Jensen Huang: AGI nadchodzi z Astra OpenAI — 3 akcje warte uwagi inwestorów

Dyrektor generalny Nvidia, Jensen Huang, twierdzi, że Astra OpenAI oznacza nadejście sztucznej ogólnej inteligencji, ale dla inwestorów kluczowy jest sprzęt.

Huang powiedział, że Astra została wytrenowana na ponad 100 000 systemów Nvidia Grace Blackwell, a kolejne 400 000 GPU wchodzi online.

Czy Astra faktycznie spełnia kryteria AGI, pozostaje przedmiotem sporu — badacz Gary Marcus twierdzi, że Astra nie osiąga konwencjonalnych benchmarków.

Wniosek inwestycyjny jest jasny. Jeśli systemy frontier AI wykonują bardziej ekonomicznie użyteczną pracę, infrastruktura potrzebna do ich trenowania i uruchamiania może dalej się rozrastać.

Akcje Nvidia pozostają najczystszym zwycięzcą w obliczeniach

Nvidia jest najbezpośredniejszym beneficjentem, ponieważ Astra pokazuje, jak bardzo frontier AI wciąż zależy od swojego sprzętu.

Spółka podała przychód za drugi kwartał fiskalny w wysokości $96.2 billion, czyli o 106% więcej niż rok wcześniej, podczas gdy przychody z Data Center osiągnęły $89 billion, wzrost o 117%. Nvidia prognozuje $108 billion przychodów w bieżącym kwartale.

Analityk TD Cowen, Joshua Buchalter, określił akcje jako „znacząco niedowartościowane” po wynikach, według MarketWatch.

Argumentował, że popyt klientów mógłby wspierać przychody zbliżające się do dwukrotności obecnego poziomu, gdyby usunięto ograniczenia podaży.

Tło to sprawia, że Astra ma znaczenie wykraczające poza kolejne uruchomienie modelu.

OpenAI pokazało, że trenowanie jego najnowszego systemu wymagało wdrożenia na sześciocyfrową liczbę urządzeń Nvidia, a komentarze Huanga sugerują, że planowane jest kolejne rozszerzenie.

Generacja Vera Rubin Nvidii wchodzi do produkcji, rozszerzając mapę drogową sprzętu poza Blackwell.

Akcje Broadcom — perspektywa niestandardowego krzemu

Kolejna rozbudowa AI nie będzie działać wyłącznie na GPU Nvidii.

Hyperskalerzy i laboratoria AI pracują nad niestandardowymi akceleratorami, aby obniżyć koszty inferencji i optymalizować konkretne obciążenia. Broadcom stał się beneficjentem tej zmiany.

Przychody z półprzewodników AI w trzecim kwartale wzrosły o 221% do $16.7 billion, a zarząd oczekuje $21.7 billion w czwartym kwartale.

Broadcom współpracuje także z OpenAI nad Jalapeño — swoim pierwszym niestandardowym procesorem inteligencji — oraz nad przyszłymi generacjami.

Analityk Macquarie, Arthur Lai, podniósł rekomendację Broadcom do Outperform i zwiększył cel do $490 po wynikach.

Lai uważa, że Broadcom „dominuje na szybko rosnącym rynku ASIC dla AI”, wspierany przez przewagi w niestandardowym krzemie i łączności.

Oczekuje się, że OpenAI stanie się drugim co do wielkości klientem XPU Broadcoma w roku fiskalnym 2028, gdy zarząd przewiduje wdrożenie ponad pięciu gigawatów akceleratorów OpenAI.

To czyni Broadcom kolejnym sposobem na grę związaną z Astrą: inteligentniejsze modele mogą zwiększyć popyt na wyspecjalizowane obliczenia oraz sieci łączące klastry AI.

Oracle dostarcza pojemność stojącą za modelami

Oracle poszerza tezę poza układy scalone, wchodząc w pojemność centrów danych.

Spółka jest ważnym partnerem chmurowym OpenAI, a jej akcje wzrosły po publikacji Astry przed wynikami 10 września.

Analityk Bank of America, Tal Liani, utrzymał rekomendację Buy i cel $240. TipRanks podał, że BofA oczekuje, iż przychody Oracle z infrastruktury jako usługi wzrosną o 116% rdr, gdy dojdzie do uruchomienia jednego gigawata nowej pojemności centrum danych.

Zamówienia zaległe Oracle w wysokości $638 billion dają spółce widoczność, ale okazja jest kosztowna. BofA spodziewa się około $92.5 billion wydatków inwestycyjnych w roku fiskalnym, co może wywierać presję na wolne przepływy pieniężne.

To czyni Oracle najbardziej ryzykowną z trójki. Popyt na AI może przynieść wyjątkowy wzrost chmury, ale Oracle musi sfinansować infrastrukturę fizyczną, zanim znacząca część tych przychodów się pojawi.