Coca-Cola kupi większościowy pakiet udziałów w afrykańskiej rozlewni CCBA w transakcji o wartości 2,6 mld USD

Coca-Cola HBC AG ogłosiła plany nabycia 75% udziałów w Coca-Cola Beverages Africa (CCBA) za 2,6 miliarda dolarów, co stanowi jeden z największych jak dotąd ruchów ekspansji.

Transakcja, która połączy dwie największe rozlewnie Coca-Coli, ma na celu stworzenie drugiego co do wielkości partnera w zakresie butelkowania na świecie pod względem wielkości sprzedaży i ugruntowanie obecności Coca-Cola HBC na 14 dodatkowych rynkach afrykańskich.

W ramach umowy Coca-Cola HBC – działająca już w Nigerii i Egipcie – pokryje około dwóch trzecich całkowitego wolumenu systemu Coca-Cola na kontynencie i dotrze do ponad połowy populacji Afryki.

Zakup jest częścią szerszych działań firmy mających na celu konsolidację działalności i wzmocnienie pozycji na szybko rozwijających się rynkach wschodzących.

Transakcja rozszerza zasięg i wzmacnia sieć dystrybucji

Coca-Cola HBC kupi 75% udziałów w CCBA z siedzibą w Johannesburgu od The Coca-Cola Company (TCCC) i Gutsche Family Investments (GFI).

Transakcja wycenia cały kapitał własny CCBA na około 3,4 miliarda dolarów i stanowi znaczący krok w trwającej strategii giganta napojów, mającej na celu uproszczenie globalnej struktury butelkowania.

Dzięki przejęciu, Coca-Cola HBC dołączy do swoich własnych oddziałów CCBA w 14 krajach afrykańskich, opierając się na istniejących bazach w Nigerii i Egipcie.

Firma podała, że CCBA odpowiada obecnie za około 40% całkowitego wolumenu systemu Coca-Cola w Afryce.

Powiększony biznes będzie zatem odpowiadał za około dwie trzecie wolumenu systemu Coca-Cola na całym kontynencie, rozszerzając zasięg na kluczowe rynki wzrostu, w tym Republikę Południowej Afryki, Kenię, Etiopię i Mozambik.

Przejęcie oznacza również ciągłe odchodzenie TCCC od bezpośredniego posiadania aktywów rozlewniczych.

Na początku tego roku amerykańska firma sfinalizowała sprzedaż części swojej indyjskiej działalności rozlewniczej, jeszcze bardziej zmniejszając swój ślad operacyjny i ponownie koncentrując się na posiadaniu marki i koncentracji dostaw.

Struktura finansowania i plan notowania na rynku wtórnym

Aby sfinansować transakcję, Coca-Cola HBC wyemituje nowe akcje o wartości 5,47% podwyższonego kapitału zakładowego na rzecz GFI i pozyska komponent gotówkowy poprzez instrument finansowania pomostowego w wysokości 2,5 mld euro.

Spółka zabezpieczyła również opcję nabycia pozostałych 25% udziałów TCCC w CCBA w ciągu sześciu lat od zakończenia transakcji.

W ramach umowy Coca-Cola HBC zamierza wprowadzić wtórne notowania na giełdzie w Johannesburgu (JSE), aby "wzmocnić swoje zaangażowanie w Republice Południowej Afryki i na kontynencie".

Wejście na giełdę zapewni afrykańskim inwestorom bezpośrednią drogę do posiadania akcji w powiększonej grupie, która pozostanie z siedzibą w Szwajcarii i będzie notowana na londyńskiej giełdzie papierów wartościowych.

Firma spodziewa się, że transakcja przyczyni się do wzrostu zysku na akcję w pierwszym pełnym roku po jej zakończeniu, choć przyznała, że dźwignia finansowa wzrośnie, a obecni akcjonariusze będą musieli zmierzyć się z pewnym rozwodnieniem w wyniku emisji akcji.

Transakcja podlega zwyczajowym warunkom zamknięcia i zatwierdzeniom regulacyjnym, w tym zezwoleniu antymonopolowemu w wielu jurysdykcjach.

Potencjał wzrostu Afryki i wyzwania integracyjne

Coca-Cola HBC określiła Afrykę jako jeden z najbardziej obiecujących regionów dla długoterminowego wzrostu, napędzanego przez korzystną demografię i rosnącą konsumpcję bezalkoholowych napojów gotowych do spożycia w miastach.

Poziom konsumpcji na mieszkańca na wielu rynkach afrykańskich utrzymuje się znacznie poniżej średniej światowej, co stwarza duże pole do ekspansji w nadchodzących latach.

Firma wierzy, że połączenie istniejącej skali w Afryce Północnej i Zachodniej z silną siecią dystrybucji CCBA w Afryce Południowej i Wschodniej odblokuje wydajność i wesprze innowacje we wszystkich kategoriach produktów.

Analitycy zauważają jednak, że ryzyko integracji, zmienność kursów walut i zawiłości regulacyjne mogą wpływać na szybkość realizacji synergii.

Umowa została ogłoszona 21 października 2025 r., a obie firmy spodziewają się sfinalizować transakcję do końca 2026 r.

Po sfinalizowaniu, połączony podmiot będzie reprezentował jedną z największych platform dóbr konsumpcyjnych na kontynencie i główną siłę napędową globalnego wzrostu zysków Coca-Cola HBC w ciągu następnej dekady.