Cadence Bank rośnie w siłę, a Huntington Bancshares chce go przejąć w ramach transakcji o wartości 7,4 mld USD

Akcje Cadence Bank wzrosły w poniedziałek o ponad 3,3% w handlu przedrynkowym po tym, jak Huntington Bancshares zgodził się na przejęcie regionalnego pożyczkodawcy z siedzibą w Houston i Tupelo w transakcji obejmującej wszystkie akcje o wartości 7,4 miliarda dolarów.

Transakcja jest kolejnym znakiem przyspieszającej konsolidacji wśród amerykańskich banków regionalnych, które starają się rozszerzyć swój zasięg geograficzny i lepiej konkurować z większymi rywalami.

Przejęcie wycenia Cadence na 39,77 USD za akcję, co stanowi około 9% premii w stosunku do ostatniej ceny zamknięcia, i oczekuje się, że zostanie sfinalizowane w pierwszym kwartale 2026 roku, pod warunkiem uzyskania zgód regulacyjnych.

Pojawia się pierwsza dziesiątka amerykańskich banków

Huntington powiedział, że fuzja stworzy jeden z dziesięciu największych amerykańskich banków z 276 miliardami dolarów w aktywach, 220 miliardami dolarów w depozytach i 184 miliardami dolarów w pożyczkach i leasingu.

Zgodnie z umową, Huntington wyemituje 2,475 akcji za każdą akcję zwykłą Cadence.

Transakcja rozszerzy zasięg Huntingtona na 21 stanów, rozciągając się od Środkowego Zachodu przez Południe do Teksasu, jednego z najszybciej rozwijających się rynków bankowych w kraju.

Posiadając ponad 390 lokalizacji Cadence w Teksasie i południowych Stanach Zjednoczonych, połączony podmiot będzie miał znaczącą obecność w kluczowych regionach.

Po zakończeniu budowy Huntington zajmie piąte miejsce pod względem depozytów zarówno w Dallas, jak i Houston, a także stanie się największym bankiem w Missisipi i jednym z dziesięciu najlepszych banków w Alabamie i Arkansas.

"To partnerstwo rozszerzy zasięg naszej pełnej franczyzy na 21 stanów - rozciągających się od Środkowego Zachodu przez Południe po Teksas - oraz na nowe, szybko rozwijające się rynki, dla których mamy potężny plan działania" - powiedział Steve Steinour, dyrektor generalny Huntington.

Ekspansja na rynkach o wysokim wzroście

Przejęcie wzmacnia pozycję Huntingtona w szybko rozwijających się obszarach metropolitalnych, w tym w Houston, Dallas, Fort Worth, Austin, Atlancie, Nashville, Orlando i Tampie.

W sumie połączony bank będzie strategicznie obecny w 12 z 25 największych obszarów metropolitalnych USA, w tym w sześciu z dziesięciu najszybciej rozwijających się regionów.

Huntington spodziewa się osiągnąć synergie kosztowe i zwiększyć rentowność dzięki transakcji, podnosząc średnioterminowy cel zwrotu z materialnego kapitału podstawowego (ROTCE) do 18-19%, w porównaniu z poprzednim celem 16-17%.

ROTCE jest kluczowym wskaźnikiem rentowności, który mierzy, jak efektywnie bank wykorzystuje swój kapitał podstawowy do generowania zwrotów dla akcjonariuszy.

Analitycy z zadowoleniem przyjęli ten ruch, zauważając, że jest on zgodny ze strategią ekspansji Huntingtona na południowym wschodzie i w Teksasie.

"Huntington jest na drodze do ekspansji w Teksasie i na południowym wschodzie i wierzymy, że to przejęcie dobrze wpisuje się w tę strategię ekspansji" – napisali w nocie analitycy RBC Capital Markets.

Fala konsolidacji wśród regionalnych pożyczkodawców

Transakcja wpisuje się w szerszą falę fuzji banków, ponieważ regionalni pożyczkodawcy starają się zdywersyfikować strumienie przychodów i wzmocnić bilanse.

Wysiłki administracji Trumpa mające na celu uproszczenie i przyspieszenie zatwierdzania fuzji również wspierały zawieranie transakcji w tym sektorze.

Na początku tego miesiąca Fifth Third Bancorp ogłosił, że przejmie Comerica w transakcji o wartości 10,9 miliarda dolarów – jest to największa jak dotąd fuzja amerykańskich banków w tym roku.

Evercore i BofA Securities pełniły rolę doradców finansowych Huntingtona, podczas gdy Keefe, Bruyette i Woods doradzali Cadence Bank.

Jeśli fuzja Huntington-Cadence zostanie zatwierdzona, zmieni regionalny krajobraz bankowy, tworząc nową potęgę rozciągającą się od Środkowego Zachodu po wybrzeże Zatoki Meksykańskiej i oznaczającą jedną z największych regionalnych kombinacji bankowych w ostatnich latach.