Akcje Micron rosną o 3% po podwyżce UBS do 245 USD w związku z ograniczoną podażą DRAM

Według UBS akcje Micron Technology mogą odnotować dalszy wzrost, ponieważ rynek półprzewodników stoi w obliczu pogłębiającej się nierównowagi między podażą a popytem.

Bank inwestycyjny podtrzymał rekomendację "kupuj" dla producenta chipów i podniósł swoją 12-miesięczną cenę docelową do 245 USD za akcję z 225 USD.

Nowa prognoza zakłada potencjalny wzrost o 28% w stosunku do środowej ceny zamknięcia Microna wynoszącej 191,94 USD.

Analityk UBS, Timothy Arcuri, wymienił pogłębiający się niedobór chipów dynamicznej pamięci o dostępie swobodnym (DRAM) i rosnący popyt z wielu sektorów jako główne czynniki wspierające perspektywy rozwoju Microna.

Akcje wzrosły o 3% w handlu przedrynkowym po ogłoszeniu.

Ograniczona podaż pamięci DRAM napędza perspektywy cenowe i rentowności

W swojej notatce do klientów Arcuri powiedział, że niedobór dostaw pamięci DRAM staje się coraz bardziej dotkliwy, co prowadzi do większej siły cenowej i potencjalnego wzrostu zysków dla producentów pamięci, takich jak Micron.

"Nasza ostatnia runda kontroli branżowych wskazuje na bardzo solidny popyt, który spotyka się z ostrymi i pogłębiającymi się niedoborami dostaw pamięci DRAM" – napisał.

"W związku z tak napiętymi warunkami podaży, spodziewamy się dalszego umocnienia rentowności podstawowych pamięci DRAM".

Kryzys dostaw następuje w czasie, gdy branża półprzewodników już radzi sobie ze zmieniającymi się priorytetami produkcyjnymi, a znaczna część dostępnej mocy przeznaczonej jest przekierowywana na pamięć o wysokiej przepustowości (HBM), krytyczny komponent sztucznej inteligencji (AI) i zastosowań w centrach danych.

Wzrost popytu napędzany przez sztuczną inteligencję i smartfony

UBS podkreślił, że popyt na pamięć DRAM rośnie na wielu rynkach końcowych.

W szczególności amerykańscy hiperskalerzy — duzi dostawcy usług w chmurze, tacy jak Amazon, Microsoft i Google — napędzają duży popyt na układy pamięci używane w szkoleniu sztucznej inteligencji i obciążeniach intensywnie przetwarzających dane.

Arcuri wskazał również na ponowną siłę w sektorze smartfonów, w którym producenci zwiększają zamówienia na komponenty po przedłużającym się załamaniu.

Gwałtowny wzrost popytu nie został jednak odpowiednio zaspokojony przez nową podaż.

"Większość nowych bitów DRAM jest obecnie nadal przydzielana do aplikacji pamięci o wysokiej przepustowości (HBM)" – wyjaśnił Arcuri.

Oznacza to, że tradycyjni użytkownicy pamięci DRAM, tacy jak producenci komputerów PC i urządzeń mobilnych, stoją w obliczu ograniczeń, ponieważ produkcja przenosi się w kierunku chipów HBM o wyższej marży.

Przed nami trwały cykl pamięci

W raporcie UBS podkreślono, że cykl ten może okazać się bardziej odporny niż poprzednie boomy i spadki pamięci, głównie ze względu na to, jak moce HBM przekształcają rynek.

"Biorąc wszystko pod uwagę, podtrzymujemy nasz od dawna utrzymywany pogląd, że tym razem cykl będzie prawdopodobnie trwalszy, ponieważ HBM "wypiera" tradycyjny rynek pamięci"

— spytał Arcuri. Dodał, że "większość, jeśli nie całość, dodatkowych mocy produkcyjnych w całej branży do 2027 r. prawdopodobnie trafi do HBM".

Ta zmiana strukturalna, według UBS, pozwoli dostawcom pamięci skupić się na rynkach o wyższej wartości, potencjalnie zmniejszając historyczną zmienność branży.

Akcje Microna wzrosły już o ponad 128% od początku roku, co odzwierciedla rosnące zaufanie inwestorów do zdolności firmy do wykorzystania tych korzystnych trendów.

W związku z utrzymującymi się ograniczeniami podaży i utrzymującym się popytem związanym ze sztuczną inteligencją, UBS uważa, że Micron jest dobrze przygotowany do utrzymania trajektorii wzrostowej w nadchodzących miesiącach.