Co zrobiły Zions Bancorp i Western Alliance i dlaczego Wall Street jest tak niestabilna?

Zions Bancorp ogłosił odpis w wysokości 50 milionów dolarów na dwie kłopotliwe pożyczki w swoim oddziale California Bank and Trust, podczas gdy Western Alliance Bancorp ujawnił, że pozywa pożyczkobiorcę za rzekome oszustwo.

Wydarzenia te wstrząsnęły regionalnym sektorem bankowym, powodując spadek obu akcji o ponad 10% w ciągu dnia.

Zawirowania wywołały szerszą sprzedaż funduszy ETF banków regionalnych i wywarły presję na kontrakty terminowe na Wall Street, napędzając rosnące obawy inwestorów o jakość kredytową w bankach regionalnych.

Natychmiastowy szok: pozew o utratę kredytu i oszustwo wstrząsnął bankami regionalnymi

Zions Bancorp dokonał znacznego odpisu w wysokości 50 milionów dolarów w swoich wynikach za trzeci kwartał związanych z dwoma kredytami komercyjnymi i przemysłowymi o łącznej wartości około 60 milionów dolarów w oddziale California Bank and Trust.

Pożyczki zawierały oczywiste wprowadzenie w błąd i niewywiązanie się z zobowiązań umownych wykryte podczas wewnętrznego przeglądu.

Tymczasem Western Alliance Bancorp złożył w sierpniu pozew przeciwko pożyczkobiorcy Cantor Group V, LLC, oskarżając grupę o oszustwo polegające na nieudzieleniu pożyczek pod zastaw w pierwszej kolejności.

Pomimo pozwu, Western Alliance pozostaje przekonany, że istniejące zabezpieczenie w wystarczającym stopniu pokrywa dług i potwierdził swoje prognozy na 2025 r.

Zarzuty dotyczą pożyczek powiązanych z funduszami inwestycyjnymi powiązanymi z osobami fizycznymi Andrew Stupinem i Geraldem Marcilem, powiązanych z zagrożonymi komercyjnymi kredytami hipotecznymi.

Rynek zareagował szybko, ponieważ akcje Zions i Western Alliance spadły odpowiednio o 12% i 11%, ciągnąc w dół szerszy regionalny bankowy ETF o około 6%.

Kluczowe amerykańskie indeksy, takie jak kontrakty terminowe na Dow i SandP 500, również cofnęły się w związku z rosnącymi obawami o kondycję banków regionalnych.

Analitycy Stephens Inc. i Piper Sandler zwrócili uwagę na ponowne obawy o jakość kredytową, podkreślając, że inwestorzy nie przeoczają tych pojawiających się zagrożeń.

Dlaczego Wall Street jest tak niestabilna?

Ten ostatni szok dla banków regionalnych pojawia się w kontekście narastających napięć kredytowych i rosnącej liczby niewypłacalności w sektorach niszowych, takich jak dostawcy samochodów i części, co w szczególności zaobserwowano w przypadku bankructwa First Brands.

Ekspozycja amerykańskich banków regionalnych na tych niestabilnych kredytobiorców, w tym niektórych działających za pośrednictwem kanałów bankowości prywatnej lub równoległego systemu bankowego, wywołała obawy przed efektem domina ze względu na nieprzejrzyste praktyki kredytowe, często obejmujące finansowanie pozabilansowe.

Analitycy i organy regulacyjne wyraziły zaniepokojenie ograniczonym wglądem w te bardziej ryzykowne instrumenty kredytowe oraz możliwością rozprzestrzenienia się ukrytych strat w całym systemie bankowym.

Reakcja rynku na oskarżenie Zions i pozew o oszustwo ze strony Zachodniego Sojuszu pokazuje, że nawet odosobnione wydarzenia mogą przerodzić się w strach w całym sektorze.

Taki rozwój sytuacji prowadzi do przeszacowania ryzyka kredytowego, co skłania inwestorów do ponownego rozważenia wycen banków regionalnych.

Ponadto obawy o ucieczkę depozytów i rosnące koszty finansowania zwiększają presję, co jeszcze bardziej komplikuje perspektywy strategiczne banków.

Należy jednak zauważyć, że niektóre banki nadal odnotowują zdrowe wskaźniki finansowe i trajektorie wzrostu, a Western Alliance potwierdził swoje prognozy na 2025 r. w związku z tymi obawami.

Debata koncentruje się zatem na zrównoważeniu dowodów dotyczących pojedynczych zdarzeń kredytowych z szerszą odpornością sektora.

Inwestorzy będą uważnie monitorować nadchodzące zyski kwartalne, dalsze informacje o stratach kredytowych oraz komentarze regulacyjne pod kątem sygnałów dotyczących jakości kredytowej i ekspozycji na ryzyko.

Czynniki te będą miały kluczowe znaczenie dla oceny krótkoterminowej stabilności regionalnego sektora bankowego i kierunku rozwoju rynku.