Nike wypadnie z S&P 100, akcje spadają do 12-letniego minimum — co dolega NKE?

Nike ma stracić miejsce w S&P 100 po niemal 18 latach, co uwypukla skalę spadku giganta odzieży sportowej, gdy długotrwałe spowolnienie wzrostu i nasilająca się konkurencja obciążają jego wartość rynkową.

S&P Dow Jones Indices usunie Nike z indeksu ze skutkiem od 21 września w ramach kwartalnego rebalansowania.

Honeywell Aerospace, Simon Property Group i Colgate-Palmolive także zostaną usunięte.

Dell Technologies, Palo Alto Networks, Arista Networks i SanDisk awansują z S&P 500, aby wypełnić cztery luki, zwiększając reprezentację sektora technologicznego w S&P 100.

Nike pozostanie w szerszym S&P 500, ale usunięcie z S&P 100 podkreśla, jak dramatycznie zmieniła się jego pozycja rynkowa w ostatnich latach.

Akcje Nike straciły blisko 80% wartości względem szczytu

Kapitalizacja rynkowa Nike wynosi obecnie około $57 billion po długotrwałej wyprzedaży.

Akcje zamknęły się po $38.40 w piątek 4 września, około 50% poniżej 52-tygodniowego maksimum $76.97 i na najniższym poziomie od około 12 lat.

Akcje spadły 39.3% w tym roku i 48.2% w ciągu ostatnich 12 miesięcy.

Od rekordowego zamknięcia na poziomie $179.10 osiągniętego 5 listopada 2021 r., Nike stracił niemal 80%, wymazując około $230 billion wartości rynkowej.

Spadek wyprowadził Nike z rangu największych i najbardziej wartościowych amerykańskich firm, mimo że pozostaje jedną z największych marek odzieży sportowej na świecie.

Deterioracja znalazła też odzwierciedlenie w wynikach finansowych spółki.

Przychody Nike spadły z $51.2 billion w roku fiskalnym 2023 do $46.4 billion w roku fiskalnym 2026, podczas gdy marża operacyjna zmniejszyła się z 15.6% w fiskalnym 2021 do 8.2% w fiskalnym 2026.

Lepsze wyniki nie rozwiewają obaw o wzrost Nike

Najnowsze kwartalne wyniki Nike dały pewne sygnały odporności, ale perspektywy spółki nadal obciążały nastroje inwestorów.

Spółka podała skorygowane zyski za czwarty kwartał fiskalny na poziomie 20 centów na akcję, z wyłączeniem korzyści w wysokości 52 centów związanej z oczekiwanym zwrotem ceł importowych.

Przychody spadły o 1.1% rok do roku do $11 billion.

Obie liczby okazały się nieznacznie lepsze od oczekiwań Wall Street.

Analitycy ankietowani przez LSEG oczekiwali zysków w wysokości 13 centów na akcję przy przychodach $10.9 billion.

Jednak inwestorzy skupili się bardziej na tym, co będzie dalej.

Nike oczekuje, że sprzedaż będzie nadal spadać w pierwszej połowie roku fiskalnego 2027, ponieważ firma zmaga się z presją celną, niepewnością geopolityczną i ostrożnymi wydatkami konsumentów.

Spółka obecnie oczekuje, że przychody spadną o niskie do średnich jednocyfrowych wartości procentowe między marcem a listopadem, w porównaniu z wcześniejszą prognozą spadku o niską jednocyfrową wartość.

Zyski również mają pozostać w przybliżeniu bez zmian w tym samym okresie.

Zrewidowane prognozy utrudniły inwestorom określenie, kiedy przedłużający się spadek Nike wreszcie osiągnie dno.

Chiny pozostają głównym problemem dla Nike

Jednym z największych wyzwań jest wyniki Nike w Chinach, gdzie spółka miała trudności z utrzymaniem wcześniejszego impetu.

Działalność Nike w tym kraju spada od ośmiu kolejnych kwartałów, a cała operacja w Chinach skurczyła się o około 30% od 2021 roku.

Roczne przychody na tym rynku osiągnęły na koniec maja najniższy poziom od ośmiu lat, co stanowi gwałtowne odwrócenie sytuacji dla regionu, który niegdyś był jednym z najważniejszych motorów wzrostu Nike.

Słabość zbiegła się ze wzmocnioną konkurencją ze strony marek takich jak On, Hoka i New Balance, szczególnie w segmencie obuwia sportowego.

Nike ma również trudności z ponownym rozpaleniem wzrostu w segmencie obuwia, a słabość w działalności direct-to-consumer (bezpośredniej sprzedaży do klienta) stanowi dodatkowe wyzwanie.

Połączenie tych czynników sprawiło, że spółka próbuje odbudować popyt, jednocześnie chroniąc rentowność w czasie, gdy konsumenci pozostają wybiórczy.

CEO Elliott Hill stawia na odwrócenie trendu

Dyrektor generalny Elliott Hill powiedział, że Nike koncentruje się na odbudowie fundamentów biznesu poprzez innowacje produktowe, siłę marki, realizację na rynku i efektywność kosztową.

Zdolność spółki do przeprowadzenia tej naprawy będzie kluczowa, ponieważ inwestorzy szukają dowodów, że wieloletni spadek można odwrócić.

Nike pozostaje rentowny i nadal generuje znaczne środki pieniężne, pomimo presji na przychody i marże.

W roku fiskalnym 2026 spółka zwróciła akcjonariuszom około $2.5 billion, w tym $2.4 billion w dywidendach i $123 million w wykupach akcji.

Jednak usunięcie z S&P 100 przypomina, że sama skala Nike nie wystarcza już, by chronić go przed zmieniającą się dynamiką rynku.

Spółka stoi teraz przed wyzwaniem udowodnienia, że jej marka może ponownie przekuć się w trwały wzrost, szczególnie w segmencie obuwia sportowego i na rynku chińskim.

Dla inwestorów gwałtowny spadek wyceny Nike może w końcu stworzyć okazję, jeśli strategia naprawcza Hilla się powiedzie.

Jednak przy dalszym spadku przychodów, nacisku na marże i oczekiwaniach zarządu co do kolejnych spadków, spółka jeszcze nie wykazała, że jej odbudowa osiągnęła decydujący punkt zwrotny.