia typu diament, powszechny sygnał spadkowego odwrócenia w analizie technicznej. 

Akcje ukształtowały także spadkowy wzorzec odwrócenia, a wskaźnik Relative Strength Index (RSI) jest bliski przejścia poniżej neutralnego poziomu 50. W związku z tym kurs prawdopodobnie się cofnął i możliwe, że retestuje kluczowe wsparcie na poziomie 100p.