Perspektywy indeksu DAX: 3 wydarzenia, które poruszą niemieckie akcje w tym tygodniu

Indeks DAX poruszał się w bok w ciągu ostatnich kilku tygodni, gdy inwestorzy reagowali na niedawny sezon wyników w Niemczech. Zakończył ubiegły tydzień na poziomie 26,046 punktów, nieco powyżej ubiegłotygodniowego minimum 25,720. W tym artykule przyjrzymy się najważniejszym wydarzeniom, które w tym tygodniu będą napędzać niemieckie akcje.

Zwycięstwo AfD w wyborach w Niemczech

Głównym katalizatorem, który istotnie wpłynie na indeks DAX, są wybory przeprowadzone w weekend. Najważniejsze jest to, że Alternative for Germany  (AfD), partia skrajnie prawicowa, wygrała wybory w wschodnim kraju związkowym Saksonia-Anhalt, uzyskując 44.5% udziału w głosach. Dla kontrastu, Chrześcijańscy Demokraci spadli z 37.1% w 2021 r. do 18.5%.

Partia zdobyła 39 z 83 mandatów w parlamencie, poniżej potrzebnych 42 do absolutnej większości, co oznacza konieczność zawarcia koalicji. Analitycy uważają, że może zawrzeć porozumienie ze skrajnie lewicową partią Sojusz Sahry Wagenknecht.

Trwający wzrost poparcia dla AfD pojawia się w momencie, gdy wielu Niemców obawia się kierunku, w jakim zmierza kraj. Widzieli oni gwałtowny wzrost imigracji, podczas gdy wzrost gospodarczy osłabł w ciągu ostatnich kilku miesięcy. 

Co najważniejsze, wielu Niemców zauważyło zakłócenia w działalności kilku firm. Dobrym przykładem jest Volkswagen, który ogłosił, że zwolni 50,000 pracowników w związku ze wzrostem konkurencji. W miarę jak chińskie firmy stają się bardziej konkurencyjne, pojawiają się obawy, że spółka, wraz z innymi niemieckimi producentami samochodów, będzie miała trudności z konkurowaniem. 

Te wydarzenia polityczne wpłyną na niemieckie akcje, ponieważ inwestorzy będą oceniać ewentualne zmiany polityki.

Decyzja EBC w sprawie stóp procentowych

Indeks DAX zareaguje również na nadchodzącą w czwartek decyzję Europejskiego Banku Centralnego (EBC) w sprawie stóp procentowych. Będzie to kluczowa decyzja, ponieważ przypada w okresie, gdy inflacja w Europie rośnie w kontekście trwającego konfliktu USA-Iran.

W konsekwencji uczestnicy rynku oczekują, że bank podniesie stopy o 25 punktów bazowych do 2.65%. Prawdopodobieństwo podwyżki według Polymarket i Kalshi wzrosło do ponad 90%.

EBC podnosi stopy z powodu podwyższonej inflacji w regionie oraz faktu, że rentowności krajowych obligacji pozostają na podwyższonym poziomie. Dane pokazują, że rentowność obligacji 10-letnich wzrosła w ubiegłym tygodniu do 3.4% zanim cofnęła się do 3.33%.

Raport o inflacji w USA

Indeks DAX zareaguje także na nadchodzący amerykański raport o inflacji konsumenckiej. Ekonomiści ankietowani przez Reutersa oczekują, że raport pokaże, iż inflacja w USA w sierpniu tego roku pozostawała powyżej 2-procentowego celu Rezerwy Federalnej.

Te dane pojawią się tydzień po tym, jak USA opublikowały mocny raport z rynku pracy (nonfarm payrolls), który wykazał, że gospodarka dodała ponad 162k miejsc pracy. Silniejszy niż oczekiwano raport o inflacji skłoni Rezerwę Federalną do podniesienia stóp procentowych już w przyszłym tygodniu. 

Trump ostrzegł, że będzie dążył do osłabienia handlu z krajami, wobec których USA mają deficyty handlowe. Germany had a surplus of over $72 billion with the US last year, meaning that it would be targeted. Such a move would have an impact on German stocks, especially the already-struggling automakers.