Akcje MSFT, META spadają w związku z planami wydatków na sztuczną inteligencję: analitycy uważają tylko jeden za kupno

Inwestorzy technologiczni zmagają się dziś z paradoksem: dwie z największych firm zajmujących się sztuczną inteligencją – Meta Platforms Inc (NASDAQ: META) i Microsoft Corp (NASDAQ: MSFT) – odnotowały lepszy niż oczekiwano kwartał, ale obie akcje są notowane niżej.

Sprawca? Rosnące wydatki kapitałowe związane z ambicjami w zakresie sztucznej inteligencji.

Pomimo solidnego wzrostu sprzedaży i lepszych wyników finansowych, rynek analizuje długoterminowe koszty skalowania infrastruktury AI, zwłaszcza że wgląd w monetyzację pozostaje niejasny.

Akcja akcji META i MSFT podkreśla rosnące napięcie między krótkoterminową rentownością a długoterminowymi strategicznymi zakładami na sztuczną inteligencję.

Oto, w jaki sposób Wall Street zaleca grę na dwie akcje AI w obliczu planów kontynuacji agresywnych wydatków.

Jak grać akcjami Meta po wynikach za III kwartał?

Meta zakończyła trzeci kwartał fiskalny z 7,25 USD zysku na akcję przy 51,24 mld USD przychodów, znacznie powyżej 6,69 USD na akcję i 49,41 mld USD, niż prognozowali analitycy.

Jednak dobre wyniki z pierwszych stron gazet są przyćmiewane przez zrewidowane prognozy spółki dotyczące wydatków kapitałowych.

Meta spodziewa się teraz, że jej nakłady inwestycyjne spadną między 70 mld USD a 72 mld USD w 2025 r., w porównaniu z poprzednio ustalonym przedziałem od 66 mld USD do 72 mld USD, ponieważ podwaja infrastrukturę AI.

Gwałtowny wzrost wydatków wywołał falę obniżek ratingów przez analityków i obniżek cen docelowych 30 października.

Na przykład Oppenheimer obniżył dziś rano rating akcji META do "osiągnij" i usunął cenę docelową 696 USD, powołując się na obawy dotyczące tempa i skali inwestycji.

"Znacząca inwestycja w Superintelligence pomimo nieznanych możliwości uzyskania przychodów odzwierciedla wydatki Metaverse w latach 2021-2022" – napisano klientom w czwartkowej nocie badawczej.

Firma inwestycyjna ostrzegła, że wycena Meta jest trudna do uzasadnienia, dopóki nie będzie jaśniejszego wglądu w zyski w 2027 r., zwłaszcza że bardziej przewidywalny profil zarobków Google oferuje bardziej atrakcyjną alternatywę.

"Implikowane koszty operacyjne / nakłady inwestycyjne w czwartym kwartale zarówno o 7% wyprzedzają Street, jak i kierują wzrostem nakładów inwestycyjnych w dolarach w FY26 "znacznie większym niż w 2025 r." oraz wydatkami "znacznie szybszymi" niż w 2025 r. +23%, w obu przypadkach wyprzedzając Street.

Akcje META otworzyły się w czwartek około 12% niżej, ale nadal rosną o około 10% w porównaniu z początkiem tego roku.

Jak grać akcjami Microsoft po wynikach za I kwartał?

Utrzymująca się dynamika na platformie Azure sprawiła, że firma Microsoft zarobiła 3,72 USD na akcję w pierwszym kwartale finansowym przy przychodach w wysokości 77,67 mld USD.

Jednak akcje spadły dziś rano o 2% po tym, jak Amy Hood, szefowa finansów firmy, powiedziała, że wydatki kapitałowe na rok fiskalny 2026 przekroczą te z poprzedniego roku, ponieważ MSFT dąży do zwiększenia swojego śladu AI.

W pierwszym kwartale gigant odnotował 34,9 miliarda dolarów nakładów inwestycyjnych, co odzwierciedla agresywną rozbudowę infrastruktury.

Jednak w przeciwieństwie do Meta, analitycy z Wall Street podtrzymują swoje konstruktywne spojrzenie na akcje Microsoftu.

JPMorgan, na przykład, podtrzymał swoją ocenę "przeważaj" dla akcji AI i podniósł cenę docelową do 575 USD.

"Chociaż przyznajemy się do kwartalnych zawirowań w Azure i innych częściach działalności, widzimy, że fundamenty MSFT zmierzają we właściwym kierunku" – napisała firma inwestycyjna.

JPM podkreślił kilka pozytywów, w tym silne rezerwacje i wskaźniki RPO, a także podkreślił, że zwiększone wydatki mają na celu potencjalne podwojenie powierzchni centrum danych firmy w ciągu najbliższych dwóch lat.

W przeciwieństwie do Meta, plany wydatków Microsoftu spotkały się z większą cierpliwością ze strony analityków, którzy uważają inwestycje za konieczne, aby sprostać rosnącemu popytowi.

Rozbieżność nastrojów odzwierciedla różny poziom zaufania do zdolności każdej z firm do przełożenia infrastruktury sztucznej inteligencji na zrównoważony wzrost przychodów.

Akcje MSFT wzrosły obecnie o około 50% w stosunku do najniższego poziomu od początku roku.