Linie bitwy narysowane, gdy akcjonariusze Tesli przygotowują się do głosowania nad pakietem płac Elona Muska o wartości 1 biliona dolarów

Walka o bezprecedensowy pakiet wynagrodzeń Elona Muska o wartości 1 biliona dolarów nasila się przed dorocznym zgromadzeniem akcjonariuszy Tesli, które odbędzie się 6 listopada w Austin w Teksasie.

10-letni plan wynagrodzeń, który ma szansę uczynić Muska pierwszym na świecie bilionerem, podzielił niektórych z największych inwestorów Tesli, fundusze emerytalne i firmy doradcze, podkreślając napięcie między nagradzaniem wyników a ograniczaniem koncentracji władzy przez korporacje.

Prezes Tesli Robyn Denholm ostrzegła akcjonariuszy, że Musk może rozważyć odejście z firmy, jeśli pakiet nie przejdzie, podczas gdy sam dyrektor generalny spędził ostatnie tygodnie publicznie lobbując inwestorów, aby zatwierdzili umowę.

Propozycja, reklamowana przez zarząd jako "największy korporacyjny pakiet wynagrodzeń w historii", zapewniłaby Muskowi ogromne zachęty w postaci akcji, jeśli spełni serię ambitnych kamieni milowych finansowych i produktowych.

Akcjonariusze, którzy popierają pakiet płacowy Muska

Inwestycja ARK Cathie Wood

Cathie Wood, dyrektor generalna ARK Invest i jedna z najgłośniejszych zwolenniczek Muska na Wall Street, poparła ten plan.

Wood na początku tego miesiąca powiedziała, że jest pewna, że pakiet przejdzie i argumentowała, że może popchnąć Teslę w kierunku "super-wykładniczego wzrostu".

Tesla pozostaje największym udziałowcem w portfelu ARK, wycenianym na około 1 miliard dolarów, co podkreśla długoterminową wiarę Wooda w przywództwo Muska i przyszłość firmy opartą na sztucznej inteligencji.

Stanowa Rada Administracyjna Florydy

Stanowa Rada Administracyjna Florydy, która zarządza aktywami o wartości ponad 280 miliardów dolarów i posiada akcje Tesli o wartości ponad 1 miliarda dolarów, ogłosiła swoje poparcie dla propozycji na początku tego tygodnia.

Zarząd, któremu przewodniczył gubernator Florydy Ron DeSantis, określił nagrodę CEO Performance Award 2025 jako "odważną, zorientowaną na wyniki strukturę motywacyjną", podkreślając jej zgodność z interesami akcjonariuszy.

Zarządzanie Atrydami

Gavin Baker, partner zarządzający w bostońskiej firmie Atreides Management, również wyraził swoje poparcie na platformie mediów społecznościowych X.

Baker powiedział, że jego firma, posiadacz ponad 321 000 akcji Tesli o wartości około 141 milionów dolarów w czerwcu 2025 roku, zagłosuje za propozycją.

"Zaangażowanie Elona jest integralną częścią utrzymania obecnego kursu i trajektorii Tesli" – powiedział, dodając, że wolałby, aby podobne struktury wynagrodzeń zależne od wyników były we wszystkich firmach, w które inwestuje Atryda.

Papiery wartościowe Wedbush

Dan Ives, dyrektor zarządzający w Wedbush Securities i wieloletni byk Tesli, również poparł plan wynagrodzeń Muska.

W notatce badawczej Ives napisał, że proponowany pakiet pomoże Muskowi skupić się na "autonomicznej i robotycznej przyszłości" Tesli, którą uważa za kluczową dla długoterminowego sukcesu firmy.

Inwestorzy i instytucje, które sprzeciwiają się planowi

Fundusz emerytalny stanu Nowy Jork

Kontroler stanu Nowy Jork Thomas DiNapoli wezwał innych akcjonariuszy do odrzucenia planu, powołując się na "alarmujący brak niezależności zarządu".

DiNapoli, który kontroluje około 3,3 miliona akcji Tesli za pośrednictwem stanowego systemu emerytalnego, nazwał proponowaną nagrodę "zapłatą za niekontrolowaną władzę", argumentując, że wynagrodzenie Muska jeszcze bardziej skoncentruje kontrolę w rękach jednej osoby.

"Pomysł, że kolejna ogromna nagroda za sprawiedliwość w jakiś sposób skupi uwagę człowieka, który jest rozproszony, jest zarówno nielogiczny, jak i sprzeczny z dowodami" – napisał DiNapoli.

Kalifornijski system emerytalny pracowników publicznych (CalPERS)

CalPERS, największy publiczny fundusz emerytalny w USA, również ogłosił, że będzie głosował przeciwko pakietowi.

Dyrektor inwestycyjny funduszu ds. globalnych akcji, Drew Hambly, powiedział w oświadczeniu, że plan "jest większy niż pakiety wynagrodzeń dla dyrektorów generalnych w porównywalnych firmach o wiele rzędów wielkości" i "jeszcze bardziej skoncentruje władzę w rękach jednego akcjonariusza".

CalPERS posiada około 5 milionów akcji Tesli, co czyni ją jednym z najbardziej wpływowych inwestorów instytucjonalnych firmy.

Amerykańska Federacja Nauczycieli

Amerykańska Federacja Nauczycieli (AFT), drugi co do wielkości związek zawodowy nauczycieli w kraju, dołączył do kilku innych związków zawodowych i grup wsparcia, wzywając akcjonariuszy do odrzucenia planu.

AFT argumentowało, że pakiet nie zabezpiecza zobowiązań, zapewniając, że Musk pozostanie skoncentrowany na Tesli, a nie na swoich innych przedsięwzięciach lub celach politycznych.

Firmy doradcze ISS i Glass Lewis

Dwie z najbardziej wpływowych firm doradczych, Institutional Shareholder Services (ISS) i Glass Lewis, zaleciły, aby akcjonariusze głosowali przeciwko propozycji.

Glass Lewis powołał się na "poważne obawy" dotyczące potencjału planu do rozwodnienia wartości dla akcjonariuszy i zakwestionował niezależność zarządu.

Tesla zareagowała ostro, oskarżając firmy o stosowanie "uniwersalnych list kontrolnych" i ignorowanie rekordowych wyników finansowych firmy pod kierownictwem Muska.

Musk w odpowiedzi zaatakował obie firmy podczas ostatniej rozmowy o zarobkach Tesli, nazywając je "korporacyjnymi terrorystami" i twierdząc, że ich wcześniejsze rekomendacje "byłyby niezwykle destrukcyjne dla przyszłości Tesli".

Dzielące głosowanie o wysoką stawkę

W związku ze zbliżającym się głosowaniem 6 listopada, bitwa o wynagrodzenie Muska stała się jedną z najuważniej obserwowanych walk o ład korporacyjny w ostatnich latach.

Zwolennicy twierdzą, że plan wiąże zachęty Muska bezpośrednio z tworzeniem wartości dla akcjonariuszy i zapewnia jego dalsze przywództwo, podczas gdy krytycy ostrzegają, że grozi to podważeniem odpowiedzialności i równowagi korporacyjnej.

Analitycy spodziewają się, że firma przejdzie głosowanie, przyznając Muskowi bezprecedensowy pakiet wynagrodzeń.

Zarząd Tesli w przeszłości przyznał Muskowi ogromne odszkodowanie, chociaż niektóre z nich stoją teraz w obliczu kontroli prawnej.

W 2018 roku zarząd uchwalił pakiet o wartości 56 miliardów dolarów.

Sąd Kanclerski w Delaware w 2024 roku orzekł, że pakiet został przyznany niesprawiedliwie.

Musk odwołał się od tej decyzji.