Rekordowe przychody napędzają wyścig Meta, Google i Microsoft o wysoką stawkę w wyścigu AI

Trzy z najpotężniejszych firm technologicznych na świecie – Microsoft, Meta i Google – przekazały w tym tygodniu inwestorom jednolitą i zdumiewającą wiadomość: ich bezprecedensowe szaleństwo wydatków na sztuczną inteligencję nie zwalnia, ale dramatycznie przyspiesza.

Oprócz raportowania gwałtownie rosnących przychodów kwartalnych, giganci technologiczni znacznie podnieśli swoje prognozy wydatków kapitałowych, sygnalizując zbiorowy zakład o wysoką stawkę, że przyszłość technologii wygra ten, kto zbuduje największą i najpotężniejszą infrastrukturę AI.

Wyścig zbrojeń AI: wielomiliardowa eskalacja

Zaktualizowane plany wydatków są kolosalne.

Meta ogłosiła, że jej wydatki kapitałowe w tym roku wzrosną do 70 miliardów dolarów do 72 miliardów dolarów, w porównaniu z poprzednią prognozą. Dyrektor finansowa Meta Susan Li ostrzegła, że wydatki będą "znacznie większe" w przyszłym roku.

Firma macierzysta Google, Alphabet, powtórzyła ten sam sentyment, podnosząc oczekiwane wydatki kapitałowe w 2025 r. do przedziału od 91 mld USD do 93 mld USD, co stanowi znaczny wzrost w porównaniu z wcześniejszymi szacunkami 75 mld USD.

Microsoft ze swojej strony odnotował wydatki kapitałowe w wysokości 34,9 miliarda dolarów tylko w ostatnim kwartale – skok o 74% w porównaniu z tym samym okresem ubiegłego roku i prawie 5 miliardów dolarów więcej niż prognozowano.

Patrząc w przyszłość, dyrektor finansowa Microsoftu, Amy Hood, stwierdziła, że całkowite wydatki firmy "będą rosły sekwencyjnie, a obecnie oczekujemy, że tempo wzrostu w roku podatkowym 2026 będzie wyższe niż w roku podatkowym 2025".

Budowanie z myślą o przełomowych rozwiązaniach

Gwałtowny wzrost wydatków jest napędzany przez rekordowe przychody. Meta zarobiła w zeszłym kwartale 51,24 miliarda dolarów (wzrost o 26%), podczas gdy Alphabet zarobił rekordowe 102,3 miliarda dolarów (wzrost o 33%).

Firmy argumentują, że ta masowa reinwestycja jest niezbędna, aby przygotować się na kolejny skok technologiczny.

Dyrektor generalny Mark Zuckerberg powiedział analitykom, że strategia Meta polega na wyprzedzeniu tego, co może być szybkim nadejściem zaawansowanej sztucznej inteligencji. "Istnieje szereg ram czasowych, w których ludzie myślą, że uzyskamy superinteligencję" – powiedział Zuckerberg.

Ta strategia obejmuje coś więcej niż tylko sprzęt. Meta agresywnie rekrutuje najlepsze talenty AI z ogromnymi pakietami wynagrodzeń, jednocześnie redukując około 600 miejsc pracy w zeszłym tygodniu, starając się, aby jej zespoły AI były "bardziej wydajne".

Tykająca bomba zegarowa?

Podczas gdy Big Tech prognozuje zaufanie, niektórzy analitycy biją na alarm o potencjalnej bańce AI, napędzanej przez oszałamiające, wieloletnie ogłoszenia inwestycyjne.

W zeszłym miesiącu Nvidia zainwestowała warunkowo "do 100 miliardów dolarów" w OpenAI, podczas gdy sama OpenAI podobno planuje rozwijać zasoby obliczeniowe o wartości zdumiewającej 1,4 biliona dolarów.

Ryzyko nie jest tylko teoretyczne. Microsoft, który przeznaczył 13 miliardów dolarów na OpenAI, poniósł w tym kwartale 3,1 miliarda dolarów straty netto z powodu strat na tej inwestycji.

Firma przyznała, że partnerstwo spowoduje "zwiększoną zmienność" i powiedziała, że wykluczy wszelkie wpływy inwestycji w OpenAI na przyszłe perspektywy finansowe.

Strategia firmy Microsoft na niestabilną przyszłość

Pomimo ryzyka, giganci technologiczni nie wydają na ślepo. Dyrektor generalny Microsoftu, Satya Nadella, wyjaśnił analitykom, że firma ogranicza ryzyko, budując elastyczne lub "zamienne" centra danych, które można dostosować do zmieniających się wymagań.

Podkreślił też, że inwestycja jest ciągłym procesem modernizacji, a nie jednorazowym, zakupem.

"To nie jest tak, że kupujemy jedną wersję Nvidii i ładujemy wszystkie gigawaty, które mamy. Każdego roku kupujesz, korzystasz z prawa Moore'a, stale je modernizujesz i deprecjonujesz, a także używasz oprogramowania, aby zwiększyć wydajność" – powiedział Nadella.

Takie podejście zapewnia pewien stopień ochrony, według Marka Moerdlera, starszego analityka ds. badań w Bernstein, który zauważył, że Microsoft "buduje zdolność w transzach w czasie i może przesuwać zasoby".

Przyznał jednak, że ważniejsze pytanie pozostaje bez odpowiedzi. "Czy istnieje ogólna bańka AI? To możliwe, a oni nie odpowiedzieli.